本文選題：談判優(yōu)勢 + 控制權(quán)收益　； 參考：《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》2017年02期

【摘要】：本文針對"主發(fā)起行制度"下,村鎮(zhèn)銀行大股東初始持股比例的現(xiàn)實(shí)差異和既有研究不足,基于公司治理理論和博弈分析思路,引入拓展的納什談判模型,從談判優(yōu)勢和控制權(quán)收益相結(jié)合的視角,構(gòu)建解釋大股東初始持股比例形成機(jī)制的理論模型,進(jìn)而運(yùn)用中國865家村鎮(zhèn)銀行的數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)理論模型推論與假說發(fā)現(xiàn):村鎮(zhèn)銀行創(chuàng)立階段,大股東具有利用談判優(yōu)勢,提高初始持股比例的傾向;控制權(quán)收益增加,對其具有抑制作用,且大股東談判優(yōu)勢越強(qiáng),這種抑制作用越明顯,但并不會(huì)改變大股東追求較高初始持股比例的基本趨勢。然而,從村鎮(zhèn)銀行發(fā)展角度出發(fā),大股東應(yīng)降低初始持股比例,尤其是在控制權(quán)收益較高、談判優(yōu)勢較低情況下,更應(yīng)如此,至少不應(yīng)超出其所擁有的談判優(yōu)勢。本文不僅直接支持了調(diào)低村鎮(zhèn)銀行大股東初始持股比例的政策,提出了完善我國村鎮(zhèn)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的對策建議,而且創(chuàng)新了公司股權(quán)結(jié)構(gòu)形成機(jī)制研究視角,完善和深化了既有研究。
[Abstract]:This paper aims at the actual difference of the initial shareholding ratio of the major shareholders of the village bank and the deficiency of the existing research under the "main initiating bank system". Based on the theory of corporate governance and the thinking of game analysis, this paper introduces the extended Nash negotiation model. From the point of view of the combination of negotiation advantage and profit of control right, this paper constructs a theoretical model to explain the formation mechanism of the initial shareholding ratio of large shareholders, and then uses the data of 865 village banks in China. Empirical testing theoretical model inference and hypothesis found that: at the founding stage of village bank, the major shareholders have the tendency to use the negotiation advantage to improve the initial shareholding ratio; the increase of the income of control control has the inhibitory effect to it, and the stronger the negotiation advantage of the large shareholders is. The more obvious this inhibition is, the more it will not change the basic trend of large shareholders pursuing higher initial shareholding ratio. However, from the perspective of the development of village banks, the majority shareholders should reduce the initial shareholding ratio, especially in the case of higher profit of control rights and lower bargaining advantages, at least not exceeding the bargaining advantages they possess. This paper not only directly supports the policy of reducing the initial shareholding ratio of the major shareholders of village banks, but also puts forward the countermeasures and suggestions to improve the ownership structure of village banks in China, and also innovates the perspective of research on the formation mechanism of corporate equity structure. Improve and deepen the existing research.
【作者單位】： 云南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;寧波大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71273144) 國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(16CJY073) 浙江省自然科學(xué)基金項(xiàng)目(LQ16G030002)的資助
【分類號(hào)】：F271;F832.35

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本文編號(hào)：1832345