發(fā)布時間：2017-10-22 01:12

  本文關鍵詞：中國實施股權激勵的上市公司盈余管理行為研究

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【摘要】：在現(xiàn)代公司制度的背景下,所有權和經營權分離引起的委托代理問題日益突出,而股權激勵機制能在一定程度上降低代理成本,解決委托代理問題。股權激勵是公司的一種長期激勵方式,它通過有條件地給予員工股東權益來留住并激勵核心人才,使他們與公司結成利益共同體。2006年,中國證監(jiān)會頒布了《上市公司股權激勵管理辦法(試行)》,現(xiàn)在越來越多的公司將股權激勵機制引入公司治理中。但是,學術界針對股權激勵機制對公司績效有何作用的結論并不一致,如果股權激勵程度太小,則員工激勵的效果不強,如果股權激勵的程度太大,容易引發(fā)公司管理層操縱會計利潤。在我國的資本市場環(huán)境中,會計準則不完備、公司內部治理結構不完善、外部審計不獨立等原因造成了股權激勵公司的高管有可能為了私利調整會計盈余。針對上述情況,本文結合我國上市公司數(shù)據(jù),通過理論和實證分析研究我國實施股權激勵公司盈余管理的行為特征。首先本文評述了國內外有關股權激勵與盈余管理的文獻,闡明本文的研究內容、思路和創(chuàng)新點,再通過客觀條件、動機、手段這三個方面分析股權激勵公司盈余管理的理論邏輯。然后以2014年我國實施股權激勵的上市公司為樣本,運用修正的瓊斯模型得出操縱性應計利潤來衡量公司的盈余管理程度,接著研究業(yè)績考核期前和業(yè)績考核期中樣本公司的盈余管理特征,并從激勵模式、激勵程度、行權時長、激勵對象、公司治理情況等方面對影響股權激勵公司盈余管理程度的因素展開深入探討。通過以上研究,本文得出如下結論：在業(yè)績考核期前和業(yè)績考核期內,我國股權激勵公司存在比未實施股權激勵公司更嚴重的盈余管理傾向。并且,我國股權激勵公司傾向于在業(yè)績考核期前進行負向的盈余管理,而在業(yè)績考核期中進行正向的盈余管理。在影響我國股權激勵公司盈余管理程度的因素方面,股權激勵公司盈余管理程度與股權激勵模式差異、激勵對象數(shù)量無顯著相關性,而與激勵程度存在顯著正相關關系,與行權時長呈負相關關系。另外,激勵對象中包括總經理、財務總監(jiān)都將提高上市公司管理層的盈余管理傾向。根據(jù)上述實證分析得出的研究結論,我們提出有關政策建議,包括完善相關的法律法規(guī)、制定有效的股權激勵計劃和完善公司內部治理結構。最后對本文的研究局限作了闡述,并對未來的研究方向進行了展望。
【關鍵詞】：股權激勵計劃 盈余管理 瓊斯模型 激勵模式 行權時長
【學位授予單位】：華東師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F275;F272.92
【目錄】：

• 內容摘要6-8
• ABSTRACT8-12
• 第一章 引言12-17
• 1.1 選題背景和意義12-13
• 1.1.1 選題背景12-13
• 1.1.2 研究意義13
• 1.2 研究內容、框架和創(chuàng)新點13-17
• 1.2.1 研究內容13-14
• 1.2.2 研究框架14-15
• 1.2.3 研究創(chuàng)新點15-17
• 第二章 文獻綜述17-27
• 2.1 股權激勵17-20
• 2.1.1 股權激勵的含義17
• 2.1.3 股權激勵的有效性分析17-20
• 2.2 盈余管理20-23
• 2.2.1 盈余管理的含義20-21
• 2.2.2 盈余管理的計量模型21-23
• 2.3 股權激勵與盈余管理的關系23-25
• 2.3.1 股權激勵與盈余管理具有顯著相關關系23
• 2.3.2 股權激勵與盈余管理不具有顯著相關關系23-24
• 2.3.3 股權激勵方案因素對盈余管理的影響24-25
• 2.4 本章小結25-27
• 第三章 股權激勵公司盈余管理的理論分析27-34
• 3.1 股權激勵的模式概述27-28
• 3.2 股權激勵公司盈余管理的客觀條件分析28-29
• 3.2.1 會計準則和制度不完備28-29
• 3.2.2 公司內部治理結構不完善29
• 3.2.3 外部審計不獨立29
• 3.3 股權激勵公司盈余管理的動機29-31
• 3.3.1 契約動機30
• 3.3.2 政治成本動機30-31
• 3.3.3 資本市場動機31
• 3.4 股權激勵公司盈余管理的手段31-33
• 3.4.1 應計盈余管理31-32
• 3.4.2 真實盈余管理32-33
• 3.5 本章小結33-34
• 第四章 實證研究設計34-44
• 4.1 研究假設34-36
• 4.2 樣本選取36-38
• 4.3 變量選擇38-44
• 4.3.1 被解釋變量38-39
• 4.3.2 解釋變量39-41
• 4.3.3 控制變量41-44
• 第五章 實證研究結果44-57
• 5.1 股權激勵公司業(yè)績考核期前和業(yè)績考核期內盈余管理特征分析44-49
• 5.1.1 盈余管理計量結果分析44-46
• 5.1.2 股權激勵與否對盈余管理的影響分析46-49
• 5.2 影響我國股權激勵公司盈余管理的因素分析49-57
• 5.2.1 模型構建49
• 5.2.2 變量的描述性統(tǒng)計49-52
• 5.2.3 實證結果分析52-57
• 第六章 研究結論、政策建議、論文局限及展望57-62
• 6.1 研究結論57-58
• 6.2 政策建議58-60
• 6.3 研究局限及展望60-62
• 6.3.1 研究局限60-61
• 6.3.2 研究展望61-62
• 參考文獻62-67
• 附錄67-72
• 致謝72

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中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉志遠;毛淑珍;樂國林;;控股股東對上市公司股權集中度影響的實證分析[J];財貿研究;2008年01期

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7 鄭德s，

本文編號：1076074