【摘要】：融資在企業(yè)可持續(xù)經營及優(yōu)化資源配置中有著關鍵作用,融資難成為制約企業(yè)快速發(fā)展的首要因素,這是由于證券監(jiān)管部門加強了對上市公司權益融資的約束。根據信息不對稱理論,債務人對企業(yè)信息有絕對優(yōu)勢,而債權人對企業(yè)信息得不到全面的了解,他們之間就存在著信息不對稱,債權人會通過增加預期報酬率等來彌補這種信息不對稱的影響。而審計市場作為第三方獨立部門在緩解這種信息不對稱所帶來的代理沖突問題中有著不可或缺的作用。根據信號傳遞理論,審計作為獨立第三方機構對企業(yè)財務信息等進行鑒證,通過提供可靠審計報告為債權人保證企業(yè)財務等相關信息,如果審計質量較好的信息傳遞給債權人,會減少債務融資成本,但如果提供較好審計質量的審計師因獨立性缺失等原因導致審計師個人聲譽受損了,那么審計質量也會受到一定的影響,債權人就會懷疑審計質量反應的信息的真實性,進而會對企業(yè)的債務融資成本造成影響。對企業(yè)而言,企業(yè)提供社會責任信息報告也是一種內部治理手段,《公司法》要求企業(yè)披露的社會責任信息是一項非財務信息,但它也扮演著財務信息的角色。有研究表明企業(yè)社會責任信息能夠增加信息透明度,緩解信息不對稱問題,緩解融資約束,降低代理沖突,進而降低交易成本,減少估計誤差。并且債權人和債務人之間的信息不對稱程度可能會因為企業(yè)社會責任信息的披露水平較高而有所降低,緩解因審計師個人聲譽受損所帶來的負面效應,降低這些企業(yè)的債務融資成本。本文以信息不對稱理論、信號傳遞理論以及聲譽的保險機制為理論支撐,選取2007-2015年滬深A股上市公司中由中國證監(jiān)會行政處罰過的簽字注冊會計師所審計的客戶公司為實驗樣本,并按照一定標準選取配對樣本進行檢驗,加入了一些影響債務融資成本的控制變量后,實證分析了審計師個人聲譽與企業(yè)債務融資成本的關系以及企業(yè)社會責任信息披露對二者關系的調節(jié)作用,研究結果與假設一致,即(1)審計師個人聲譽的受損會增加企業(yè)債務融資成本,(2)企業(yè)社會責任信息披露水平較高時,會降低審計師個人聲譽受損對企業(yè)債務融資成本的作用。為了使研究結果更加可靠,本文用兩種方法進行穩(wěn)健性檢驗,即替換被解釋變量衡量方法和滯后兩期的變量數據,結果均驗證了假設。本文的研究一定程度上拓展了對審計師個人聲譽的研究,同時也為企業(yè)主動披露社會責任報告提供了依據,為企業(yè)合理降低債務融資成本提供建議。
【學位授予單位】：新疆財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F270;F275;F239.4

【參考文獻】

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本文編號：2760105