股權(quán)激勵(lì)是現(xiàn)代公司提升治理能力與企業(yè)績(jī)效的重要手段,因此一直是學(xué)術(shù)界重點(diǎn)關(guān)注的研究對(duì)象,其可能緩解企業(yè)代理沖突也可能加劇企業(yè)代理問題。與歐美資本市場(chǎng)不同,我國(guó)股權(quán)激勵(lì)制度起步較晚,且由于我國(guó)股權(quán)集中度較高與民營(yíng)企業(yè)融資困境等因素,股權(quán)激勵(lì)在我國(guó)企業(yè)所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)后果可能異于國(guó)外。本文基于融資約束視角,研究具有不同融資能力的上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后,將對(duì)企業(yè)典型代理問題之一——企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性產(chǎn)生怎樣的影響作用。文章的創(chuàng)新之處在于:（1）引入企業(yè)融資約束因素作為調(diào)節(jié)變量,探究股權(quán)激勵(lì)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響。（2）分別檢驗(yàn)股票期權(quán)與限制性股票這兩種主要股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的物對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性的影響。本文選取2010-2018年滬深兩市主板A股上市公司為研究樣本,通過對(duì)委托代理理論、信息不對(duì)稱理論和前景理論的梳理,以及對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)作用于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的機(jī)理的推導(dǎo),實(shí)證研究了股權(quán)激勵(lì)對(duì)上市公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響,并證明了融資約束在其中所起到的調(diào)節(jié)作用。與此同時(shí),本文還進(jìn)一步根據(jù)股權(quán)激勵(lì)兩種主要標(biāo)的物的特點(diǎn),分別探討其對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的作用,并建議企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展目標(biāo)與融資能力選擇合適的股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的物以實(shí)現(xiàn)激勵(lì)或福利目的。... 

【文章來源】：湘潭大學(xué)湖南省

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 實(shí)踐意義
    1.3 研究?jī)?nèi)容
    1.4 研究方法
    1.5 創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)研究現(xiàn)狀
    2.2 企業(yè)融資約束與股權(quán)激勵(lì)研究現(xiàn)狀
    2.3 融資約束與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)研究現(xiàn)狀
    2.4 股權(quán)激勵(lì)、融資約束與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的研究現(xiàn)狀
    2.5 文獻(xiàn)述評(píng)
第3章 理論基礎(chǔ)及研究假設(shè)
    3.1 理論基礎(chǔ)
        3.1.1 委托代理理論
        3.1.2 人力資本理論
        3.1.3 前景理論
        3.1.4 信息不對(duì)稱理論
        3.1.5 激勵(lì)理論
    3.2 假設(shè)推導(dǎo)
        3.2.1 股權(quán)激勵(lì)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)關(guān)系假設(shè)
        3.2.2 股權(quán)激勵(lì)方式與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)關(guān)系假設(shè)
        3.2.3 融資約束對(duì)股權(quán)激勵(lì)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的調(diào)節(jié)關(guān)系假設(shè)
第4章 研究設(shè)計(jì)
    4.1 變量定義
        4.1.1 股權(quán)激勵(lì)
        4.1.2 股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的物
        4.1.3 融資約束
        4.1.4 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)
        4.1.5 控制變量
    4.2 樣本選取與模型建立
        4.2.1 樣本選取
        4.2.2 模型建立
第5章 實(shí)證分析
    5.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析
    5.2 相關(guān)性分析
    5.3 回歸結(jié)果分析
        5.3.1 股權(quán)激勵(lì)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)回歸分析
        5.3.2 股票期權(quán)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)回歸分析
        5.3.3 限制性股票與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)回歸分析
    5.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
第6章 結(jié)論與建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 建議
    6.3 進(jìn)一步研究方向
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果



本文編號(hào)：3019805