本文關(guān)鍵詞：市場(chǎng)化進(jìn)程、內(nèi)部控制與非效率投資

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【摘要】：投資活動(dòng)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”之一,是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的三大核心活動(dòng)之一,投資活動(dòng)影響著企業(yè)乃至國(guó)家的方方面面。因此,投資管理一直是業(yè)界關(guān)注的重要問題之一,實(shí)踐中如何確定最優(yōu)投資規(guī)模,避免非效率投資從而提高企業(yè)投資效率,眾多學(xué)者從不同視角進(jìn)行了探討研究。在有效市場(chǎng)和信息對(duì)稱的假設(shè)前提下,企業(yè)的投資活動(dòng)與融資及內(nèi)部管理沒有關(guān)系,取決于市場(chǎng)需求。而現(xiàn)實(shí)恰恰相反,在信息不對(duì)稱和委托代理存在的情況下,企業(yè)往往會(huì)發(fā)生非效率投資活動(dòng)。理論上,良好的內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)的投資活動(dòng)有一定影響,高質(zhì)量的內(nèi)部控制有利于對(duì)管理層因追求個(gè)人利益而損害企業(yè)利益活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和約束,良好的內(nèi)部控制對(duì)外代表高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量,能夠引導(dǎo)企業(yè)投資者和管理者進(jìn)行最優(yōu)投資活動(dòng),降低非效率投資活動(dòng)。而企業(yè)內(nèi)部控制活動(dòng)往往又和企業(yè)所在地區(qū)的市場(chǎng)化進(jìn)程有關(guān),市場(chǎng)化進(jìn)程越低的地方,政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)越大,企業(yè)內(nèi)部控制有效性降低,從而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生投資不足和過度投資。本文從市場(chǎng)化進(jìn)程視角研究了內(nèi)部控制與企業(yè)非效率之間的關(guān)系,并得到如下結(jié)論:第一,內(nèi)部控制能夠有效抑制企業(yè)的非效率投資活動(dòng)。既內(nèi)部控制水平越高,越能有效降低企業(yè)的非效率投資活動(dòng)。第二,市場(chǎng)化進(jìn)程越高的地方,內(nèi)部控制的執(zhí)行越有效,企業(yè)內(nèi)部控制對(duì)非效率投資活動(dòng)的抑制作用越顯著。市場(chǎng)化進(jìn)程越低的地方,內(nèi)部控制的執(zhí)行有效性就越低,企業(yè)內(nèi)部控制對(duì)非效率投資的抑制作用不顯著。第三,與國(guó)有企業(yè)相比,非國(guó)有企業(yè)內(nèi)部控制指數(shù)與非效率投資呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。依據(jù)本文的研究結(jié)果,提出以下政策建議:第一,企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),健全內(nèi)部控制體系,促進(jìn)內(nèi)部控制在企業(yè)投資決策方面的監(jiān)督作用,使內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)非效率投資活動(dòng)的抑制作用最大化;第二,應(yīng)加快推進(jìn)市場(chǎng)化進(jìn)程,提高市場(chǎng)化水平,提高市場(chǎng)監(jiān)督對(duì)企業(yè)投資決策優(yōu)化的作用,只有這樣才能更有效率地促進(jìn)企業(yè)的投資效率。
【關(guān)鍵詞】：市場(chǎng)化進(jìn)程 內(nèi)部控制 非效率投資
【學(xué)位授予單位】：江西師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F275
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 1 引言8-12
• 1.1 選題背景8-9
• 1.2 選題意義9-10
• 1.3 研究思路與方法10
• 1.4 研究?jī)?nèi)容10-11
• 1.5 本文創(chuàng)新11-12
• 2 文獻(xiàn)綜述及研究現(xiàn)狀12-18
• 2.1 內(nèi)部控制文獻(xiàn)綜述12-13
• 2.2 非效率投資文獻(xiàn)綜述13-15
• 2.2.1 信息不對(duì)稱理論與企業(yè)非效率投資13-14
• 2.2.2 委托代理理論與企業(yè)非效率投資14-15
• 2.3 市場(chǎng)化進(jìn)程15-16
• 2.4 文獻(xiàn)述評(píng)16-18
• 3 理論分析及假設(shè)提出18-21
• 3.1 內(nèi)部控制與非效率投資理論分析18-19
• 3.2 市場(chǎng)化進(jìn)程、內(nèi)部控制與非效率投資理論分析19-21
• 4 研究設(shè)計(jì)21-27
• 4.1 內(nèi)部控制質(zhì)量的衡量21
• 4.2 非效率投資的衡量21-22
• 4.3 市場(chǎng)化進(jìn)程的衡量22-23
• 4.4 模型構(gòu)建及變量定義23-26
• 4.4.1 非效率投資模型23-24
• 4.4.2 內(nèi)部控制與企業(yè)非效率投資的模型24-25
• 4.4.3 市場(chǎng)化進(jìn)程、內(nèi)部控制與非效率投資的模型25-26
• 4.5 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源26-27
• 5 實(shí)證分析27-37
• 5.1 描述性統(tǒng)計(jì)27
• 5.2 相關(guān)性分析27-30
• 5.3 回歸分析30-34
• 5.3.1 非效率投資模型的回歸分析30-31
• 5.3.2 內(nèi)部控制與非效率投資的回歸分析31-32
• 5.3.3 市場(chǎng)化進(jìn)程下內(nèi)部控制與非效率投資的回歸分析32-34
• 5.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)34-37
• 6 研究結(jié)論以及政策建議37-42
• 6.1 研究結(jié)論37-38
• 6.2 政策及建議38-40
• 6.2.1 改善企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境38-40
• 6.2.2 完善外部環(huán)境40
• 6.3 研究局限及進(jìn)一步發(fā)展40-42
• 參考文獻(xiàn)42-45
• 附錄45-46
• 致謝46-47
• 在讀期間公開發(fā)表論文（著）及科研情況47

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