本文關(guān)鍵詞：華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購協(xié)同效應(yīng)研究

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【摘要】：改革開放以來,中國逐步進(jìn)入全面對外資開放的時代。國際上強(qiáng)大的外資企業(yè)開始不斷進(jìn)軍需求龐大的中國零售市場,他們通過不斷并購、重組進(jìn)行全球化戰(zhàn)略,瓜分優(yōu)勢資源。自從2012年以來,我國零售業(yè)已從高速擴(kuò)張的時期逐步步入發(fā)展調(diào)整期,傳統(tǒng)零售業(yè)受到境內(nèi)外電商等外部環(huán)境的沖擊以及國家相關(guān)政策的影響發(fā)展速度逐漸下降。據(jù)CCFA數(shù)據(jù)統(tǒng)計,從2013年披露的并購案例總金額來看,連鎖及零售行業(yè)披露總金額位居第一。進(jìn)一步對同行業(yè)一些并購失敗的案例研究發(fā)現(xiàn),由于對并購前雙方企業(yè)未進(jìn)行有效的評估和分析,這些企業(yè)在實(shí)際并購過程中,普遍沒有認(rèn)識到并購協(xié)同效應(yīng)的重要性,從而導(dǎo)致并購活動的最終失敗。實(shí)施并購主要的關(guān)鍵是為了獲得協(xié)同效應(yīng)。企業(yè)并購后的主要目的在于并購后是否產(chǎn)生了協(xié)同效應(yīng),獲得協(xié)同效應(yīng)的程度決定著企業(yè)并購的成敗。本文以2013年中國最大的中外零售合資合并項(xiàng)目---華潤創(chuàng)業(yè)有限公司(以下簡稱華潤創(chuàng)業(yè))并購英國樂購集團(tuán)公司中國業(yè)務(wù)(以下簡稱樂購)為案例進(jìn)行研究。華潤創(chuàng)業(yè)是中國百強(qiáng)零售企業(yè),樂購是全球第三大零售商。在強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的背景之下,合并后卻相繼出現(xiàn)了巨額虧損、長期負(fù)債不斷積累、公司內(nèi)部整合延后等問題。本文將深入分析此次并購是否產(chǎn)生了協(xié)同效應(yīng)。本文首先對并購、協(xié)同效應(yīng)以及協(xié)同效應(yīng)分析方法等相關(guān)理論進(jìn)行概述,為后面的分析提供理論基礎(chǔ)。之后對華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購這一案例進(jìn)行具體分析,從華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購的并購動因出發(fā),分析得出華創(chuàng)并購樂購預(yù)期主要是要獲得經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)以及管理協(xié)同效應(yīng)。文章運(yùn)用案例分析法,應(yīng)用指標(biāo)數(shù)據(jù)定量分析以及價值鏈模型檢驗(yàn)其經(jīng)營協(xié)同,運(yùn)用指標(biāo)數(shù)據(jù)分析以及凱茨模型檢驗(yàn)管理協(xié)同,詳細(xì)說明并購過程中出現(xiàn)了經(jīng)營不善、管理不周的問題。最后運(yùn)用數(shù)據(jù)檢驗(yàn)分析其在財務(wù)方面是否有增效作用。根據(jù)案例的整理和分析,對文章進(jìn)行總結(jié)得出華創(chuàng)并購樂購后未實(shí)現(xiàn)經(jīng)營和管理協(xié)同效應(yīng),也并未有財務(wù)增效作用的結(jié)論,并借此案例對零售連鎖行業(yè)并購案例提出建議。
【關(guān)鍵詞】：跨國并購 并購動因 協(xié)同效應(yīng) 華潤創(chuàng)業(yè) 樂購
【學(xué)位授予單位】：蘭州財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F271;F721
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-11
• 1 引言11-15
• 1.1 研究背景與意義11-12
• 1.1.1 研究背景11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 研究目的與方法12
• 1.2.1 研究目的12
• 1.2.2 研究方法12
• 1.3 研究思路與框架12-15
• 1.3.1 研究思路12-14
• 1.3.2 研究框架14-15
• 2 文獻(xiàn)綜述15-20
• 2.1 跨國并購動因的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀15-16
• 2.1.1 國外研究現(xiàn)狀15
• 2.1.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀15-16
• 2.2 并購協(xié)同效應(yīng)國內(nèi)外研究現(xiàn)狀16-17
• 2.2.1 國外研究現(xiàn)狀16-17
• 2.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀17
• 2.3 并購協(xié)同效應(yīng)定量評估國內(nèi)外研究現(xiàn)狀17-19
• 2.3.1 國外研究現(xiàn)狀17-18
• 2.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀18-19
• 2.4 文獻(xiàn)述評19-20
• 3 概念界定20-24
• 3.1 并購的定義20-21
• 3.2 協(xié)同效應(yīng)的定義21
• 3.3 協(xié)同效應(yīng)分析方法定義21-24
• 3.3.1 經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)22
• 3.3.2 管理協(xié)同效應(yīng)22
• 3.3.3 財務(wù)協(xié)同效應(yīng)22-24
• 4 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購案例回顧24-30
• 4.1 零售連鎖行業(yè)并購背景24-25
• 4.2 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購雙方情況介紹25-27
• 4.2.1 華潤創(chuàng)業(yè)公司簡介25-26
• 4.2.2 樂購公司簡介26-27
• 4.3 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購并購動因27-29
• 4.3.1 吸收樂購全球化供應(yīng)鏈體系27
• 4.3.2 全面對接樂購全球資源優(yōu)勢27-28
• 4.3.3 彌補(bǔ)華潤創(chuàng)業(yè)零售核心能力的短板，實(shí)現(xiàn)區(qū)域優(yōu)勢28
• 4.3.4 借鑒樂購軟性會員管理模式，減低管理成本28
• 4.3.5 打開歐洲市場，，規(guī)避貿(mào)易壁壘28-29
• 4.4 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購的整合過程29-30
• 5 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購協(xié)同效應(yīng)分析30-48
• 5.1 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)分析30-39
• 5.1.1 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)分析依據(jù)及指標(biāo)公式說明30
• 5.1.2 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購經(jīng)營效應(yīng)指標(biāo)數(shù)據(jù)分析30-34
• 5.1.3 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購經(jīng)營效應(yīng)的價值鏈模型分析34-39
• 5.1.4 經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)分析結(jié)果說明39
• 5.2 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購管理協(xié)同效應(yīng)分析39-45
• 5.2.1 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購管理效應(yīng)分析依據(jù)及指標(biāo)公式說明39
• 5.2.2 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購管理效應(yīng)指標(biāo)數(shù)據(jù)分析39-42
• 5.2.3 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購管理效應(yīng)的凱茨模型分析42-44
• 5.2.4 管理協(xié)同效應(yīng)分析結(jié)果說明44-45
• 5.3 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購財務(wù)協(xié)同效應(yīng)分析45-48
• 5.3.1 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購財務(wù)效應(yīng)分析依據(jù)及指標(biāo)公式說明45
• 5.3.2 華潤創(chuàng)業(yè)并購樂購財務(wù)效應(yīng)指標(biāo)數(shù)據(jù)分析45-47
• 5.3.3 財務(wù)協(xié)同效應(yīng)分析結(jié)果說明47-48
• 6 啟示與不足48-53
• 6.1 主要研究結(jié)論48
• 6.2 對零售連鎖企業(yè)并購協(xié)同效應(yīng)方面的啟示48-51
• 6.2.1 重視目標(biāo)企業(yè)的選擇48-49
• 6.2.2 并購后應(yīng)快速進(jìn)行妥善有效的系統(tǒng)整合49
• 6.2.3 借助高市場占有率，加快新型零售業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型49-50
• 6.2.4 有效實(shí)施管理層人力資源整合以及雙方文化整合50-51
• 6.3 研究不足51-53
• 參考文獻(xiàn)53-56
• 后記56

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：737902