本文關(guān)鍵詞：基于定單流的動態(tài)投資策略及實(shí)證

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【摘要】：引入定單流指標(biāo)捕捉資金流向,提出定單沖擊系數(shù)刻畫資金流向的變化速度,從金融市場微觀結(jié)構(gòu)視角,建立了基于定單流的動態(tài)投資策略。從投資者期望效用最大化角度出發(fā),通過構(gòu)建Lagrange函數(shù),推導(dǎo)出了動態(tài)投資策略的最優(yōu)投資權(quán)重。選取2009年6月1日——2009年7月31日深證綜指指數(shù)股票日數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,實(shí)證結(jié)果表明,基于定單流的動態(tài)投資策略能取得更好的投資收益�；诔蓪�(shù)據(jù)的t檢驗(yàn)結(jié)果表明,基于定單流的動態(tài)投資策略能獲得超額收益。本文的研究為金融市場微觀結(jié)構(gòu)視角下的投資策略構(gòu)建提供了新的方向。
【作者單位】： 貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心;貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目(12YJA790125) 貴州省人文社科重點(diǎn)研究基地規(guī)劃項(xiàng)目(2011A002) 廣東省人文社科重點(diǎn)研究基地招標(biāo)項(xiàng)目(2012XMA08)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言投資者從事證券投資的主要目的是獲得良好的投資收益。但是,收益與風(fēng)險好像是孿生兄弟,在投資過程中,收益往往伴隨著風(fēng)險。所以投資者在追求投資收益最大化時,也要兼顧投資風(fēng)險。如何構(gòu)建良好的投資策略,規(guī)避風(fēng)險,對投資者就顯得尤為重要。同時,由于在不同時期,證券市場

【相似文獻(xiàn)】

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