本文關鍵詞：傘形信托業(yè)務模式及監(jiān)管對策分析

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【摘要】：傘形信托是中國金融業(yè)的分業(yè)監(jiān)管、綜合經(jīng)營態(tài)勢下的一種金融創(chuàng)新,其最大的特點在于利用信托總賬戶下掛子賬戶分倉交易的方式,實現(xiàn)各子賬戶交易、會計核算、投資組合期限和信托財產分配的完全獨立。相較于傳統(tǒng)證券信托,傘形信托具有身份信息隱秘、開設門檻低、投資限制少、成立便捷等優(yōu)勢,因此在實踐中獲得超常規(guī)發(fā)展。但其賬戶信息披露不透明造成誤導,普遍加杠桿運作模式加劇市場運行風險,賬戶的虛開和濫用對現(xiàn)行賬戶管理和登記結算體制造成沖擊,產生一系列法律風險。從目前傘形信托的發(fā)展態(tài)勢看,風險因素正在集聚,現(xiàn)階段證券監(jiān)管的重點目標是確保市場行為的透明,并能強有力地防控市場風險,同時要兼顧市場的發(fā)展,具體舉措包括:識別傘形信托的行為合法性;確保對傘形賬戶的"看穿式"監(jiān)管;審慎評估和應對傘形賬戶的高杠桿配資風險;有效實現(xiàn)券商及軟件公司對傘形賬戶接入的前端控制。
【作者單位】： 廣東省金融法學研究會;
【關鍵詞】： 傘形信托 類傘形信托 HOMS系統(tǒng) 杠桿交易
【分類號】：D922.282
【正文快照】： 一、傘形信托的由來及范疇分析傘形信托是中國金融業(yè)的分業(yè)監(jiān)管、綜合經(jīng)營態(tài)勢下的一種金融創(chuàng)新,在境外并無完全相同的實踐。從產品特點而言,其兼具傘形基金、多管理人基金(multi-manager　fund)、證券投資結構化信托(securities　investment　structuredtrust)的某些特征,是

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