本文關(guān)鍵詞：不同成長性下債務(wù)融資與企業(yè)價值關(guān)系研究

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【摘要】：本文基于兩類代理沖突與公司債權(quán)治理的角度,將成長性作為影響企業(yè)債權(quán)治理的一個關(guān)鍵因素,以2010-2014年我國上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)為研究樣本,通過Hansen面板門檻模型找出成長性的門檻值,分析了成長性差異是否可以作為緩解代理沖突的重要基礎(chǔ)。研究表明:成長性對債務(wù)規(guī)模和債務(wù)期限與企業(yè)價值間的關(guān)系存在顯著的區(qū)間效應(yīng),表現(xiàn)為在低成長性公司中,債務(wù)規(guī)模、債務(wù)期限均與企業(yè)價值負相關(guān);在高成長性公司中,債務(wù)規(guī)模、債務(wù)期限均與企業(yè)價值正相關(guān)。
【作者單位】： 三峽大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 成長性 債務(wù)規(guī)模 債務(wù)期限 面板門檻
【分類號】：F275
【正文快照】： 一、引言作為上市公司的外部融資渠道,債務(wù)融資與企業(yè)價值之間的關(guān)系是資本結(jié)構(gòu)理論研究的重心。隨著資本結(jié)構(gòu)理論的不斷發(fā)展,學(xué)者們將代理成本、信息不對稱等特征因素引入資本結(jié)構(gòu)中,對債務(wù)在企業(yè)價值中發(fā)揮作用的解釋更加透徹。代理理論把代理問題歸咎于公司所面臨的兩類代

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本文編號：1021450