本文關(guān)鍵詞：獨(dú)立董事個(gè)人社會(huì)資本異質(zhì)性的治理效應(yīng)研究

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【摘要】：作為公司治理的核心要素,獨(dú)立董事制度能否降低以及如何降低委托一代理成本一直是理論界研究的焦點(diǎn)�，F(xiàn)有獨(dú)立董事治理效應(yīng)的研究文獻(xiàn)忽視了獨(dú)立董事異質(zhì)性對(duì)治理效應(yīng)的影響,本文研究獨(dú)立董事個(gè)人社會(huì)資本對(duì)公司代理成本的影響。以2006—2013年滬深上市公司為樣本,基于委托一代理理論和社會(huì)資本嵌入性,從橫向、縱向和社會(huì)聲譽(yù)三個(gè)維度構(gòu)建綜合指標(biāo)體系衡量獨(dú)立董事個(gè)人社會(huì)資本,研究獨(dú)立董事社會(huì)資本對(duì)公司委托一代理問(wèn)題的影響。研究表明:獨(dú)立董事社會(huì)資本越豐富,公司股東與管理者之間的第一類委托一代理成本以及控股股東與中小股東之間的第二類委托一代理成本越低;在法律保護(hù)環(huán)境比較薄弱的地區(qū)或地區(qū)信任水平偏低時(shí),獨(dú)立董事社會(huì)資本在降低公司委托一代理成本方面的治理效應(yīng)更為顯著,發(fā)揮了正向的替代效應(yīng)。在中國(guó)不同省份法律與信任水平存在差異的背景下,本文運(yùn)用社會(huì)資本理論剖析獨(dú)立董事制度的政策與治理效應(yīng),拓寬了公司治理的分析視角。
【作者單位】： 南京審計(jì)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;廈門大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“財(cái)務(wù)靈活性與公司財(cái)務(wù)政策選擇”(批準(zhǔn)號(hào)71472160) 教育部高等學(xué)校博士學(xué)科點(diǎn)專項(xiàng)科研基金項(xiàng)目“資本結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)調(diào)整的理論與實(shí)證研究”(批準(zhǔn)號(hào)20120121110041) 江蘇省高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金“嵌入性:獨(dú)立董事社會(huì)資本與公司信息披露的實(shí)證研究”(批準(zhǔn)號(hào)2014SJB195)
【分類號(hào)】：F275;F271
【正文快照】： 一、問(wèn)題提出 2003年,中國(guó)證監(jiān)會(huì)強(qiáng)制性要求上市公司董事會(huì)成員中獨(dú)立董事比例不低于1/3。迄今為止,70%以上的上市公司獨(dú)立董事比例仍維持在30%左右。為了確保獨(dú)立董事制度治理效應(yīng),證監(jiān)會(huì)要求獨(dú)立董事成員中必須要有法律或財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等相關(guān)專業(yè)背景。截至2013年,60%左右的獨(dú)立

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