發(fā)布時間：2017-11-11 04:30

  本文關(guān)鍵詞：企業(yè)生命周期、股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值——來自制造業(yè)上市公司的實證檢驗

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【摘要】：以制造業(yè)上市公司為樣本,從企業(yè)生命周期視角考察了股權(quán)結(jié)構(gòu)安排及其對企業(yè)價值的影響。結(jié)果顯示,上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)安排隨生命周期動態(tài)變化;股權(quán)集中度及制衡度對企業(yè)價值的影響存在生命周期的狀態(tài)依存性,成長期和衰退期股權(quán)集中有利于企業(yè)價值的增加,成熟期股權(quán)集中與企業(yè)價值存在顯著倒U型曲線關(guān)系,然而被西方推崇的股權(quán)制衡正向作用未得到充分證實。因此,應(yīng)當(dāng)重視中國情境下股權(quán)結(jié)構(gòu)隨生命周期演變的動態(tài)構(gòu)建。
【作者單位】： 山東大學(xué)管理學(xué)院;山東省協(xié)同創(chuàng)新軟科學(xué)研究基地;
【基金】：山東省軟科學(xué)重點項目“推進(jìn)我省創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略關(guān)鍵問題研究”(批準(zhǔn)號2014RZE27008) 山東省自然科學(xué)基金項目“山東省上市公司治理對技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)效應(yīng)研究”(ZR2012GM004)階段性研究成果
【分類號】：F224;F832.51;F270
【正文快照】： 一、引言自從BerleMeans(1932)1出版《現(xiàn)代公司和私有產(chǎn)權(quán)》以來,股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化成為公司治理研究的焦點,大量研究表明股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)系到控制權(quán)安排,影響股東及管理層決策,并最終作用于企業(yè)價值。現(xiàn)有關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值關(guān)系的理論假說中存在兩種對立的觀點,即利益趨同效應(yīng)

【參考文獻(xiàn)】

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【二級參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：1169854