本文關鍵詞：基于Realized GARCH模型的滬深300指數波動率研究

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【摘要】：基于中國滬深300指數,采用5 min高頻數據計算已實現極差作為波動率估計量。建立Realized GARCH模型,并假設收益率殘差分別服從正態(tài)分布和廣義雙曲線分布。實證結果表明:無論是選擇已實現方差還是已實現極差作為已實現測度,服從廣義雙曲線分布的Realized GARCH模型擬合效果都比服從正態(tài)分布的Realized GARCH模型要好。無論殘差服從廣義雙曲線分布還是正態(tài)分布,采用已實現極差作為已實現測度的Realized GARCH模型的擬合效果都比采用已實現方差作為已實現測度的Realized GARCH模型要好。另一方面,從似然值提高的程度來看,改變波動率估計量比改變殘差分布帶來更大的似然值提高,說明選擇一個合適的波動率估計量對Realized GARCH模型擬合效果起著至關重要的作用。
【作者單位】： 天津大學管理與經濟學部;
【關鍵詞】： Realized GARCH模型 已實現波動 已實現極差 廣義雙曲線分布 正態(tài)分布
【基金】：國家社會科學基金項目(14CTJ012)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 準確的擬合波動率在金融領域有著重大意義,這就意味著建立一個合適的波動率模型至關重要。廣義自回歸條件異方差(GARCH,generalized au-toregressive conditional heteroskedasticity)模型是目前應用最廣泛的模型。與傳統的GARCH模型利用日數據計算不同,已實現廣義自回歸條件，

本文編號：967184