本文關(guān)鍵詞： 績效壓力 投資不足 股權(quán)制衡 兩職分離　出處：《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2014年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：以我國2007~2012年A股制造業(yè)上市公司為研究樣本,對資本市場的績效壓力與企業(yè)投資不足之間的關(guān)系進(jìn)行了理論探討和實(shí)證驗(yàn)證。研究結(jié)果表明:資本市場的績效壓力越大,經(jīng)理人為了滿足資本市場績效預(yù)期,越傾向于放棄良好的投資機(jī)會,從而導(dǎo)致企業(yè)投資不足的可能性和程度都有所提高;相對于股權(quán)制衡度低、總經(jīng)理和董事長兩職分離的公司而言,在股權(quán)制衡度高、總經(jīng)理和董事長兩職兼任的公司中,資本市場的績效壓力對企業(yè)投資不足影響的可能性和程度均有所降低。
[Abstract]:From 2007 to 2012, A share manufacturing listed companies in China are taken as the research samples. The relationship between the performance pressure of the capital market and the underinvestment of the enterprise is discussed theoretically and empirically. The results show that the greater the performance pressure of the capital market, the more the managers meet the performance expectations of the capital market. The higher the tendency to give up good investment opportunities, the higher the possibility and degree of underinvestment; Relative to the low degree of equity checks and balances, the separation of the general manager and the chairman of the company, in the high degree of equity checks and balances, general manager and chairman of both positions of the company. The performance pressure of capital market has reduced the possibility and degree of the influence of underinvestment.
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國際工商管理學(xué)院;上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代服務(wù)經(jīng)濟(jì)研究院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金青年資助項(xiàng)目(12CGL121) 教育部人文社會科學(xué)研究青年基金資助項(xiàng)目(Y6110042) 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金資助項(xiàng)目(CXJJ-2012-349)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言投資是企業(yè)資源配置的一種重要方式,而有效投資既是企業(yè)成長的重要?jiǎng)右?又是增加企業(yè)價(jià)值的重要途徑。然而,由于公司治理機(jī)制不完善和信息不對稱產(chǎn)生的市場噪音,使企業(yè)投資容易偏離最優(yōu)投資水平,導(dǎo)致企業(yè)投資無效率(Bushman和Smith,2001;Alti,2003;Biddle等,2009;Bush

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前9條

1 李維安;姜濤;;公司治理與企業(yè)過度投資行為研究——來自中國上市公司的證據(jù)[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2007年12期

2 羅琦;肖文，

本文編號：1470862