本文關(guān)鍵詞：意見分歧、做空限制與盈余公告后漂移　出處：《生產(chǎn)力研究》2015年11期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：基于對(duì)2010年10月至2014年5月期間,中國A股市場(chǎng)3290次定期財(cái)務(wù)公告事件的研究,文章發(fā)現(xiàn):在放開做空限制以后,投資者的意見分歧與中國A股市場(chǎng)的盈余公告后漂移(PEAD)呈正相關(guān)關(guān)系,較高的做空限制會(huì)在短期內(nèi)加劇利空股票的跌幅。這與國內(nèi)學(xué)者的過往研究不同,支持了將意見分歧當(dāng)作一種風(fēng)險(xiǎn)因子的說法,也從意見分歧這一非傳統(tǒng)金融學(xué)角度支持了PEAD的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償解釋。
【作者單位】： 南京大學(xué)工程管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、研究背景BallBrown(1968)發(fā)現(xiàn),盈余公告之后,股票價(jià)格會(huì)按照盈余變動(dòng)的相同方向變動(dòng)一段時(shí)間,這種股價(jià)漂移(drift)被稱為盈余公告后漂移,即PEAD(Post Earnings Announcement Drift)。學(xué)者們從各方面解釋PEAD的成因:傳統(tǒng)學(xué)者將其歸因于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償(BernardThomas,1989),非傳

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9 許s，

本文編號(hào)：1309215