本文關(guān)鍵詞：創(chuàng)新技術(shù)引入后產(chǎn)業(yè)化的投資時(shí)機(jī)——基于綠色建筑行業(yè)

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【摘要】：構(gòu)建了適用于綠色環(huán)保創(chuàng)新技術(shù)的多因素不確定條件下不可逆投資決策的實(shí)物期權(quán)模型,并以國(guó)內(nèi)2009~2013年的439個(gè)住宅性建筑樣本數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),借助數(shù)值模擬與靜態(tài)比較等分析方法分析了創(chuàng)新技術(shù)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)化的投資時(shí)機(jī),結(jié)果發(fā)現(xiàn)不確定沖擊性事件的發(fā)生將導(dǎo)致公司預(yù)期資本收益率下降,項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)價(jià)值隨之減少。此外投資閾值下降,公司會(huì)選擇提前投資,從而造成過(guò)度投資。而無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的提高雖使得突發(fā)事件對(duì)投資閾值的影響弱化,但也降低了執(zhí)行期權(quán)的機(jī)會(huì)成本,可能引起公司的過(guò)度投資。對(duì)于一星綠建項(xiàng)目,投資閾值對(duì)突發(fā)事件的敏感性相對(duì)較弱,而二星項(xiàng)目投資閾值的敏感度超過(guò)了平均增量成本更高的三星項(xiàng)目。因此在實(shí)施投資之前,公司要求的回報(bào)率要高于三星項(xiàng)目。
【作者單位】： 中山大學(xué)管理學(xué)院;中山大學(xué)深圳研究院;南方科技大學(xué)環(huán)境科學(xué)與工程學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71272203) 中國(guó)博士后科學(xué)基金項(xiàng)目(2014M560674)
【分類號(hào)】：F275
【正文快照】： 對(duì)于綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新技術(shù)而言,由于其發(fā)生的不確定性與缺乏明確統(tǒng)一的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn),使得發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家存在公平的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì),這也刺激著投資者們將發(fā)展與推廣該領(lǐng)域新技術(shù)納入其迎合市場(chǎng)廣泛需求、提高市場(chǎng)占有率的戰(zhàn)略中。當(dāng)發(fā)展綠色環(huán)保創(chuàng)新技術(shù)項(xiàng)目時(shí),公司經(jīng)常面臨需要在

【相似文獻(xiàn)】

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