本文關(guān)鍵詞：資本賬戶開放與利率市場化次序?qū)暧^經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的影響

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【摘要】：本文采用動態(tài)隨機(jī)一般均衡框架建立了一個小國開放經(jīng)濟(jì)模型,考察資本賬戶開放和利率市場化的先后順序?qū)暧^經(jīng)濟(jì)波動和社會福利的影響。模擬分析發(fā)現(xiàn),擾動來源對金融自由化次序有重要影響。如果經(jīng)濟(jì)只面臨國內(nèi)擾動,不同改革路徑對經(jīng)濟(jì)波動性的影響差別不大;如果經(jīng)濟(jì)同時還面臨明顯的國外擾動時,資本賬戶開放先行的經(jīng)濟(jì)波動性顯著高于利率市場化先行。因此,對于一個面臨各種經(jīng)濟(jì)擾動的開放經(jīng)濟(jì),利率市場化前提下推進(jìn)資本賬戶開放有助于保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,而資本賬戶開放先于利率市場化會帶來宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)研究院;
【關(guān)鍵詞】： 資本賬戶開放 利率市場化 資本流動 經(jīng)濟(jì)波動
【基金】：全國優(yōu)秀博士學(xué)位論文作者專項資金資助項目(201301) 教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項目(14JZD016) 國家自然科學(xué)基金青年科學(xué)基金項目(71203026) 對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)科建設(shè)專項經(jīng)費資助項目(XK2014121) 優(yōu)秀青年學(xué)者培育計劃項目(2013YQ10) 協(xié)同創(chuàng)新項目(201502YY002B) 創(chuàng)新團(tuán)隊(CXTD7-05)的資助
【分類號】：F832.6;F832.5;F124
【正文快照】： 一引言 隨著全球市場化程度加深,中國的利率市場化改革加速推進(jìn),同時資本賬戶開放程度也不斷提高。但是,目前在中國利率尚未實現(xiàn)完全自由化、資本賬戶也依然保持管制的情形下,如何實施這兩個政策成為決策者面臨的重大挑戰(zhàn)。在這個背景下,學(xué)界對于金融自由化順序展開了激烈的

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本文編號：879514