本文關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近些年隨著我國改革開放步伐的不斷加快,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度也在不斷地攀升。然而,這種經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的過程也必不可免的引發(fā)出一系列的問題,其中非效率投資問題尤為嚴(yán)重。由此,非效率投資問題也備受廣大學(xué)者的關(guān)注。這些年理論研究發(fā)現(xiàn)由于我國前期一直關(guān)注于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度,沒有統(tǒng)籌兼顧,從而導(dǎo)致了我國的低投資產(chǎn)出比、產(chǎn)能過剩等等非效率投資問題。同時(shí),國內(nèi)外學(xué)者研究發(fā)現(xiàn),造成非效率投資的根源是關(guān)聯(lián)方交易、公司治理、審計(jì)監(jiān)督等因素。理論界對于公司治理、審計(jì)監(jiān)督、股權(quán)激勵(lì)等方面的研究已經(jīng)很成熟了,但是對于關(guān)聯(lián)方交易引起的非效率投資的研究相對比較匱乏,而且在我國內(nèi)部控制制度建設(shè)過程中,有關(guān)關(guān)聯(lián)方交易的相關(guān)規(guī)定也在不斷地完善,所以本文立足于內(nèi)部控制,研究關(guān)聯(lián)方交易和非效率投資之間的關(guān)系。實(shí)證結(jié)果顯示,在其他條件相同的情況下,輸出型關(guān)聯(lián)方交易會(huì)增加非效率投資的發(fā)生；上市公司內(nèi)部控制有效性的高低對關(guān)聯(lián)方交易有明顯的抑制作用,且是顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系;在其他條件相同的情況下,內(nèi)部控制可以有效的降低輸出型關(guān)聯(lián)方交易對投資效率的影響。內(nèi)部控制質(zhì)量越高的企業(yè),公司會(huì)計(jì)信息透明度越高,控股股東與子公司之間越發(fā)無法進(jìn)行損害企業(yè)利益的暗箱操作,最終有效抑制了違規(guī)關(guān)聯(lián)方交易的發(fā)生。關(guān)聯(lián)方交易本身是個(gè)中性詞,關(guān)聯(lián)方之間可以由此來降低交易成本,提高投資效率等等,但是在中國這個(gè)特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下關(guān)聯(lián)方交易經(jīng)常被惡意操作,最終產(chǎn)生非效率投資的資源浪費(fèi)。上市公司可以通過高質(zhì)量的內(nèi)部控制來抑制關(guān)聯(lián)方交易帶來的非效率投資。內(nèi)部控制對關(guān)聯(lián)方交易與投資者保護(hù)有很好的傳導(dǎo)效應(yīng),內(nèi)部控制可以通過有效的抑制違規(guī)關(guān)聯(lián)方交易,進(jìn)而達(dá)到降低非效率投資的效果。本文結(jié)合內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易和非效率投資三個(gè)方面,總共分為五個(gè)部分。第一部分是緒論,闡述了本文的研究意義、研究思路和研究方法,同時(shí)回顧了內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的各類相關(guān)文獻(xiàn)。第二部分作為本文的理論基礎(chǔ),對研究對象的演變、分類、概念進(jìn)行充分界定,并從有效市場理論、委托代理理論、信息不對稱理論等對內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資之間的關(guān)系進(jìn)行了全面的詮釋。第三部分主要是對內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資三個(gè)因素的理論分析同時(shí)對其提出假設(shè),對我國的非效率投資現(xiàn)狀進(jìn)行了現(xiàn)狀分析,論證了內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的作用機(jī)理,結(jié)合這樣的理論基礎(chǔ)和我國的實(shí)際情況提出了本文的研究假設(shè)。第四部分主要是實(shí)證研究,本文選擇了滬深兩市證券交易所上市公司在2011-2014年的6476個(gè)觀測值作為研究樣本,運(yùn)用Logistics和Panel regression兩種回歸分析方法,對本文關(guān)于內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的研究假設(shè)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。第五部分基于第四部分的研究結(jié)果,給予研究結(jié)論并提出政策建議。研究發(fā)現(xiàn)：(1)輸出型關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資顯著正相關(guān),說明作為“母”公司的上市公司處于各方面利益的考慮,會(huì)在上市子公司出現(xiàn)信貸緊縮等狀況時(shí),控股股東會(huì)通過貸款擔(dān)保等關(guān)聯(lián)方交易來對子公司進(jìn)行調(diào)節(jié),這種行為帶來的結(jié)果便是上市公司自身非效率投資的增加。(2)上市公司內(nèi)部控制有效性的高低對輸出型關(guān)聯(lián)方交易有明顯的抑制作用,且是顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,說明內(nèi)部控制質(zhì)量越高的企業(yè),公司會(huì)計(jì)信息透明度越高,控股股東與子公司之間越發(fā)無法進(jìn)行損害企業(yè)利益的暗箱操作,最終有效抑制了輸出型關(guān)聯(lián)方交易的發(fā)生。(3)上市公司可以通過高質(zhì)量的內(nèi)部控制來抑制關(guān)輸出型聯(lián)方交易帶來的非效率投資。內(nèi)部控制對關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資有很好的傳導(dǎo)效應(yīng),內(nèi)部控制可以通過有效的抑制輸出型關(guān)聯(lián)方交易,進(jìn)而達(dá)到降低非效率投資的效果。
【關(guān)鍵詞】：內(nèi)部控制 關(guān)聯(lián)方交易 非效率投資
【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F275
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-9
• 第一章 緒論9-20
• 一、研究背景及意義9-11
• 二、國內(nèi)外研究綜述11-17
• 三、研究思路和研究方法17-19
• 四、研究創(chuàng)新及特色19-20
• 第二章 相關(guān)概念與基礎(chǔ)理論20-28
• 一、相關(guān)概念20-24
• 二、相關(guān)基礎(chǔ)理論24-28
• 第三章 內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的理論分析28-36
• 一、我國非效率投資現(xiàn)狀28-32
• 二、關(guān)聯(lián)方交易對非效率投資的作用機(jī)理及其假設(shè)32-33
• 三、內(nèi)部控制對關(guān)聯(lián)方交易的作用機(jī)理及其假設(shè)33-34
• 四、內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的作用機(jī)理及其假設(shè)34-36
• 第四章 內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的實(shí)證分析36-46
• 一、研究設(shè)計(jì)36-39
• 二、描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性分析39-41
• 三、多元回歸分析41-46
• 第五章 研究結(jié)論與建議46-49
• 一、研究結(jié)論46-47
• 二、對策建議47-48
• 三、研究不足與展望48-49
• 參考文獻(xiàn)49-54
• 致謝54-55
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄55

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