本文關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生背景、現(xiàn)狀分析與趨勢(shì)研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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朱晉川「摘要」互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和發(fā)展,不僅是金融與科技的融合,更是金融業(yè)態(tài)和模式、金融理論和機(jī)制的創(chuàng)新契機(jī)。本文從互聯(lián)網(wǎng)金融的概念界定入手,深刻分析了其產(chǎn)生背后的供需因素,全面論述了互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)階段的市場(chǎng)主體、競(jìng)爭(zhēng)格局、業(yè)態(tài)模式等內(nèi)容,并對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間的沖擊效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證分析。在此基礎(chǔ)上,又對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)的影響因素做了分析和述評(píng)。產(chǎn)生背景:供需雙方的合力(一)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念界定綜合既有文獻(xiàn)資料,筆者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融業(yè)與現(xiàn)代信息科技相結(jié)合的,以互聯(lián)網(wǎng)“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”為代表精神的,以傳統(tǒng)金融業(yè)的在線化、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的滲透化和金融生態(tài)圈新型化為主要業(yè)態(tài)表現(xiàn)的,以支付方式、信息處理和資源配置為核心模式的新興領(lǐng)域。就其內(nèi)涵而言,涉及貨幣信用化與虛擬性流通,就其外延而言,拓展到互聯(lián)網(wǎng)的各種運(yùn)用�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn),在本質(zhì)上并未改變金融的屬性,只是對(duì)金融的構(gòu)成要素進(jìn)行了重構(gòu),是對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的一次革新。(二)互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生背景互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)(目前主要是以Web2.0為主要特征)相結(jié)合的產(chǎn)物,這種嶄新的金融模式有著深刻的產(chǎn)生背景。筆者認(rèn)為,互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)既出于金融個(gè)體(主要是指金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)對(duì)象)對(duì)于降低成本的強(qiáng)烈渴求,也離不開(kāi)現(xiàn)代信息技術(shù)的迅猛發(fā)展提供的有力支撐。因此,它是需求型拉動(dòng)與供給型推動(dòng)二者合力的結(jié)果(見(jiàn)圖1):1.需求型拉動(dòng)因素。傳統(tǒng)金融市場(chǎng)上,金融市場(chǎng)各主體的運(yùn)營(yíng)成本、融資費(fèi)用、信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間消耗等眾多成本的存在使得各個(gè)主體對(duì)金融模式創(chuàng)新的渴求更為強(qiáng)烈,這種由需求拉動(dòng)的因素,逐漸改變著金融主體的消費(fèi)習(xí)慣,成為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的強(qiáng)大內(nèi)在推動(dòng)力。2.供給型推動(dòng)因素�；ヂ�(lián)網(wǎng)和手機(jī)的普及、數(shù)據(jù)搜插圖:胡衛(wèi)東6農(nóng)村金融研究October 2013OVER STORYC封|面|文|章索和云計(jì)算等技術(shù)的發(fā)展、金融與互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的技術(shù)平臺(tái)的革新、企業(yè)逐利性的混業(yè)經(jīng)營(yíng)等為傳統(tǒng)金融業(yè)的轉(zhuǎn)型和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入金融業(yè)提供了可能,為互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生和發(fā)展提供了外在的技術(shù)保障與支撐,成為一種外化的拉動(dòng)力。在互聯(lián)網(wǎng)“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的平臺(tái)上,第三方融資與支付、在線投資理財(cái)、信用評(píng)審等模式的不斷涌現(xiàn),不僅使現(xiàn)代信息科技更加便捷地服務(wù)于各金融主體,也使得傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)格局發(fā)生了巨大的變化。這些變化,對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu),特別是銀行、保險(xiǎn)和證券等機(jī)構(gòu)而言,機(jī)遇大于危機(jī),發(fā)展勝過(guò)挑戰(zhàn)�，F(xiàn)狀分析:主體、格局、業(yè)態(tài)與模式(一)互聯(lián)網(wǎng)金融的主體構(gòu)成就目前互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)主體構(gòu)成而言,大致可以做以下歸類(lèi):1.資金供給者。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性,資金供給者不僅包括傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu),還包括滲透進(jìn)入的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。就目前的市場(chǎng)而言,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的參與者主要是銀行、保險(xiǎn)、證券和基金等金融組織,而新興的進(jìn)入主體則主要包括以互聯(lián)網(wǎng)為主要渠道的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè),如阿里巴巴、點(diǎn)名時(shí)間等,這些企業(yè)不僅本身成為資金的供給源,更是將眾多傳統(tǒng)所謂的“低凈值客戶”納入到金融資源供給方,并初具規(guī)模。前者都是借助互聯(lián)網(wǎng)將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行外化,后者主要是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道將業(yè)務(wù)進(jìn)行滲透,無(wú)論是外化還是滲透,二者都通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的混合。圖1:互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的供需因素分析2.資金需求者。互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的資金需求者雖然沒(méi)有突破傳統(tǒng)的政府、企業(yè)和個(gè)體的范疇,但在惠及的范圍上卻有著很大程度的改變。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和發(fā)展,特別是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的進(jìn)入使得被排擠在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)門(mén)檻之外的、相對(duì)弱勢(shì)的組織和個(gè)體需求者,有了一個(gè)更加便捷和高效的資金獲取渠道。因此,互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來(lái)的普惠性和包容性更勝以往的傳統(tǒng)金融模式。3.中介機(jī)構(gòu)�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融依靠更加便捷的信息技術(shù),在降低資金成本的同時(shí),也降低了互聯(lián)網(wǎng)金融主體對(duì)于中介機(jī)構(gòu)的依賴性。就現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展?fàn)顩r而言,第三方支付平臺(tái)充當(dāng)該領(lǐng)域的中介機(jī)構(gòu),與傳統(tǒng)金融中介機(jī)構(gòu)的作用相似,這種模式的中介機(jī)構(gòu)不僅充當(dāng)了資金結(jié)算的平臺(tái),更是對(duì)資金供需的上下游環(huán)節(jié)進(jìn)行了多方位的整合,在滿足資金支付的同時(shí),更能起到資金歸集的作用。特別是,在電子商務(wù)領(lǐng)域,這一功能更加明顯。(二)互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)格局互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和發(fā)展,既有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新,也有新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的滲透,因此,在這個(gè)領(lǐng)域內(nèi),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局(見(jiàn)圖2)主要包括以下兩大方面:1.傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)與新興企業(yè)的陣營(yíng)較量。本文所界定的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)是指銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等規(guī)模相對(duì)成熟的、業(yè)態(tài)相對(duì)穩(wěn)定、模式相對(duì)固化的金融組織,新興互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)則是指以互聯(lián)網(wǎng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的、以互聯(lián)網(wǎng)為渠道的、向既有金融市場(chǎng)和市場(chǎng)盲點(diǎn)區(qū)域滲透的企業(yè)和組織。這二者之間的競(jìng)爭(zhēng)主要是圍繞著對(duì)金融市場(chǎng)份額的重新分配、對(duì)金融模式的重新塑造、對(duì)金融渠道的重新構(gòu)建等方面展開(kāi)。2.陣營(yíng)內(nèi)部的市場(chǎng)搶奪和模式創(chuàng)新。陣營(yíng)內(nèi)部的格局重構(gòu)主要表現(xiàn)為,以銀行為代表的間接融資渠道的地位逐步下降和以證券、基金等為代表的直接融資渠道的權(quán)重不斷攀升的格局變動(dòng),其表現(xiàn)為各金融機(jī)構(gòu)和組織之間的競(jìng)爭(zhēng);以信貸類(lèi)和非信貸類(lèi)業(yè)務(wù)為劃分標(biāo)準(zhǔn)的各互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng),繼而形成了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)。就短時(shí)期的發(fā)展態(tài)勢(shì)而言,互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的進(jìn)入必然會(huì)對(duì)傳統(tǒng)金融領(lǐng)域產(chǎn)生沖擊,但這種沖擊的范農(nóng)村金融研究7October 2013圍和力度有限。具體闡釋如下:(1)沖擊的產(chǎn)生具有必然性�；ヂ�(lián)網(wǎng)的引入使得新興企業(yè)突破了傳統(tǒng)貨幣流通的束縛,在全新的運(yùn)作模式下,互聯(lián)網(wǎng)金融以較低的成本、便捷的支付、透明的信息、風(fēng)險(xiǎn)的降低、合理的資本期限匹配等多方面的優(yōu)勢(shì),在短時(shí)期內(nèi)包容了更多的金融投資者與需求者,這對(duì)只注重高凈值客戶的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了重大沖擊。隨著金融脫媒的持續(xù)推進(jìn),這種模式帶來(lái)的沖擊將會(huì)越來(lái)越大。因此,這種嶄新的模式產(chǎn)生沖擊具有必然性。(2)重構(gòu)的力度具有有限性。就目前的市場(chǎng)數(shù)據(jù)而言,銀行業(yè)總資產(chǎn)2013年初就已突破130萬(wàn)億元,緊隨其后的信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模也分別達(dá)到了10萬(wàn)億元和7萬(wàn)多億元。單從規(guī)模上講,互聯(lián)網(wǎng)金融的資產(chǎn)總規(guī)模依然不夠強(qiáng)大。例證之一便是,2013年互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)前100強(qiáng)的營(yíng)業(yè)收入只有2000億元左右。單從這一點(diǎn)上來(lái)說(shuō),傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額依然龐大,互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的重構(gòu)力度尚不能達(dá)到與之分庭抗禮的地步。再加上傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)大信貸擴(kuò)張能力,化解流動(dòng)性陷阱的固有制度,完備的結(jié)算、清算和信貸IT架構(gòu),龐大的物理網(wǎng)點(diǎn)等優(yōu)勢(shì),短時(shí)期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融很難撼動(dòng)傳統(tǒng)金融業(yè)的地位。(三)互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)模式1.傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的在線化,主要涉及傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)網(wǎng)上銀行化和手機(jī)銀行化、證券業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化這兩大模塊。前者已經(jīng)幾乎涵蓋了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)中除現(xiàn)金業(yè)務(wù)以外的各種金融服務(wù)(電子支付、資金管理、理財(cái)投資等等)。截至2012年底,我國(guó)網(wǎng)上銀行的交易規(guī)模逼近1200萬(wàn)億元,其中企業(yè)網(wǎng)銀交易規(guī)模已達(dá)900余萬(wàn)億元,個(gè)人網(wǎng)銀交易已超250萬(wàn)億大關(guān)。我國(guó)的手機(jī)銀行資金處理規(guī)模也達(dá)到2萬(wàn)億元,移動(dòng)支付市場(chǎng)交易規(guī)模也達(dá)1500多億元。

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