近年來,大股東股權(quán)質(zhì)押行為在我國資本市場可謂盛行,但與此同時也發(fā)生了諸多的質(zhì)押風險事件,那么是否意味著大股東股權(quán)質(zhì)押可能會加大公司日常的風險承擔呢?在剖析了大股東在公司治理中角色的復雜性,以及股權(quán)質(zhì)押行為的內(nèi)涵后,本文選取A股2237家公司的共10317個樣本對這個問題展開了實證,結(jié)果表明:（1）在全樣本中,大股東是否存在質(zhì)押余額、其質(zhì)押的比例與公司的風險承擔間確實存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系。（2）質(zhì)押與風險承擔的關(guān)系會受到公司股權(quán)性質(zhì)的調(diào)節(jié),在非國有企業(yè)組中,大股東存在質(zhì)押余額、質(zhì)押比例上升都會顯著提高公司的風險承擔,而在國有企業(yè)組中,質(zhì)押與風險承擔的關(guān)系并不顯著。（3）進一步對非國有企業(yè)大股東質(zhì)押會通過何種中介影響到風險承擔進行研究。發(fā)現(xiàn)在質(zhì)押余額為零與否影響風險承擔的路徑中,過度投資是一個中介但侵占資金不是,即質(zhì)押余額的存在可能會加劇公司的過度投資,從而增加公司的風險承擔;而在質(zhì)押比例影響風險承擔的路徑中,過度投資、侵占資金兩者都發(fā)揮了中介效應,也就是說,質(zhì)押比例的提升,不僅可能致使公司過度投資的情況加重,也可能造成公司資金被侵占,最終導致公司的風險承擔上升。本文在一定程度上豐富了大... 

【文章來源】：浙江大學浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實意義
    1.3 可能的創(chuàng)新點
    1.4 論文框架
2 文獻綜述
    2.1 大股東在公司治理中的角色
        2.1.1 大股東的利益協(xié)同效應
        2.1.2 大股東的壕溝防御效應
    2.2 大股東股權(quán)質(zhì)押的相關(guān)研究
        2.2.1 大股東股權(quán)質(zhì)押的動因
        2.2.2 大股東股權(quán)質(zhì)押的經(jīng)濟后果
    2.3 風險承擔的相關(guān)研究
        2.3.1 風險承擔的含義
        2.3.2 風險承擔的度量
        2.3.3 風險承擔的影響因素
    2.4 大股東股權(quán)質(zhì)押與風險承擔的相關(guān)研究
3 研究設計與模型構(gòu)建
    3.1 理論分析與研究假設
        3.1.1 大股東股權(quán)質(zhì)押與風險承擔
        3.1.2 股權(quán)性質(zhì)對質(zhì)押和風險承擔關(guān)系的影響
        3.1.3 股權(quán)質(zhì)押通過過度投資影響風險承擔
        3.1.4 股權(quán)質(zhì)押通過侵占資金影響風險承擔
    3.2 模型與變量定義
        3.2.1 模型設計
        3.2.2 變量定義
4 實證研究及結(jié)果分析
    4.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    4.2 變量描述性統(tǒng)計
    4.3 變量相關(guān)性統(tǒng)計
    4.4 實證結(jié)果分析
        4.4.1 質(zhì)押會增加風險承擔的實證分析
        4.4.2 股權(quán)性質(zhì)會對質(zhì)押和風險承擔關(guān)系產(chǎn)生影響的實證分析
        4.4.3 股權(quán)質(zhì)押會通過過度投資、侵占資金來影響風險承擔的實證分析
        4.4.4 穩(wěn)健性檢驗
5 結(jié)論、建議及展望
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 相關(guān)建議
    5.3 不足與展望
參考文獻


【參考文獻】：
期刊論文
[1]控股股東股權(quán)質(zhì)押與公司融資約束[J]. 唐瑋,夏曉雪,姜付秀.  會計研究. 2019(06)
[2]交叉持股網(wǎng)絡與企業(yè)風險承擔[J]. 宋鵬,田麗麗,李常洪.  經(jīng)濟問題. 2019(06)
[3]大股東股權(quán)質(zhì)押對企業(yè)創(chuàng)新投資的影響分析——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 朱磊,孫成,王春燕,徐曉彤.  證券市場導報. 2019(02)
[4]股權(quán)質(zhì)押、市場泡沫與宏觀經(jīng)濟波動[J]. 李玉龍.  財經(jīng)科學. 2018(08)
[5]控股股東股權(quán)質(zhì)押降低信息披露質(zhì)量嗎?[J]. 黎來芳,陳占燎.  科學決策. 2018(08)
[6]控股股東股權(quán)質(zhì)押與企業(yè)創(chuàng)新投入[J]. 李常青,李宇坤,李茂良.  金融研究. 2018(07)
[7]控股股東股權(quán)質(zhì)押對企業(yè)創(chuàng)新的影響研究[J]. 文雯,陳胤默,黃雨婷.  管理學報. 2018(07)
[8]大股東股權(quán)質(zhì)押影響公司價值的路徑分析[J]. 夏婷,聞岳春,袁鵬.  山西財經(jīng)大學學報. 2018(08)
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碩士論文
[1]華澤鈷鎳大股東“掏空”行為分析與防范研究[D]. 謝蕾.湘潭大學 2018
[2]上市公司控股股東股權(quán)質(zhì)押對公司價值的影響[D]. 陳娜.江西財經(jīng)大學 2018
[3]揚子新材控股股東高比例股權(quán)質(zhì)押動因探究：掏空抑或支持？[D]. 羅晞豪.重慶大學 2018
[4]控股股東股權(quán)質(zhì)押與上市公司風險承擔[D]. 董開易.廈門大學 2017
[5]新三板股權(quán)質(zhì)押風險問題研究[D]. 趙冠翔.上海師范大學 2017
[6]我國上市公司控股股東股權(quán)質(zhì)押下利益侵占行為研究[D]. 薄才妹.蘇州大學 2017
[7]控股股東股權(quán)質(zhì)押對公司績效的影響研究[D]. 何娜娜.湖南大學 2010



本文編號：3176837