本文關(guān)鍵詞：縱向一體化、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與企業(yè)投資效率

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【摘要】：本文實證研究了企業(yè)縱向一體化程度對其投資效率的影響,并比較了國有企業(yè)和民營企業(yè)縱向一體化程度對投資效率的影響是否存在顯著差異。研究發(fā)現(xiàn):縱向一體化的提升與企業(yè)投資效率顯著正相關(guān)。相比國有企業(yè),縱向一體化程度與投資效率之間的正相關(guān)關(guān)系在民營企業(yè)中體現(xiàn)的更加明顯,控制內(nèi)生性問題后,上述結(jié)果仍然存在。該結(jié)論部分證明了產(chǎn)權(quán)理論對我國企業(yè)縱向一體化的解釋力。本文的結(jié)論對企業(yè)合理選擇縱向一體化戰(zhàn)略,效率配置資本具有重要的啟示。
【作者單位】： 北京工商大學(xué)商學(xué)院/國有資產(chǎn)管理協(xié)同創(chuàng)新中心;中國石油天然氣集團(tuán)公司資金部;
【關(guān)鍵詞】： 縱向一體化 產(chǎn)權(quán)性質(zhì) 投資效率
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71302001) 教育部人文社會科學(xué)研究基金項目(12YJC630293) 北京市社會科學(xué)基金重點課題(14JGA011) 北京市高等學(xué)校教師隊伍建設(shè)——“長城學(xué)者”項目(142132016) 北京工商大學(xué)國有資產(chǎn)管理協(xié)同創(chuàng)新中心項目(GZ20131002)的資助 財政部“全國會計領(lǐng)軍(后備)人才(學(xué)術(shù)類)培養(yǎng)項目”階段性成果
【分類號】：F275
【正文快照】： 一、引言 近年來,我國許多企業(yè)不斷擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)鏈,通過兼并收購或者投資等方式,向核心業(yè)務(wù)的前端或后端擴(kuò)張,提升其縱向一體化程度。但學(xué)術(shù)研究中,關(guān)于企業(yè)縱向一體化的經(jīng)濟(jì)后果研究卻缺乏一致結(jié)論。根據(jù)經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,企業(yè)實施縱向一體化可以降低交易成本,但同時又會引起其

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本文編號：899843