本文關(guān)鍵詞：融資約束與中國公司的研發(fā)投資效率

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【摘要】：運用異質(zhì)性隨機邊界模型,定量對融資約束影響中國上市公司研發(fā)投資效率低于最優(yōu)效率程度進行測算。研究發(fā)現(xiàn):2007—2014年樣本公司研發(fā)投資效率平均為0.643,不同行業(yè)之間差異較為明顯;債務(wù)融資有助于降低融資約束程度和增加未來融資的不確定性;股權(quán)融資對融資約束沒有顯著影響,但可以降低未來融資的不確定性;內(nèi)部融資能夠降低融資約束程度和未來融資的不確定性。
【作者單位】： 首都經(jīng)濟貿(mào)易大學會計學院;
【關(guān)鍵詞】： 融資約束 研發(fā)投資 投資效率
【基金】：國家社會科學基金項目“資本成本錨定的國有企業(yè)投資效率提升機制研究”(15BJY013)
【分類號】：F275.1
【正文快照】： 熊彼特的“創(chuàng)新理論”指出,創(chuàng)新活動是經(jīng)濟發(fā)展的根本動力。研發(fā)投資是技術(shù)創(chuàng)新的主要方式,能夠為企業(yè)帶來價值增長,塑造企業(yè)核心競爭力。在新的歷史條件下,研發(fā)投資的規(guī)模增加和價值貢獻在一些行業(yè)甚至超過了實物資產(chǎn)投資[1]。根據(jù)中國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),過去10年(2005—2014年)

【相似文獻】

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