本文關鍵詞：機構投資者異質(zhì)性對盈余管理的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：披露真實、公允的財務報表是上市公司最基本的責任。然而一系列財務造假案,讓我們不得不正視上市公司的盈余管理行為。研究表明,我國上市公司普遍實施了盈余管理行為。從公司內(nèi)部角度,這主要是由于我國上市公司普遍存在“一股獨大”現(xiàn)象,往往導致大股東凌駕于內(nèi)部控制之上,大股東很容易實施盈余管理去侵害中小股東利益。普遍認為健全的公司治理機制與較高的公司治理水平能顯著減輕盈余管理的發(fā)生。機構投資者作為近幾十年資本市場最重要的改變之一,被社會寄予了完善公司治理的重任,截止到2012年底,公募基金、社�；稹FII等專業(yè)機構投資者持有流通A股市值比例達17.4%。由此可見,機構投資者已成為我國資本市場的一股強大力量。已有的研究證明,機構投資者由于在持股規(guī)模、持股時間等方面的不同,會對盈余管理造成不同的影響。對機構投資者進行合理準確地劃分,并進一步探究不同類型的機構投資者對上市公司盈余管理的影響本文的研究目的。隨著我國資本市場的監(jiān)管愈發(fā)嚴格,上市公司使用應計項目來達到調(diào)整盈余的空間已很有限。這種現(xiàn)實情況表明企業(yè)會采取更不易被識破的真實活動來調(diào)整盈余。本文將研究視角放在真實盈余管理上,更符合我國的現(xiàn)實情況,也能使研究結果更加準確。本文首先梳理了盈余管理動機、機構投資者參與公司治理、機構投資者與盈余管理以及機構投資者異質(zhì)性與盈余管理方面的相關研究。在整理相關研究文獻后,選取持股比例這一最能代表機構投資者異質(zhì)性的特征作為本文的劃分基礎。并查閱我國相關法律文件,以5%與30%為分界點將機構投資劃分為低持股比例(小于5%)、中等持股比例(大于5%小于30%)與高持股比例(大于30%)三種類型。在上述基礎上,提出研究假設,采用描述性統(tǒng)計、相關性分析與回歸分析對研究假設進行了驗證。并經(jīng)過穩(wěn)健性檢驗,一定程度上提高了研究結果的準確度。本文的研究結論表明:(1)當機構投資者的總持股比例小于5%時,雖然不能參與上市公司的日常管理,但其可以采取聯(lián)合其他中小股東或者賣出股票的方式來促使上市公司降低盈余管理水平;(2)當機構投資者的總持股比例大于5%但小于30%時,能向上市公司派駐董事,參與公司的日常管理。但其并沒有起到完善公司治理,降低盈余管理水平的作用;(3)當總持股比例大于30%時,顯著刺激了盈余管理行為的發(fā)生。最后,提出機構投資者無法有效改善上市公司治理水平的限制因素,并提出相關政策建議。
【關鍵詞】：機構投資者 機構投資者異質(zhì)性 公司治理 盈余管理
【學位授予單位】：湘潭大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F275
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 導論9-12
• 1.1 研究背景和研究意義9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10
• 1.2 研究思路和主要內(nèi)容10-11
• 1.3 創(chuàng)新之處11-12
• 第2章 文獻綜述12-22
• 2.1 國外文獻綜述12-16
• 2.1.1 盈余管理動機12-13
• 2.1.2 機構投資者與公司治理13-15
• 2.1.3 機構投資者與盈余管理15
• 2.1.4 機構投資者異質(zhì)性與盈余管理15-16
• 2.2 國內(nèi)文獻綜述16-20
• 2.2.1 盈余管理動機16-17
• 2.2.2 機構投資者與公司治理17-18
• 2.2.3 機構投資者與盈余管理18-19
• 2.2.4 機構投資者異質(zhì)性與盈余管理19-20
• 2.3 文獻評述20-22
• 第3章 概念界定與理論基礎22-28
• 3.1 概念界定22-25
• 3.1.1 機構投資者22-23
• 3.1.2 機構投資者異質(zhì)性23-25
• 3.1.3 盈余管理25
• 3.2 相關理論基礎25-28
• 3.2.1 委托代理理論25-26
• 3.2.2 股權制衡理論26
• 3.2.3 公司治理理論26-28
• 第4章 研究設計28-35
• 4.1 研究假設28-29
• 4.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源29-30
• 4.2.1 樣本選擇29-30
• 4.2.2 數(shù)據(jù)來源30
• 4.3 變量定義與模型設計30-35
• 第5章 實證結果與分析35-41
• 5.1 描述性統(tǒng)計35
• 5.2 相關性分析35-36
• 5.3 多元線性回歸分析36-39
• 5.4 穩(wěn)健性檢驗39-41
• 第6章 研究結論與建議41-44
• 6.1 研究結論41
• 6.2 政策建議41-44
• 研究不足與展望44-45
• 參考文獻45-48
• 致謝48

  本文關鍵詞：機構投資者異質(zhì)性對盈余管理的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：305623