本文關(guān)鍵詞：上市公司管理層討論與分析有用性的實(shí)證研究

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【摘要】：相對(duì)于以歷史性信息為特點(diǎn)的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表，“管理層討論與分析”（Management’sDiscussion and Analysis，MDA）信息披露制度快速發(fā)展，成為披露非財(cái)務(wù)性信息和前瞻性信息的重要途徑，而且MDA在后安然時(shí)代成為提高識(shí)別會(huì)計(jì)舞弊和欺詐的重要方式和改善信息不對(duì)稱的重要手段。 本文研究的是我國(guó)上市公司MDA前瞻性信息的有用性，首先在制度基礎(chǔ)上介紹了中美兩國(guó)MDA信息披露制度的演進(jìn)過程，，通過比較可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)相關(guān)制度建設(shè)雖然進(jìn)展迅速，但是相對(duì)美國(guó)成熟系統(tǒng)的制度體系還存在較大差距；其次本文結(jié)合具體理論對(duì)MDA信息的供應(yīng)者管理層和信息的需求者投資人的相互作用做了詳細(xì)分析。本文有用性研究的一個(gè)重要環(huán)節(jié)是對(duì)MDA信息質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建，本文在2009年創(chuàng)業(yè)板年報(bào)披露準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，采用指數(shù)評(píng)分法對(duì)MDA前瞻性信息的項(xiàng)目?jī)?nèi)容進(jìn)行評(píng)分賦值。本文選取深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司2009年面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用內(nèi)容分析法和多元回歸的方法對(duì)MDA前瞻性信息有用性展開實(shí)證研究，分為短期前瞻性信息即“下一年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃”和長(zhǎng)期前瞻性信息即“公司未來發(fā)展展望與核心競(jìng)爭(zhēng)力分析”兩大部分。 短期前瞻性信息的實(shí)證研究，將其分為經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張前瞻性信息和內(nèi)部管理前瞻性信息兩個(gè)方面，結(jié)果發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)披露的短期前瞻性信息以定性信息為主，缺乏預(yù)測(cè)性數(shù)據(jù)，前瞻性信息的披露未能得到企業(yè)應(yīng)有的重視；多元回歸分析結(jié)果顯示短期前瞻性信息的充分性與企業(yè)次年?duì)I業(yè)收入的變化正相關(guān)，而且經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張前瞻性信息與下一年度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的正相關(guān)程度比內(nèi)部管理前瞻性信息更加顯著，因此MDA中的短期前瞻性信息具有預(yù)測(cè)作用，能夠預(yù)測(cè)企業(yè)下一年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。 通過對(duì)長(zhǎng)期前瞻性信息的實(shí)證研究，結(jié)果表明企業(yè)對(duì)此類非財(cái)務(wù)信息的披露存在著較為嚴(yán)重的自利性傾向，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素和擬采取的措施含糊其辭或避而不談，絕大多數(shù)企業(yè)提及了自身的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，表明管理層注重核心競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)和利用；回歸分析結(jié)果發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)期前瞻性信息所提及的內(nèi)容與企業(yè)的成長(zhǎng)性之間的相關(guān)關(guān)系并不顯著，因此長(zhǎng)期前瞻性信息不具有有用性。
【學(xué)位授予單位】：沈陽工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F275

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本文編號(hào)：1299308