本文關(guān)鍵詞：基于財務(wù)報表信息重構(gòu)的權(quán)益估值模型選擇

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【摘要】：主要權(quán)益估值模型在理論上具有等效性,但在實(shí)踐上具有差異性,哪種模型與財務(wù)報表信息相結(jié)合更有效,受制于模型中使用的預(yù)測變量的幾個特征:代表公司各期的新創(chuàng)價值、可持續(xù)性與可預(yù)測性、預(yù)測期的長短、延續(xù)價值在股票價值中的比重、與股票價格的相關(guān)性。研究表明,相對于股利和自由現(xiàn)金流變量,收益變量在上述特征方面更具優(yōu)勢。因此,投資者選擇剩余收益模型進(jìn)行權(quán)益估值,能夠更有效地實(shí)現(xiàn)權(quán)益估值模型與財務(wù)報表信息的結(jié)合,發(fā)揮財務(wù)報表信息的決策有用性。
【作者單位】： 華中科技大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 財務(wù)報表 財務(wù)報表信息重構(gòu) 權(quán)益估值模型
【分類號】：F275
【正文快照】： 一、引言在資本市場,上市公司發(fā)布的財務(wù)報表信息經(jīng)常被投資者用來進(jìn)行投資決策,但是,為了使財務(wù)報表信息得到充分有效的利用,投資者不但要對財務(wù)報表信息進(jìn)行處理、分析,還要選擇恰當(dāng)?shù)臋?quán)益估值模型。只有二者有效結(jié)合,才能準(zhǔn)確評估股票的價值,發(fā)現(xiàn)被資本市場錯誤定價的股票,

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