本文關鍵詞：當代中國藝術品市場金融化發(fā)展的若干問題，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

當代中國藝術品市場金融化發(fā)展的若干問題 投稿：徐益盋

 

 

中圖分類號：G124文獻標識碼：A文章編號：1003-9104(2010)05-0017-06藝術品是人類創(chuàng)造的物質(zhì)形態(tài)化的精神產(chǎn)品。它一般具有藝術價值、歷史價值和經(jīng)濟價值。藝術價值是藝術品本身所固有的、本質(zhì)的特征；歷史價值主要指文物藝術品而言；經(jīng)濟…

摘要：本文就電網(wǎng)規(guī)劃與城建規(guī)劃的有機融合展開討論，分析兩者之間的聯(lián)系和相互促進關系，以及電網(wǎng)規(guī)劃與城建規(guī)劃的有機融合對城市現(xiàn)代化建設可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生的積極影響。關鍵詞：電網(wǎng)規(guī)劃；城建規(guī)劃；有機融合中圖分類號：U665文獻標識碼：A當前，我國城市化進程不…

三十年成史，這是藝術史總結的慣例。中國當代藝術的體制化及其藝術市場的形成，也需要藝術史評價作為一個基礎。從各種藝術史著作的編寫到各種對當代藝術三十年的回顧，當代藝術史的寫作和回顧展已經(jīng)成為一個議題。國內(nèi)第一家銀行機構興辦的民生美術館近期舉辦的“民生的…

 

作者：倪進

藝術百家 2010年06期

 

　　中圖分類號：G124 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9104(2010)05-0017-06

 

 

　　藝術品是人類創(chuàng)造的物質(zhì)形態(tài)化的精神產(chǎn)品。它一般具有藝術價值、歷史價值和經(jīng)濟價值。藝術價值是藝術品本身所固有的、本質(zhì)的特征；歷史價值主要指文物藝術品而言；經(jīng)濟價值則是藝術品進入商品交換領域以后附加的。

 

 

　　眾所周知，經(jīng)濟的發(fā)展是藝術市場形成的前提。具體地說，經(jīng)濟的發(fā)展表現(xiàn)為兩個方面，一是生產(chǎn)效率的提高，其結果是人們的休閑時間相對延長，這就使公眾有更多的閑暇去關注藝術品。二是收入水平的提高，這為藝術產(chǎn)品消費提供了經(jīng)濟上的保障。收入水平越高的社會對藝術產(chǎn)品的消費需求就越高，消費量也就越大。

 

 

　　在我國經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展的背景下，藝術品投資已成為繼股票熱、房地產(chǎn)熱之后的第三大投資熱點。全球知名的財經(jīng)雜志《經(jīng)濟學人》刊文指出，得益于中國藏品熱和全球當代藝術市場的躍進，以及中國政府關于藝術品交易政策的改變，中國已經(jīng)取代法國，成為繼美、英之后世界第三大藝術品市場。該雜志的觀點源于國際權威藝術品市場研究機構歐洲藝術基金會每年一度的全球藝術品市場監(jiān)測報告數(shù)據(jù)。報告顯示：2009年全球藝術品市場交易總額為313億歐元，這其中美國和英國分別占全球交易總額的30％和29％，位列前兩位；中國2009年藝術品市場交易總額達42億歐元，占全球份額的14％，同比增長12％，位列全球第三。①2010年中國藝術品春拍成交額至201.41億元人民幣，②創(chuàng)造了中國藝術品拍賣成交總額的新紀錄，未來藝術品市場繼續(xù)向好應無懸念。

 

 

　　然而，現(xiàn)實的問題卻是，中國藝術品市場與資本還是兩條不相干的平行線，難有交集，市場仍處在初始階段。中國金融體制的不發(fā)達，也在一定程度上影響了藝術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，藝術品的投資平臺長期處于“懸空”狀態(tài)，藝術品證券、藝術品信托、藝術品保險、藝術品投資基金的缺席削弱了國內(nèi)藝術品的流動性。在現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的過程中，一個沒有資本介入的市場，是沒有前途的。不建立與發(fā)展中國藝術品資本市場，中國藝術品市場的光明前景就很難看到。而拉開中國藝術品金融市場的序幕，正是中國藝術品資本市場需要邁出的極為重要的一步。

 

 

　　一、藝術品證券

 

 

　　西方成熟的藝術品市場被稱為“準金融市場”③，它在結構上與股票市場相似，分為一級市場、二級市場和場外市場。藝術品展會市場與畫廊市場共同構成藝術品的一級市場，也就是發(fā)行市場。在西方國家的藝術品市場上，藝術家不會直接參與市場交易，他們一般會尋找畫廊代理自己的作品。畫廊是連接藝術家與藝術市場的紐帶，具有推介藝術家、推出藝術作品的職能。拍賣公司構成了藝術品市場的二級市場，是藝術品的流通市場。拍賣市場保證藝術品的正常流通和交易，具有信息匯聚、價值發(fā)現(xiàn)和資源配置等基本功能。藝術品的場外交易市場主要是指藝術品證券市場，它們是藝術市場的重要補充。目前中國藝術品市場一、二、三級市場的結構雛形已經(jīng)形成，但還遠未發(fā)展成熟，各個市場的職能有待進一步的界定和完善。我們認為，藝術品市場“證券化”是改變當前單純以收藏為主要目的的藝術品市場結構的重要途徑之一。

 

 

　　1、權益拆分

 

 

　　近年來，我國藝術品市場的繁榮發(fā)展吸引了諸多關注的目光，推出藝術品權益拆分的交易模式，主要是基于我國藝術品市場和投資環(huán)境相應條件的成熟。

 

 

　　所謂權益拆分，就是將資產(chǎn)的所有權以及在其基礎上產(chǎn)生的各種收益進行拆分。投資者可以通過認購拆分的份數(shù)也即是藝術品股票，來獲得投資標的物的部分所有權和部分基于所有權的收益。對藝術品而言，核心模式就是將一個藝術品或幾件藝術品組合成一個資產(chǎn)包進行拆細，比如將資產(chǎn)包的所有權拆成1萬份，形成“拆分權益”。普通投資者可通過購買“份額”，獲得藝術品增值帶來的投資回報。同時，這些“份額”可在藝術品交易所這樣的平臺上隨時流通，流通中同樣可以獲得“價差”所帶來的回報。投資者可以通過投資這些權益，獲得藝術品資產(chǎn)包增值所帶來的收益。

 

 

　　舉例來說，交易商把傅抱石、張大千、齊白石、黃賓虹等名家的若干幅真跡打包成價值2000萬元的藝術品資產(chǎn)包，投資者只需要投資1萬元，就可以獲得該資產(chǎn)包在各地展出收益的1/2000，以及今后這個資產(chǎn)包中作品拍賣價格的1/2000。如果今后拍賣時資產(chǎn)包中的作品總價格升值20％，投資者將獲得相應的收益；如果貶值，那投資者也要承擔風險。

 

 

　　權益拆分的交易模式對規(guī)范和完善我國藝術品市場具有重要的作用，這種作用主要體現(xiàn)在六個方面：

 

 

　　一是滿足了廣大投資者的需求。這種交易模式構筑了一個良性的投資渠道，讓那些興趣不在于收藏藝術品、資金量小、卻期望獲得藝術品增值回報的投資者，在專業(yè)機制的保障下，進入藝術品投資市場。例如，前不久宋代書法家黃庭堅的《砥柱銘》在保利春拍中經(jīng)68次競價最終拍出4.368億元人民幣而轟動一時。如果按照權益拆分模式將《砥柱銘》打成一個資產(chǎn)包，即使是普通老百姓，也能通過購買“份額”而參與投資。

 

 

　　二是拓展了融資渠道。權益拆分使得無論資金量大小的投資者都可投資藝術品，從而拓展了融資渠道。

 

 

　　三是確立藝術品的資產(chǎn)屬性。在藝術品資產(chǎn)包的權益登記托管的基礎上，投資者可以獲得權益質(zhì)押服務，從而確立藝術品的資產(chǎn)屬性，這樣企業(yè)資金今后便可以投資于藝術品的權益份額。

 

 

　　四是減少了投資風險，增加了投資藝術品的安全性。由于權益的拆分，投資資金可多可少，從而使投資的風險大大降低。

 

 

　　五是對藝術家及其藝術品的宣傳效應。在權益憑證的有效期內(nèi)，藝術家及其作品始終處于市場關注之中。學者和市場經(jīng)營者對作品和藝術家的評價和討論，是對其藝術價值和市場價值的一個充分發(fā)掘的過程。

 

 

　　六是藝術品價格的理性增長。藝術品的價格決定于需求，在廣泛關注之下需求度增強，藝術品的價格也會實現(xiàn)理性增長。

 

 

　　在中國資本市場近20年的發(fā)展過程中，投資者對投資的認識已經(jīng)完全改觀。藝術品投資的條件成熟體現(xiàn)在兩個方面：第一，投資者風險意識的提高。現(xiàn)在的投資者已經(jīng)意識到根據(jù)其風險承受的能力來承擔投資決策的后果。第二，投資活動基于投資者的專業(yè)知識背景。比如說具有通信知識背景的人，會更專注于通信領域的投資等。同時，藝術品市場微觀主體也逐漸成熟。近年來，藝術品理財產(chǎn)品以及基于藝術品的金融產(chǎn)品頻頻問世。這些產(chǎn)品的成功運作是藝術品市場微觀主體比如藝術品鑒定專家、藝術評論家、藝術拍賣人士、藝術策劃人士以及畫廊的經(jīng)營者等共同推動的結果。

 

 

　　“舊時王謝堂前燕，飛入尋常百姓家”，今后在昂貴的藝術品市場上，普通收藏投資者花1萬塊錢可以擁有投資一份傅抱石畫作的權益，或許并不是癡人說夢，小資本可以玩轉(zhuǎn)大藝術，普通收藏投資者也可分享這些天價背后的投資收益。

 

 

　　2、藝術品交易所

 

 

　　有了對藝術品的權益拆分，就必須有藝術品權益的交易場所。所謂藝術品交易所，就是像證券交易所一樣，所不同的是，證券交易所交易的對象是公司股票和債券，而藝術品交易所交易的對象是被拆分的藝術品權益也即是藝術品股票。藝術品交易所是廣大藝術品投資者進行藝術品權益投資交易的平臺。

 

 

　　有了藝術品交易所后，那些“分拆權益”就可在藝術品交易所里掛牌交易，投資者可以在交易所內(nèi)競價買賣，從而獲得權益份額的“差價”收益，可以說整個模式與股票的交易類似。藝術品交易所的模式對規(guī)范和完善我國藝術品市場的重要作用主要體現(xiàn)在以下六個方面：

 

 

　　一是有利于藝術品流通。藝術品的流通問題一直是制約藝術品市場發(fā)展的關鍵桎梏，藝術品交易所構建了一個標準的二級市場經(jīng)營單位，藝術品交易所通過交易商行使主要的市場職能，實現(xiàn)藝術品的變相流通，滿足藝術品所有者迅速將藝術品流通出去的需要。

 

 

　　二是規(guī)范作用。藝術品交易所為藝術品市場的交易各方提供一個規(guī)范的交易平臺，使藝術品的交易更加符合市場規(guī)律，同時為政府稅收提供了一個市場基礎，保障交易各方的合法權益。

 

 

　　三是廣告效應。在藝術品交易所進行公開的市場交易，可以起到對藝術家和畫廊的宣傳作用，引起大眾對藝術家的關注，更好地挖掘作品的藝術價值。

 

 

　　四是融資作用。藝術品交易所為畫廊提供了一個融資平臺，可以解決畫廊的資金問題，從而使畫廊可以更好地代理藝術家的作品，同時也為投資者提供多元的投資渠道。

 

 

　　五是建立藝術品交易所的指數(shù)體系。藝術品交易所必須建立相關指數(shù)體系，包括綜合指數(shù)、成分指數(shù)以及分類指數(shù)。這里的指數(shù)是指由藝術品交易所編制的表明藝術股票行市變動的一種供參考的指示數(shù)字。藝術品投資者據(jù)此就可以檢驗自己投資的效果，并用以預測藝術品股票市場的動向。同時，新聞界、企業(yè)界乃至政界領導人等也可以此為參考指標，來觀察、預測整個藝術品市場的發(fā)展形勢。

 

 

　　六是保障市場長遠、健康、穩(wěn)定地發(fā)展。對投資者而言，藝術品市場雖然充滿誘惑，但風險永遠與投資活動形影不離，對于新興市場而言，其風險規(guī)避機制對保障市場長遠、健康、穩(wěn)定發(fā)展的作用不言而喻。藝術品市場最大的風險就是惡意炒作和贗品橫行，這是要堅決避免的。在藝術品交易所模式中可采取兩項措施來避免市場被投機資本惡意炒作和出售贗品的行為。一是割斷藝術家與炒作行為的聯(lián)系。交易商在藝術家的選擇上一定要保證藝術家本身跟炒賣行為不發(fā)生直接關系，藝術品交易所基于這一點對市場炒作行為加以控制。二是藝術品的選擇和鑒定。在打包書畫名家的作品時，藝術品交易所必須選擇來歷清楚、流傳有緒的作品，同時邀請中國書畫鑒定機構和著名的書畫鑒定家對書畫作品進行真?zhèn)舞b定，以規(guī)避市場風險，穩(wěn)定市場。

 

 

　　建立藝術品交易所和發(fā)行相關藝術產(chǎn)品，是從根本上解決我國文化藝術產(chǎn)業(yè)融資難問題的重要途徑，有利于我國文化藝術創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)沖破財團壟斷而獲得充足的資金支持。

 

 

　　3、藝術品投資基金

 

 

　　基金(Fund)有廣義和狹義之分，從廣義上說，基金是機構投資者的統(tǒng)稱，包括信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險基金、退休基金，各種基金會的基金。從會計角度透析，基金是一個狹義的概念，意指具有特定目的和用途的資金。

 

 

　　狹義地來看，藝術品投資基金是藝術品投資機構投資者的一種統(tǒng)稱，是指有特定目的與用途的投資形式，是一種間接的證券投資方式。藝術品投資基金的市場發(fā)展一般經(jīng)過三個階段：一是散戶階段；二是機構階段，投資者通過機構來買藝術品基金，并通過變現(xiàn)基金來獲利；三是通過購買藝術品衍生品來實現(xiàn)投資階段，具體來說，如果推出藝術品交易指數(shù)，就可以掛牌上市進行交易，而不需藝術品的變現(xiàn)過程。

 

 

　　中國藝術品市場的金融化是大勢所趨，就目前的情況來看，藝術品資本市場的發(fā)育與發(fā)展是其核心，而中國藝術品資本市場發(fā)展的突破口是藝術品投資基金。藝術品投資基金是藝術品市場向金融化邁出的重要一步，其對藝術品資本市場的突破與帶動意義深遠。

 

 

　　藝術品投資基金通常是由一些藝術品或金融專家發(fā)起，募集擁有一定資產(chǎn)或打算在藝術品上投入一定資金的人加入，通過多種藝術品的投資組合，獲得最佳收益。除了投資獲利外，藝術品投資基金通常還提供藝術品投資、保管、運輸?shù)确矫娴淖稍兎⻊占按碣I賣。最初提供此類服務的大多是銀行，銀行會為其有藝術收藏的重要客戶提供理財規(guī)劃，特別是如何避開高昂的財富稅和遺產(chǎn)稅。隨著藝術品的市場化，銀行相應地提供了更精致的服務，派出藝術專家陪著收藏客戶參觀畫廊、藝術博覽會和拍賣會，提供買賣的咨詢，，其服務對象是對藝術充滿熱忱的收藏家，而不是用漲幅百分比去號召追求最大利潤的投資人。這些服務包括藏品信息研究、價值評估、保管及運輸建議、藝術品保險、藝術品修復、代買代賣、收藏策略、遺產(chǎn)規(guī)劃等。

 

 

　　基金投資藝術品不像私人投資容易受到個人喜好的影響，基金主要考慮的是藏品的再出售價值，因此，藝術品投資基金的收益率往往要比個人投資藝術品市場的收益率要高。藝術品投資基金的投資方式一般有兩種：一種是組合投資，另外一種是單項投資。藝術品投資基金一般采用中、長期投資方式，時間較短的為3-5年，較長的為5-10年，一般從第二年便開始獲利，其收費方式通常是每年收取2％的費用，如果獲利超過6％，則基金就從超過的利潤中多收取20％的分紅。

 

 

　　縱觀世界藝術品投資基金的發(fā)展歷史，西方真正意義上的第一支藝術品投資基金當屬英國鐵路養(yǎng)老基金會(British Rail Pension Fund)。當時的英國經(jīng)濟不太景氣，通貨膨脹較為嚴重，英國著名的鐵路養(yǎng)老基金的股東們便想要投資以求分散風險和保值增值。該基金從每年可支配的總流動資金中，撥出5％(約1億美元)以投資組合的方式進行藝術品投資。直到25年后，也就是1999年，鐵路養(yǎng)老基金總計獲利數(shù)億美元，平均年收益率超過了20％。這個案例披露時，恰逢藝術品市場又一輪新的上漲熱潮，立刻引起市場關注，并且?guī)恿舜笈疝D(zhuǎn)型專攻藝術品投資，一些銀行家、投資家紛紛與重要的拍賣機構的資深專家合作，不斷地推出新的藝術基金。

 

 

　　在英國，還有一家著名的基金叫英國美術基金(Fine Art Fund)，該基金雇用了多位藝術經(jīng)紀人在全球購買潛力藝術品，并引入專業(yè)的投資手法，進行組合投資。比如按照3∶3∶2∶2的比例購買印象派作品、古典大師級作品、現(xiàn)代藝術品以及當代藝術作品。規(guī)避風險的同時，又確保不錯過各個領域的熱點。在如此靈活的操作下，這家在2004年才開始運作的藝術基金，到2006年底已經(jīng)獲利超過59％，被公認為目前全球最活躍最優(yōu)秀的藝術基金。

 

 

　　美國菲門烏德藝術投資基金(Fernwood Art Investments)在2005年推出兩個藝術基金，資本金各以1億美元為限，不限定投資金額的下限，意在讓更多的投資者加入。其中一個基金以每兩年為一個周期，接受投資者委托來買賣藝術品，獲取利潤；另一個基金則以50％的資本購買藝術品，而將其余的50％的資本用以提升這些作品的美譽度。

 

 

　　我國藝術品市場的規(guī)模和成熟水平已經(jīng)足夠容納藝術品投資基金的生存。2010年關于藝術基金的消息頻頻傳來，先是中國民生銀行于2010年初推出“非凡資產(chǎn)管理——藝術品投資計劃2號”，并稱因2007年推出的1號投資計劃收益率良好，贏得市場青睞，全額售罄且提前一周結束募集。2010年6月，怡橋財經(jīng)藝術基金在北京798創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)宣布成立。2010年7月3日，德美藝嘉藝術基金在北京歌華藝術交易中心正式發(fā)布，該產(chǎn)品是德美藝嘉與興業(yè)銀行、北京歌華文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合打造的以2010年上海世博會主題館參展作品為主要收藏對象的藝術品基金，基金的投資標的是國內(nèi)頂級的國畫和油畫藝術家的代表作品，通過國內(nèi)外渠道向全球發(fā)行，其發(fā)行規(guī)模預計達到2-3個億。這使得2007年在國內(nèi)興起的藝術基金再度吸引眾人的眼球，2007年至今國內(nèi)先后共成立了十多支藝術基金。

 

 

　　隨著藝術品投資基金的產(chǎn)生，一些資本額較小的投資者和機構入場交易，藝術品也就像小麥或黃金一樣，真正具有了另類投資的價值。正如“REITS使得那些想從房地產(chǎn)市場獲利的人們不必花大錢購買整幢大樓，而藝術品基金則讓投資者不用花時間精力照顧嬌貴的藝術品，還能從不斷升溫的藝術品市場中分一杯羹。”④正因為藝術品和房地產(chǎn)存在著某些類似的特質(zhì)，因此藝術品投資基金的未來十分值得期待。

 

 

　　二、藝術品信托

 

 

　　信托(Trust)就是信用委托，信托業(yè)務是一種以信用為基礎的特殊的財產(chǎn)管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度，信托與銀行、保險、證券一起構成現(xiàn)代金融體系。我國2001年頒發(fā)的《中華人民共和國信托法》第一章總則第二條對信托是這樣定義的：“本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進行管理或者處分的行為。”⑤上述定義基本體現(xiàn)了信托財產(chǎn)的獨立性、權利主體與利益主體相分離、責任有限性和信托管理連續(xù)性這幾個基本法理和觀念。

 

 

　　信托一般涉及三方面當事人，即投人信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。信托業(yè)務是由委托人依照契約或遺囑的規(guī)定，為自己或第三者(即受益人)的利益，將財產(chǎn)上的權利轉(zhuǎn)給受托人(自然人或法人)，受托人按規(guī)定條件和范圍，占有、管理、使用信托財產(chǎn)，并處理其收益。

 

 

　　在中國資本市場中，信托已成為一種制度性的安排，其基本的理念與成熟的做法，不僅對中國藝術品信托市場有培育作用，而且是中國藝術品資本市場發(fā)展的重要組成部分。

 

 

　　所謂藝術品信托，就是把藝術品資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)的一種機制與過程，藝術品信托與別的信托產(chǎn)品最大的區(qū)別是除了財富，它還有審美愉悅與經(jīng)驗的積淀。一般來說，藝術品信托有兩層含義：一是藝術品作為一種資產(chǎn)成為金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務中的一種重要資產(chǎn)配置，這樣，金融機構就可以通過基金份額向投資者發(fā)行，募集資金并將資金配置到藝術品市場，具體表現(xiàn)為銀行理財產(chǎn)品或信托計劃，然后通過專業(yè)運作，使沒有藝術品投資專業(yè)經(jīng)驗和精力的投資者，可以從藝術品市場的發(fā)展中收益。二是藝術品作為一種金融資產(chǎn)成為金融機構信用評級及資產(chǎn)定價的一種標的，具體說就是藝術品擁有者可以通過金融機構的資信評級獲得資金。

 

 

　　藝術品信托的發(fā)展，以信托市場的發(fā)展經(jīng)驗來看，一般要經(jīng)歷以下三個基本階段：一是藝術品信托的起步階段，這個階段的特征就是以散戶市場為主，即藝術品信托市場的交易方式，主要表現(xiàn)為由個人或機構在沒有專業(yè)機構與顧問指導下的一種直接購買。二是藝術品信托的發(fā)展階段，這個階段的特征就是以機構購買為主，個人通過機構來進行購買。具體的形式如購買由金融機構發(fā)行的不同藝術品理財產(chǎn)品等。在這種情況下，藝術品的所有者是虛擬的，藝術品的使用權，投資者只能通過藝術品變現(xiàn)后實現(xiàn)分紅獲得。三是藝術品信托的成熟階段，這個階段的特征就是通過藝術品的衍生產(chǎn)品進行交易。具體來說，如推出藝術品交易指數(shù)，就可以掛牌上市進行交易，而不需藝術品的變現(xiàn)過程。

 

 

　　從目前來看，中國藝術品信托市場處于第一個發(fā)展階段，剛剛起步，還沒有更多藝術品信托產(chǎn)品推出。而在西方發(fā)達國家，藝術品信托市場大都處于第二個發(fā)展階段。西方國家藝術品信托于上世紀50年代就已出現(xiàn)，它是藝術基金與藝術銀行為了更好地為藏家提供顧問服務與融資而陸續(xù)推出的。從國際上看，藝術品投資已是西方大型金融機構財富管理部門和私人銀行部門為其高端客戶提供的一項重要的理財服務，也是面向機構投資者較為成熟的另類投資品種。

 

 

　　中國藝術品信托市場面臨的最主要問題：一是中國藝術品信托市場發(fā)育的環(huán)境問題。中國藝術品資本市場發(fā)展的特殊性，源于其正式制度的缺失和非正式制度的混亂。二是中國藝術品資本市場發(fā)育的體系問題。藝術品資產(chǎn)化進程受阻是當前中國藝術品信托市場規(guī)模化發(fā)展的重要障礙，資產(chǎn)評估不進入國家法定序列，藝術品與資本的結合就難以實現(xiàn)，類似抵押、貸款等就無法進行。由于缺乏權威機構對藝術品進行鑒定，從而使金融機構在投資或在藝術品抵押時面臨困局。藝術品評估體系的欠缺，增加了金融機構對藝術品資產(chǎn)定價的難度。沒有對藝術品身份、藝術品交易人等信息進行統(tǒng)一登記的信息平臺，缺乏對藝術品市場統(tǒng)一管理的監(jiān)管機構，同時，藝術品信托過程中的稅收制度安排不明等，都在一定程度上制約著中國藝術品信托市場的發(fā)展。三是中國藝術品資本市場發(fā)育的主體問題。要規(guī)范中國藝術品信托市場體系建設，在環(huán)境的優(yōu)化、標準的建立、評估體系的完善、交易渠道與平臺的建設及信息共享等方面取得進步，為藝術品信托市場打下基礎。四是中國藝術品信托市場發(fā)育的運作問題。五是中國藝術品資本市場發(fā)育的支撐問題等等。

 

 

　　我們有理由相信，隨著我國藝術品市場的逐漸成熟，藝術品信托最終能夠?qū)崿F(xiàn)中國藝術品市場和金融資本的成功聯(lián)姻。同時隨著藝術品鑒定、估值以及保險等配套服務的逐步改善以及藏家、畫廊與拍賣行之間的進一步整合，藝術品信托的發(fā)展前景值得期待。

 

 

　　三、藝術品保險

 

 

　　藝術品保險對藝術品的保值和增值，對藝術品交易、收藏和展出的安全，對藝術品市場的健康發(fā)展都有著積極意義。

 

 

　　藝術品市場引入保險是抵御贗品的有力武器。贗品橫行一直是藝術品市場上令人談之色變的話題，也是嚴重影響藝術品市場健康發(fā)展的痼疾。專業(yè)保險公司的介入，從側(cè)面加強了職業(yè)與專業(yè)的真?zhèn)闻袛�，可以在一定程度上遏制贗品進入市場。國外藝術品保險十分普及，以至于它幾乎成了鑒定的附加保險鎖，因為保險公司不可能拿自己的風險和利益來開玩笑。換句話說，拿到藝術品保單的藝術品，從市場角度來看，其效能等同于取得了一份附加鑒定證書。從這個意義上來說，藝術品保險對藝術品的保值和增值具有不可小視的意義。

 

 

　　藝術品保險有利于交易、收藏和展出。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，國內(nèi)藝術品市場的火爆，天價藝術品不斷被拍出，藝術品“跑步”進入了億元時代，藝術品的安全性便備受關注。不管藝術品是由個人收藏還是機構收藏，安全性總是第一位的，而如果拿出來展覽或者到拍賣市場進行交易的話，更需要有一定的安全措施，這其中就包括藝術品保險。

 

 

　　在發(fā)達國家藝術品保險是一個非常熱門的險種，國外的大保險公司都普遍開設了藝術品保險業(yè)務，在國際業(yè)界比較著名的是金盛保險專門負責藝術品保險的子公司金盛藝術品保險(AXA art)，其保險范圍不僅包括藝術品失竊后的賠償，也負責藝術品損壞后的賠償。目前，金盛藝術品保險在比利時、法國、德國、意大利、西班牙、瑞士、英國以及美國都提供藝術品的保險服務。⑥

 

 

　　國內(nèi)保險公司尚沒有專業(yè)的藝術品保險業(yè)務。過去字畫等藝術品像現(xiàn)金一樣，在保險公司的常規(guī)財產(chǎn)險保單里是被當作除外責任的。因此，雖然人保等幾家公司也做過一些藝術品承保業(yè)務，但并不屬于真正意義上的藝術品保險。這幾年國內(nèi)保險公司通過借鑒國外的經(jīng)驗，已經(jīng)有了這方面的險種，比如平安財險就曾經(jīng)推出過“藝術品綜合保險”，主要承保一些現(xiàn)代的字畫、雕刻和瓷器，但對古書畫等非常珍貴的藝術品，則要“特別約定”。同時，由于藝術品的保額普遍比較高，國內(nèi)的保險公司承保后必須向國際再保險市場進行分保。

 

 

　　國內(nèi)藝術品保險為何難以展開，尤其是無法作為家庭財產(chǎn)保險的附加險給予推廣，藝術品保險還停留在展覽保險與拍賣保險的有限范圍里，無法廣泛向個人推開，面對個人的藝術品保險業(yè)務幾乎還是空白。之所以出現(xiàn)這種情況，主要在于國內(nèi)藝術品評價體系的不可量化性、藝術品鑒定人才的闕如、供需雙方不成熟，以及由此帶來的真?zhèn)坞y分、價值難估等。這些問題涉及面較廣，不僅涉及到法律層面的制度設計和技術操作問題，更有深層的文化觀念問題以及整個社會大背景給實施行為提供可能性的問題。綜合起來，主要有這樣幾個方面：

 

 

　　第一是對藝術品估值的難題。雖然藝術品也有一套估價標準，只要價值適中或低一些，保險公司都可能承保。但由于國內(nèi)保險公司沒有這方面的專門人才，準確的評估往往很難。即使保險公司聘請專家進行評估，也往往由于鑒賞專家之間因鑒賞角度和藝術理念的不同，而很難作出統(tǒng)一的評估。

 

 

　　藝術品的承保可以以拍賣價格為基礎，但如果一幅字畫承保前的估值和實際拍賣價格相去甚遠，那么保險公司就很難承保。由于目前國內(nèi)的拍賣市場比較混亂，實際的拍賣價格水分很大，這讓保險公司不得不謹慎行事。即使保險公司與投保人在價格上達成一致，也很難控制道德風險的發(fā)生。目前藝術品市場造假的情況比較嚴重，有些贗品甚至可以瞞過專業(yè)人士的眼睛。如果有人拿價值幾百元的贗品到保險公司投保，說是價值很高，但投保后故意損壞或者丟失，保險公司的損失就會很大。

 

 

　　第二是藝術品真假問題。在西方也同樣面臨這個問題，但是沒有像我們到了觸目驚心、泛濫成災的地步。究其原因主要是藝術經(jīng)紀人鑒定制度和藝術品身份證制度的完善與成熟。這種藝術品身份證制度由來已久，這個制度背后是尊重藝術創(chuàng)造與傳承、尊重藝術創(chuàng)造本體的藝術傳統(tǒng)的產(chǎn)物。一些近現(xiàn)代歐洲的即使是小型工藝刀具，上面都鏨刻了出品的工坊、工匠的名字，它有這個意識，尊重藝術與手藝。我們國家在秦代的兵器上也有“物勒其名”的制度，每把青銅秦劍上都要刻上從邦相以下四級管理人員的名字。但是那樣做不是為了彰顯工匠的榮光，而是“以考其誠”，是為了考核追究，背后是一個管理懲罰體制，就像是我們現(xiàn)在常說的誠信機制。

 

 

　　第三是藝術品保費問題。藝術品的費率幅度往往很大，根據(jù)所在地、估價、藝術品本身的質(zhì)料等等，從百分之幾、千分之幾到萬分之幾都有可能。由于藝術品保險的費率偏高，從經(jīng)濟的角度考慮，很多藝術品收藏者和機構被迫主動放棄了投保的打算。另外，很多機構和個人對保險的意義還不是很了解，比如由于國內(nèi)拍賣公司眾多，在征集拍賣品的時候競爭激烈，不少拍賣公司將賣家傭金部分一降再降，保費自然首當其沖就被砍掉了。而有些機構或者個人甚至認為，投保并不能真正保證藝術品的安全，保險的意義不大。這就造成了國外認為給藝術品投保是必要的，而國內(nèi)則認為投保沒有必要的局面。

 

 

　　由于我國的保險法中還沒有關于精神產(chǎn)品保險的明確規(guī)定，造成了國內(nèi)外保險法的不對接，在一定程度上阻礙了國內(nèi)藝術品保險市場的發(fā)展，同時，稅收政策、公證手段等也不完善，這就需要相關部門逐步制定和健全相應的法律法規(guī)，為藝術品保險市場創(chuàng)造一個良好的外部環(huán)境。

 

 

　　四、結語

 

 

　　在國家文化藝術產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的支持下，我們應當進一步擴大市場發(fā)展的規(guī)模，建立面向資產(chǎn)及資本市場的規(guī)范化的運行機制及與此相匹配的政策與體制。只有藝術品資產(chǎn)化、資本化、金融化，才能使更多的資金流向藝術品市場，把藝術品市場做強、做大。對于藝術品投資人來說，買賣藝術品可能首先是一種投資，從這個意義上來說，藝術品甚至是金融工具，投資人進行藝術品投資應該是一種資本運作的新方式。從世界范圍內(nèi)藝術品市場的基本經(jīng)驗來看，資本的介入程度往往標志著藝術品市場的規(guī)模及成熟程度。

 

 

　　因此，藝術與資本的對接不是選擇而是必須。在中國藝術品市場逐漸產(chǎn)業(yè)化的今天，藝術與資本結合將會為中國藝術品市場注入一劑強心針；藝術與資本結合也會改善中國藝術品市場的運行結構，為市場提供空間擴展的支持，提升市場自身的價值；藝術與資本結合更會為中國藝術品市場帶來新的運營模式和運作手段，促進藝術品市場強勢運轉(zhuǎn)。在中國藝術品資本市場不斷壯大的過程中，藝術品資本市場已成為不斷拉動與擴張中國藝術品市場規(guī)模的一種強大動力。

 

 

　　“中國藝術品市場發(fā)展的新一輪行情中，以投資資金為主體的格局正在顛覆禮品市場資金占主體所造成的缺陷與弊端，使藝術品成為一種重要的投資渠道與工具，中國藝術品投資而非投機的時代已逐步到來。”⑦

 

 

　　注釋：

 

 

　�、俳估凇吨袊囆g品市場躋身世界前三》，《人民日報》，2010年8月5日。

 

 

　�、谥T葛漪《雅昌藝術網(wǎng)解讀春拍》，《解放日報(上海)》，2010年7月22日。

 

 

　�、圪R雷、蘇娟《小資本玩轉(zhuǎn)大藝術》，《收藏投資導刊》，2010年7月9日。

 

 

　�、苤墁摗端囆g品基金：分享市場繁榮》，《新財富》，2007年4月15日。

 

 

　　⑤《中華人民共和國信托法》，中國法制出版社，2001年版，第1頁。

 

 

　�、迏菄拧犊吹靡姷木薮笊虣C》，《中國證券報》，2008年7月21日。

 

 

　　⑦西沐《新形勢下中國藝術品市場的基本特點與標示》，《美術報》，2010年7月17日。

 

作者介紹：倪進(1958-)，男，漢，江蘇南京人，東南大學文學(藝術學)博士，東南大學外國文學與藝術研究所副所長，東南大學藝術學院副教授，碩士生導師，研究方向：藝術學，藝術市場，書畫鑒定學，江蘇 南京 210018

 

中圖分類號：G124文獻標識碼：A文章編號：1003-9104(2010)05-0017-06藝術品是人類創(chuàng)造的物質(zhì)形態(tài)化的精神產(chǎn)品。它一般具有藝術價值、歷史價值和經(jīng)濟價值。藝術價值是藝術品本身所固有的、本質(zhì)的特征；歷史價值主要指文物藝術品而言；經(jīng)濟…

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  本文關鍵詞：當代中國藝術品市場金融化發(fā)展的若干問題，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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