發(fā)布時間：2017-11-15 16:22

  本文關(guān)鍵詞：市場情緒、高管過度自信與股價信息含量

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【摘要】：基于非理性或有限理性假設(shè),以2007-2012年中國滬深兩市上市公司為樣本,實證考察了公司高管過度自信對股價信息含量的影響。研究發(fā)現(xiàn):(1)高管過度自信與企業(yè)股價信息含量顯著負相關(guān);(2)當(dāng)市場情緒較高時,高管過度自信與企業(yè)股價信息含量的負相關(guān)關(guān)系會顯著降低。研究結(jié)論表明,高管過度自信會導(dǎo)致企業(yè)股價信息含量減少,且高管過度自信與股價信息含量的關(guān)系會受到市場情緒的影響。
【作者單位】： 哈爾濱工業(yè)大學(xué)深圳研究生院;
【分類號】：F272.91;F832.51
【正文快照】： 一、引言近年隨著行為金融研究的深入,高管的非理性行為對公司的決策和價值產(chǎn)生負面影響等問題相繼浮出水面,過度自信作為公司高管的一種重要心理偏差,且是公司高管普遍存在的心理特質(zhì),在研究伊始即備受關(guān)注。已有行為金融研究表明,人們普遍存在過度自信的現(xiàn)象,尤其是企業(yè)高管

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