可轉(zhuǎn)換債券又稱為可轉(zhuǎn)債,是介于股票和債券的性質(zhì)之間的一種融資工具。可轉(zhuǎn)債起源于美國,1843年美國發(fā)行了世界上第一張可轉(zhuǎn)換公司債券,到目前已有170多年歷史,發(fā)展較為成熟并已成為企業(yè)不可或缺的一種融資手段。而中國可轉(zhuǎn)換債券市場起步較晚,一些上市公司出于融資需要,于20世紀(jì)90年代初期發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,募集得一部分資金。2000年,繼深寶安轉(zhuǎn)股失敗后,上市公司第一次被允許發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資,由此掀起一股上市公司可轉(zhuǎn)債融資的熱潮。本文通過對單個上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的案例分析,探究該項融資活動所發(fā)揮的公司治理功能,以及治理機(jī)理所帶來的一系列經(jīng)濟(jì)后果。本文以寶信軟件發(fā)行寶信轉(zhuǎn)債這一事件為研究對象,運用文獻(xiàn)分析法,案例研究法,事件研究法等方法,分析該事件所帶來的治理效應(yīng),市場反應(yīng)情況,對股東利益的影響,財務(wù)風(fēng)險的變化,股權(quán)稀釋效應(yīng)的原因。本文一共分為六部分:第一部分是緒論,主要介紹文章的研究背景及意義、文獻(xiàn)綜述以及本文的創(chuàng)新點及研究思路。第二部分闡述可轉(zhuǎn)換債券融資概述與相關(guān)理論基礎(chǔ)。第三部分是對案例背景進(jìn)行介紹,寶信軟件基本情況,可轉(zhuǎn)債融資動因,寶信轉(zhuǎn)債發(fā)行概況。第四部分探究寶信轉(zhuǎn)債所產(chǎn)生的公司... 

【文章來源】：廣東工業(yè)大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

研究思路引導(dǎo)圖

海自由貿(mào)易實驗區(qū)。 寶信軟件主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括 MES 業(yè)務(wù)、鋼鐵業(yè)務(wù)、化工業(yè)務(wù)，金融業(yè)務(wù)，水利水務(wù)業(yè)務(wù)、有色行業(yè)，制藥業(yè)務(wù)。它是國內(nèi)鋼鐵制造信息化、自動化的第一品牌。其中MES 產(chǎn)品在鋼鐵行業(yè)的市場占有率第一，曾獲得“國家規(guī)劃布局內(nèi)重點軟件企業(yè)”稱號，位列全國第三。 公司開發(fā)的“寶之云”云計算服務(wù)受到各大客戶的青睞，客戶中不乏阿里巴巴，中國化工集團(tuán)公司，外灘金融中心等知名公司，本次融資也與“寶之云”密切相關(guān)。 公司的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系方框圖如下：

第三章案例背景25圖3-6寶信轉(zhuǎn)債上市過程圖Figure3-6ListingprocessofBaoxinconvertiblebonds2018年6月13日，公司發(fā)布可轉(zhuǎn)換公司債券贖回的提示性公告：寶信軟件的A股股票從2018年5月23日至2018年6月12日連續(xù)30個交易日內(nèi)有15個交易日收盤價格不低于公司所發(fā)行的寶信轉(zhuǎn)債的當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格18.19元/股的130%，根據(jù)規(guī)定已經(jīng)觸發(fā)了可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款，贖回登記日：2018年7月6日，贖回價格為100.190元/張�？赊D(zhuǎn)換債券進(jìn)入加速轉(zhuǎn)股期，此時行使轉(zhuǎn)股權(quán)對持有者而言非常有利，而且此時公司A股的股價顯著高于轉(zhuǎn)股價，持有者有極大可能選擇轉(zhuǎn)股。公司在此期間多次發(fā)布贖回提示性公告，至2018年7月3日公司對可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股情況及股份變動情況進(jìn)行了公告。寶信轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股情況詳見表3-4，可以看到從進(jìn)入轉(zhuǎn)股期后（2018年5月23日）的一個多月里，寶信轉(zhuǎn)債就完成了80%以上的轉(zhuǎn)股，截止到2018年7月10

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]定向增發(fā)抑價分解研究——基于雙邊隨機(jī)邊界分析的新視角[J]. 徐輝,周孝華.  中國管理科學(xué). 2019(11)
[2]基于可轉(zhuǎn)換債券的薪酬激勵和資本結(jié)構(gòu)[J]. 唐小林,楊招軍.  系統(tǒng)管理學(xué)報. 2019(01)
[3]上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資研究——以航天信息可轉(zhuǎn)換債券融資案為例[J]. 李妙娟.  財會通訊. 2017(14)
[4]我國上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債后的經(jīng)營績效研究[J]. 孫慧玲,徐璐璐,林之琳.  企業(yè)經(jīng)濟(jì). 2015(10)
[5]國有上市公司過度投資治理效應(yīng)——可轉(zhuǎn)換公司債券視角[J]. 許倩.  會計之友. 2014(15)
[6]可轉(zhuǎn)債發(fā)行的利率選擇動因分析——以雅戈轉(zhuǎn)債為例[J]. 丁立章.  財會通訊. 2013(20)
[7]可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行對經(jīng)理人績效的影響研究[J]. 曹建新,黃爾妮.  財會通訊. 2013(15)
[8]硬約束、可轉(zhuǎn)債發(fā)行與大股東行為[J]. 劉春,孫亮,劉娥平.  證券市場導(dǎo)報. 2012(07)
[9]可轉(zhuǎn)換債券:融資工具還是制度安排——基于貝恩資本投資國美電器可轉(zhuǎn)換債券的案例研究[J]. 祝繼高,張喬,湯谷良.  中國工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2012(05)
[10]大股東能有效控制管理層嗎?——基于國美電器控制權(quán)爭奪的案例研究[J]. 祝繼高,王春飛.  管理世界. 2012(04)

博士論文
[1]我國上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資選擇及績效研究[D]. 唐康德.華中科技大學(xué) 2006

碩士論文
[1]可轉(zhuǎn)債融資與上市公司績效研究[D]. 韓庶.浙江大學(xué) 2018
[2]可轉(zhuǎn)債發(fā)行前后上市公司績效研究[D]. 張柳青.湖南大學(xué) 2010



本文編號：3583893