本文關鍵詞：核心高管特征對財務彈性的影響研究

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【摘要】：財務彈性的概念最早起源于資本結構,由于最初的研究大多假設資本市場是完備的,即企業(yè)具有完全的彈性,能夠無成本地調整資本結構以滿足其資本需求,所以研究人員沒有足夠重視財務彈性這一概念。直到2008年金融危機爆發(fā),研究者才發(fā)現(xiàn)在不確定的市場環(huán)境下,財務彈性這種企業(yè)應對可能出現(xiàn)的財務危機和投資機會的應變選擇能力顯得尤為重要。Arslanetal(2008)的實證研究結果表明,出現(xiàn)危機之前,企業(yè)保持低財務杠桿和高現(xiàn)金儲備不僅可以更快擺脫財務困境,而且在利用投資機會方面占據(jù)更為主動的地位。因此自2008年以來財務彈性的研究一直是國內外學者關注的重點。而早在1984年Hambrick Mason就提出了著名的高層梯隊理論,該理論認為在復雜的內外部環(huán)境中,管理人員往往會有不同的認知能力、感知水平,會根據(jù)自身的認知基準和價值觀進行：預測推斷、收集信息、分析信息、做出決策,進而影響到企業(yè)的業(yè)績。所以隨后研究人員從高管的人口背景特征如學歷、任職時間、年齡、性別等特質入手開展了許多相關研究,但是大多數(shù)研究聚焦于高管背景特征對盈余質量、會計穩(wěn)健性、公司業(yè)績的影響,鮮有分析核心高管背景特征對財務彈性的影響。因此,本文從核心高級管理人員背景特征的角度研究其對財務彈性的影響,以期完善財務彈性的研究框架。本文在梳理相關國內外文獻綜述的基礎上,對相關理論進行分析,選取2009-2014年上市公司數(shù)據(jù)對上述問題進行實證研究,結果發(fā)現(xiàn)：(1)國有企業(yè)與非國有企業(yè)財務彈性存在差異且兩者核心高管背景特征(包括高管平均學歷、平均任職時間、平均年齡、男性比例)存在顯著差異；(2)在控制了企業(yè)規(guī)模、成長性等相關變量后,核心高管的平均年齡與企業(yè)財務彈性顯著正相關,平均學歷與財務彈性呈顯著負相關；(3)在非國有企業(yè)中,男性高管所占的比例與財務彈性呈顯著正相關系,而這一相關性在國有企業(yè)卻并不顯著。本文從核心高管的學歷、任期、年齡、性別比例視角研究財務彈性的相j關問題。為研究財務彈性的影響因素提供了新的切入點,而且對我們更好的理解財務彈性的內涵和高管團隊建設有著十分重要的意義,不僅有助于我們更好地解釋現(xiàn)實中公司高管的投融資行為,而且對企業(yè)管理人員的選拔有一定的參考借鑒意義。
【關鍵詞】：核心高管 背景特征 財務彈性
【學位授予單位】：東南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F275;F272.91
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 緒論10-15
• 1.1 研究背景10
• 1.2 研究意義10-11
• 1.3 基本概念界定11-12
• 1.3.1 財務彈性11
• 1.3.2 核心高管11-12
• 1.3.3 高管背景特征12
• 1.4 研究內容與結構安排12-13
• 1.5 研究方法13
• 1.6 可能的創(chuàng)新之處13-15
• 第2章 文獻綜述15-25
• 2.1 核心高管背景特征國內外文獻回顧15-19
• 2.1.1 核心高管背景特征內容的國內外文獻綜述15-18
• 2.1.2 高管背景特征與相關概念關系的國內外文獻綜述18-19
• 2.2 財務彈性的國內外相關文獻回顧19-23
• 2.2.1 財務彈性國外文獻綜述19-23
• 2.2.2 財務彈性國內文獻綜述23
• 2.3 文獻述評23-25
• 第3章 理論分析及研究假設25-30
• 3.1 高層梯隊理論25-26
• 3.2 委托代理理論26
• 3.3 財務彈性理論26-27
• 3.4 研究假設27-30
• 第4章 研究設計30-34
• 4.1 數(shù)據(jù)來源30
• 4.2 變量設計30-32
• 4.2.1 被解釋變量30-31
• 4.2.2 解釋變量31-32
• 4.2.3 控制變量32
• 4.3 模型構建32-34
• 第5章實證檢驗結果34-47
• 5.1 描述性統(tǒng)計34-36
• 5.2 相關性分析36-38
• 5.3 多元線性回歸分析38-42
• 5.4 進一步分析與穩(wěn)健性檢驗42-47
• 第6章 研究結論與啟示47-50
• 6.1 研究結論47-48
• 6.2 研究啟示48
• 6.3 本文的不足與展望48-50
• 致謝50-51
• 參考文獻51-56
• 作者在攻讀碩士研究生期間發(fā)表的論文清單56

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號：1010110