本文關(guān)鍵詞：方正集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)行及效率研究

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【摘要】：20世紀(jì)中葉以來,經(jīng)營(yíng)的多元化和全球化已經(jīng)成為大型企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求,隨著美國(guó)掀起的大規(guī)模并購(gòu)浪潮,一批大型企業(yè)集團(tuán)紛紛涌現(xiàn)。這些企業(yè)集團(tuán)可以利用規(guī)模優(yōu)勢(shì)幫助成員企業(yè)在集團(tuán)外部融入資金,成員企業(yè)之間也可以通過資本的流通與配置來緩解成員企業(yè)的融資壓力。同時(shí),各成員企業(yè)也會(huì)圍繞資金展開競(jìng)爭(zhēng),在集團(tuán)內(nèi)形成內(nèi)部資本市場(chǎng)。改革開放以來,我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高速發(fā)展階段,企業(yè)集團(tuán)數(shù)量不斷增加,融資規(guī)模不斷擴(kuò)大,而不完善的外部資本市場(chǎng)通常無法滿足企業(yè)集團(tuán)的融資需求,企業(yè)集團(tuán)構(gòu)建內(nèi)部資本市場(chǎng)成為其發(fā)展壯大的現(xiàn)實(shí)要求。如今,企業(yè)集團(tuán)已經(jīng)成為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的普遍組織形式,發(fā)展越來越受到重視,因此對(duì)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)行方式和運(yùn)行效率的研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文梳理了前人的研究成果,以方正集團(tuán)為案例開發(fā)對(duì)象對(duì)其內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)行情況進(jìn)行了分析,從效率測(cè)量和影響因素兩個(gè)方面對(duì)其內(nèi)部資本市場(chǎng)效率進(jìn)行研究,并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。本文發(fā)現(xiàn)方正集團(tuán)的多元化戰(zhàn)略是影響其內(nèi)部資本市場(chǎng)效率的重要因素,企業(yè)集團(tuán)會(huì)根據(jù)其發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)內(nèi)部資源進(jìn)行配置,內(nèi)部資本市場(chǎng)的效率也不能因其未完全遵循“效率優(yōu)先”的原則而妄下論斷。結(jié)合我國(guó)的國(guó)情背景對(duì)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)行情況、運(yùn)行效率進(jìn)行評(píng)價(jià)并進(jìn)一步提出對(duì)策建議,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文的研究主要分五章展開,第一章為緒論,總體介紹文章的研究背景與研究意義、研究思路與框架以及研究方法,并梳理了國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于內(nèi)部資本市場(chǎng)的研究概況。第二章為對(duì)我國(guó)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的形成發(fā)展與效率影響因素研究分析,包括我國(guó)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的形成原因、發(fā)展媒介、發(fā)展動(dòng)力和影響內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)行效率的因素。第三章是對(duì)方正集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的構(gòu)建與運(yùn)作分析,本章歸納分析了方正集團(tuán)發(fā)展過程中典型的內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作方式。第四章為對(duì)方正集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)效率測(cè)算評(píng)價(jià)。最后,在第五章中概括了全文的研究成果并針對(duì)本文的理論與案例分析提出了相應(yīng)的建議。
【關(guān)鍵詞】：內(nèi)部資本市場(chǎng) 方正集團(tuán) 運(yùn)作方式 運(yùn)作效率
【學(xué)位授予單位】：安徽工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F279.26;F275
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第一章 緒論9-14
• 1.1 研究背景及研究意義9-10
• 1.2 研究方法10
• 1.3 研究思路與框架10-11
• 1.4 國(guó)內(nèi)外研究概況11-13
• 1.4.1 國(guó)外研究概況11-12
• 1.4.2 國(guó)內(nèi)研究概況12-13
• 1.5 主要貢獻(xiàn)與不足13-14
• 第二章 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的形成發(fā)展與效率影響因素14-18
• 2.1 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的形成發(fā)展14-16
• 2.1.1 外部融資難是內(nèi)部資本市場(chǎng)形成的重要原因14
• 2.1.2 財(cái)務(wù)公司是內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作與發(fā)展的媒介14-15
• 2.1.3 多元化投資是內(nèi)部資本市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)力15-16
• 2.2 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作效率的影響因素16-18
• 2.2.1 集團(tuán)規(guī)模的影響16
• 2.2.2 集團(tuán)戰(zhàn)略的影響16-17
• 2.2.3 產(chǎn)業(yè)整合程度的影響17-18
• 第三章 方正集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的構(gòu)建及運(yùn)作方式18-29
• 3.1 案例背景18-21
• 3.1.1 方正集團(tuán)簡(jiǎn)介18-20
• 3.1.2 方正集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略20
• 3.1.3 案例選取依據(jù)20-21
• 3.2 方正集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的構(gòu)建21-24
• 3.2.1 構(gòu)建動(dòng)因——自有資金不足，外部融資困難21
• 3.2.2 構(gòu)建方式——多元化經(jīng)營(yíng)，跨行業(yè)并購(gòu)21-24
• 3.3 方正集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作24-29
• 3.3.1 設(shè)立財(cái)務(wù)公司，獲得上市公司資金24-25
• 3.3.2 成員企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作，提高資產(chǎn)運(yùn)用效率25-27
• 3.3.3 集團(tuán)成員內(nèi)部擔(dān)保，，緩解融資約束27-28
• 3.3.4 小結(jié)28-29
• 第四章 方正集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)效率評(píng)價(jià)29-40
• 4.1 定性評(píng)價(jià)29-31
• 4.1.1 跨行業(yè)并購(gòu)所獲融資“多錢效應(yīng)”評(píng)價(jià)29-30
• 4.1.2 財(cái)務(wù)公司節(jié)約融資成本評(píng)價(jià)30-31
• 4.2 定量評(píng)價(jià)31-38
• 4.2.1 評(píng)價(jià)模型的選取31-32
• 4.2.2 效率評(píng)價(jià)32-38
• 4.3 小結(jié)38-40
• 第五章 結(jié)論及建議40-43
• 5.1 研究結(jié)論40-41
• 5.2 研究建議41-42
• 5.2.1 加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合41
• 5.2.2 完善內(nèi)部資本配置機(jī)制41
• 5.2.3 加強(qiáng)財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)及理念創(chuàng)新41-42
• 5.2.4 強(qiáng)化人才資源儲(chǔ)備42
• 5.3 未來的研究方向42-43
• 參考文獻(xiàn)43-46
• 致謝46

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本文編號(hào)：911717