本文關(guān)鍵詞：關(guān)鍵高管的人力資本價(jià)值評(píng)估——基于關(guān)鍵高管突然去世事件的經(jīng)驗(yàn)研究

  更多相關(guān)文章： 關(guān)鍵高管 人力資本價(jià)值 關(guān)鍵高管突然去世 高管權(quán)力 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)

【摘要】：科學(xué)評(píng)估關(guān)鍵高管的人力資本價(jià)值是公司董事會(huì)制定激勵(lì)相容的高管薪酬契約的前提條件。然而,現(xiàn)有研究提出的相關(guān)評(píng)估方法多停留在理論討論層面而缺乏可操作性,嚴(yán)重阻礙了人力資本理論在企業(yè)中的具體應(yīng)用。本文突破財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資產(chǎn)計(jì)價(jià)模型的長(zhǎng)期束縛,以上市公司關(guān)鍵高管突然去世事件為契機(jī),利用投資者的市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)評(píng)估涉事公司喪失關(guān)鍵高管的機(jī)會(huì)成本即關(guān)鍵高管的人力資本價(jià)值,并進(jìn)一步檢驗(yàn)了關(guān)鍵高管人力資本價(jià)值的異質(zhì)性特征。研究結(jié)果表明:1在關(guān)鍵高管突然去世公告事件的[-1,3]窗口下,涉事公司的股價(jià)平均降低1.32%,相當(dāng)于市值平均損失約1.1762億元,突顯了關(guān)鍵高管人力資本的重要價(jià)值。2關(guān)鍵高管權(quán)力越大,其突然去世事件引致的市場(chǎng)負(fù)面反應(yīng)越強(qiáng),涉事公司的市值損失也就越大,說(shuō)明關(guān)鍵高管的人力資本價(jià)值因其掌握的權(quán)力大小而存在差異。3區(qū)分涉事公司的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)后,關(guān)鍵高管突然去世事件的市場(chǎng)反應(yīng)并不存在顯著差異,意味著關(guān)鍵高管的人力資本對(duì)國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)同等重要。本研究不僅深化了對(duì)高管人力資本價(jià)值的認(rèn)識(shí),而且對(duì)高管薪酬政策具有重要的實(shí)踐啟示。
【作者單位】： 廈門大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 關(guān)鍵高管 人力資本價(jià)值 關(guān)鍵高管突然去世 高管權(quán)力 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)
【分類號(hào)】：F275
【正文快照】： 一、問(wèn)題提出關(guān)鍵高管的薪酬情況,既反映了一家公司董事會(huì)對(duì)其關(guān)鍵高管人力資本價(jià)值的認(rèn)可程度,又決定著薪酬契約激勵(lì)關(guān)鍵高管發(fā)揮其人力資本潛能的實(shí)際效果[1,2]。雖然長(zhǎng)期以來(lái)關(guān)鍵高管的薪酬問(wèn)題一直是社會(huì)各界熱議的焦點(diǎn),特別是國(guó)有上市公司關(guān)鍵高管“天價(jià)薪酬”的媒體報(bào)道

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