發(fā)布時(shí)間：2017-09-07 20:43

  本文關(guān)鍵詞：社會(huì)資本對(duì)中小企業(yè)債務(wù)融資可得性和融資結(jié)構(gòu)影響研究——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的實(shí)證分析

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【摘要】：本文以深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的171家公司為樣本,選取企業(yè)橫向社會(huì)資本、縱向社會(huì)資本和企業(yè)特有社會(huì)資本等三個(gè)維度7個(gè)指標(biāo),構(gòu)建企業(yè)社會(huì)資本度量指標(biāo)體系,采用固定時(shí)間效應(yīng)模型的均衡面板數(shù)據(jù)分析方法,研究社會(huì)資本對(duì)企業(yè)債務(wù)融資可得性和融資結(jié)構(gòu)的影響。研究結(jié)果顯示,政企關(guān)系對(duì)企業(yè)債務(wù)融資可得性有不顯著正向影響,但企業(yè)高管曾在銀行任職、銀企借貸關(guān)系時(shí)間和銀企多元化關(guān)系對(duì)企業(yè)債務(wù)融資具有顯著正向促進(jìn)作用,國(guó)有控股和機(jī)構(gòu)投資者控股則對(duì)其具有顯著負(fù)向影響,無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)債務(wù)融資具有正向影響。企業(yè)社會(huì)資本都有助于企業(yè)獲得長(zhǎng)期債務(wù)融資。除此之外,企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、企業(yè)實(shí)際稅率、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值和企業(yè)成長(zhǎng)性都對(duì)企業(yè)債務(wù)融資可得性和融資結(jié)構(gòu)具有一定的影響。
【作者單位】： 北京工商大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 社會(huì)資本 中小企業(yè) 債務(wù)融資 融資結(jié)構(gòu)
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、吸收就業(yè)、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新等方面發(fā)揮著積極作用。中小企業(yè)的發(fā)展與其能否獲得足夠的融資支持密切相關(guān)。由于僅靠?jī)?nèi)部積累難以滿足全部資金需求(林毅夫和李永軍,2001),同時(shí)一般達(dá)不到發(fā)行股票在資本市場(chǎng)融資的條

【相似文獻(xiàn)】

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