【摘要】：目前我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要階段,政府積極推行創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略,中小企業(yè)作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長、創(chuàng)造就業(yè)供給、引領(lǐng)創(chuàng)新研發(fā)的重要驅(qū)動(dòng)力,是該戰(zhàn)略的重要支撐,肩負(fù)著經(jīng)濟(jì)改革的重任。然而與此不對稱的是,中小企業(yè)并未得到有效的資金支持。我國中小企業(yè)多為非上市企業(yè),銀行信貸是其主要融資渠道,而商業(yè)銀行為規(guī)避非上市中小企業(yè)高信用風(fēng)險(xiǎn)對其采取“惜貸”政策,導(dǎo)致非上市中小企業(yè)面臨融資困境;同時(shí),“惜貸”政策致使商業(yè)銀行被迫放棄了非上市中小企業(yè)這一龐大的客源,制約了其信貸業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。造成以上現(xiàn)象的根本原因是銀企信息不對稱性,而有效度量非上市中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)是解決此問題的關(guān)鍵。本文首先分析了非上市中小企業(yè)及其信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn),結(jié)合主流現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型,進(jìn)行了非上市中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型適用性分析,認(rèn)為KMV模型更適用于非上市中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量,但由于非上市中小企業(yè)無法像上市企業(yè)一樣提供股票市場信息,因此需引入BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建BP-KMV模型解決這一局限性。其次,探討了KMV模型與BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)作原理及算法,并具體描述了BP-KMV模型的工作原理。然后,本文采集了70家制造業(yè)上市中小企業(yè)的股票市場數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與35家制造業(yè)非上市中小企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),運(yùn)用Matlab技術(shù),通過BP-KMV模型計(jì)算出35家非上市中小企業(yè)的違約率,根據(jù)違約率衡量非上市中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)水平,并將評估結(jié)果與企業(yè)實(shí)際違約狀況進(jìn)行對比分析,結(jié)果表明,通過該模型計(jì)算所得的非上市中小企業(yè)違約率可用度很高,能很好地度量其信用風(fēng)險(xiǎn)。最后,基于實(shí)證分析結(jié)果,為商業(yè)銀行應(yīng)用BP-KMV模型建立針對非上市中小企業(yè)的信用評價(jià)體系提出具體建議。本文的亮點(diǎn)在于構(gòu)建了非上市中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型BP-KMV模型,為商業(yè)銀行建立針對非上市中小企業(yè)的信用評價(jià)體系奠定了基礎(chǔ),有效解決了銀行與非上市中小企業(yè)之間的銀企信息不對稱,降低了商業(yè)銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn),有助于商業(yè)銀行擴(kuò)張針對非上市中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù);同時(shí),緩解了非上市中小企業(yè)融資難的問題,實(shí)現(xiàn)銀企“共贏”。
【圖文】：

信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型適用性分析，得出 KMV 模型更為適用；考慮到 KMV 模型度量非上市中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的局限，引入 BP 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建 BP-KMV 組合模型。第 4 章，KMV 模型與 BP 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的組合模型的構(gòu)建。分別闡述 KMV 模型及 BP 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的基本思想、假設(shè)條件、原理及算法，并詳細(xì)說明 BP-KMV模型的工作原理。第 5 章，基于 BP-KMV 模型的非上市中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量實(shí)證分析。以上市與非上市中小企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)為樣本，，檢驗(yàn) BP-KMV 模型度量非上市中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的有效性，并據(jù)此為商業(yè)銀行更好地應(yīng)用 BP-KMV 模型提出建議。第 6 章，主要結(jié)論及展望。對全文研究內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)，闡明研究不足之處，并提出進(jìn)一步研究方向。1.3.2 技術(shù)路線本文的技術(shù)路線圖如下：

年度凈利潤皆為正，且累計(jì)超過 3000 萬人民幣；最新 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過 5000 萬人民幣，或者最新 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入總額累計(jì)超過 3 億人民幣；最新一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%；最新一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。非上市中小企業(yè)與上市中小企業(yè)之間的差異在于是否滿足了上述的中小板上市條件。（2）融資渠道足夠的資金是支撐中小企業(yè)健康發(fā)展的源泉，為得到足夠的資金支持，中小企業(yè)需通過一定的融資渠道融通資金。目前，我國中小企業(yè)的融資渠道依據(jù)融資來源劃分主要分為內(nèi)源融資渠道與外源融資渠道。主要渠道具體細(xì)節(jié)如下圖 2-2 所示：企業(yè)主個(gè)人資產(chǎn)
【學(xué)位授予單位】：武漢理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F276.3

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本文編號：2701180