【摘要】：放松理性人假設(shè),將管理者非理性引入對(duì)公司財(cái)務(wù)的研究,可以使得相關(guān)研究更加貼近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。本文從管理者過度自信視角研究企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性問題,發(fā)現(xiàn):管理者過度自信對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性水平產(chǎn)生顯著影響作用,管理者過度自信企業(yè)會(huì)保持更低的財(cái)務(wù)彈性。進(jìn)一步分組檢驗(yàn)顯示非國有企業(yè)及競爭性企業(yè)里管理者過度自信對(duì)財(cái)務(wù)彈性的影響更顯著,該結(jié)論說明在發(fā)展過程中面臨更多資源約束和市場約束的企業(yè),其管理者過度自信對(duì)財(cái)務(wù)彈性影響作用更明顯。為此我們建議:管理者過度自信的企業(yè)應(yīng)在經(jīng)營活動(dòng)方面增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力,以沖抵財(cái)務(wù)安排上的高風(fēng)險(xiǎn)。而那些受資源約束和市場約束明顯的非國有企業(yè)和競爭性企業(yè),其管理者應(yīng)注意控制自己的過度自信傾向。
[Abstract]:Relaxing rational person hypothesis and introducing manager irrationality into the study of corporate finance can make the related research closer to the economic reality. This paper studies the financial elasticity of enterprises from the perspective of manager overconfidence. It is found that the overconfidence of managers has a significant effect on the level of financial elasticity of enterprises, and the overconfident enterprises of managers will maintain lower financial flexibility. Further grouping test shows that overconfidence of managers in non-state-owned enterprises and competitive enterprises has a more significant impact on financial elasticity. The conclusion shows that enterprises facing more resource constraints and market constraints in the process of development. The influence of overconfidence of managers on financial elasticity is more obvious. Therefore, we suggest that managers overconfident enterprises should enhance their risk coping ability in their business activities to offset the high risk in financial arrangements. For those non-state-owned enterprises and competitive enterprises whose resource and market constraints are obvious, their managers should pay attention to controlling their overconfidence tendency.
【作者單位】： 中國石油大學(xué)(北京)工商管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71202118和71601184) 中國石油大學(xué)(北京)優(yōu)秀青年教師研究項(xiàng)目(ZX20150132)資助
【分類號(hào)】：F272.91;F275

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5 張玖s，

本文編號(hào)：2439329