發(fā)布時(shí)間：2018-03-17 10:09

  本文選題：賣(mài)空交易策略　切入點(diǎn)：股票收益　出處：《產(chǎn)經(jīng)評(píng)論》2017年04期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：以往文獻(xiàn)側(cè)重考察賣(mài)空交易對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定性及價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率的不同影響,而對(duì)賣(mài)空者交易策略及其對(duì)股票收益的影響研究較少。基于中國(guó)A股市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),結(jié)果顯示:(1)賣(mài)空者采用短期趨勢(shì)交易策略,在股價(jià)下跌時(shí),增加融券賣(mài)空量;(2)賣(mài)空率具有解釋股票截面收益率的作用,賣(mài)空率與股票收益率負(fù)相關(guān),日賣(mài)空率高的股票在未來(lái)1-2天的收益率低于賣(mài)空率低的股票收益率;(3)通過(guò)構(gòu)建賣(mài)空風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)現(xiàn),賣(mài)空風(fēng)險(xiǎn)因子具有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的作用。
[Abstract]:Previous literature has focused on the different effects of short selling on market stability and price discovery efficiency, but there are few studies on short sellers' trading strategies and their impact on stock returns. The results show that: 1) when the stock price falls, the short selling ratio can explain the cross-section return of the stock, and the short selling rate is negatively correlated with the stock yield. In the next 1-2 days, the yield of stocks with high short selling rate is lower than that of stocks with low short selling rate.) by constructing risk factor of short selling, it is found that short selling risk factor has the function of risk premium.
【作者單位】： 暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“轉(zhuǎn)融券制度、賣(mài)空約束與市場(chǎng)穩(wěn)定性”(批準(zhǔn)號(hào):71673110,項(xiàng)目負(fù)責(zé)人:蘇冬蔚)
【分類(lèi)號(hào)】：F275;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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2 張?jiān)?賣(mài)空交易機(jī)制對(duì)股票市場(chǎng)質(zhì)量的影響研究[D];天津大學(xué);2009年

3 馮似s，

本文編號(hào)：1624269