本文關鍵詞：我國中小板上市公司股權激勵與盈余管理關系的實證研究

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【摘要】：股權激勵在中國發(fā)展時間并不長,即使到了今天,我國的股權激勵制度也尚不健全。股權激勵以調(diào)動高管的積極性為目的,促使管理者與所有者的利益趨同,股權激勵被普遍認為在市場經(jīng)濟中起到了重要作用。但在實施股權激勵初級階段的中國,股權激勵的作用是否是想象之中的如此有效呢?由于企業(yè)治理中諸如信息不對稱、準則不完全、以及理性人的行為因素,股權激勵有時候并非能達成積極作用,反而會損害公司的長遠利益。股權激勵有的好的結果也有負面后果,負面后果之一就是企業(yè)管理者進行盈余管理,本文把我國中小板公司的應計操縱性利潤和這些公司實施的股權激勵計劃的進程作對比研究,剖析中小板企業(yè)中實施股權激勵對企業(yè)盈余管理有無影響,如何影響。本文對中小板上市公司413家企業(yè)進行線性回歸分析,其中實施和未實施作為解釋變量,應計操縱性利潤作為被解釋變量。然后者413家企業(yè)中實施股權激勵的137家企業(yè)在不同時點的激勵力度、激勵時長進行實證研究分析�？紤]股權激勵的縱向時間變量,所以本文收集了2006年到2014年期間實施股權激勵計劃并且該計劃在2011年到2014年仍在在有效期內(nèi)的公司進行研究,取二者之交集。本文收集了實施股權激勵的137家公司從2006年到2014年的所有股權激勵的首次公告,授予、調(diào)整、以及最后行權數(shù)據(jù)。手工錄入每一家公司在激勵進程中不同的激勵程度,以此作為研究樣本數(shù)據(jù)。最后得出結論(1)依據(jù)我國中小板上市公司數(shù)據(jù),其中實施了股權激勵計劃的上市公司相對應的公司盈余管理程度明顯高于沒有實施股權激勵計劃的上市公司。(2)在實施激勵計劃的公司當中,股權激勵的力度越大,其對應的盈余管理程度也就越高。(3)在實施激勵計劃的企業(yè)當中,計劃持持續(xù)時間越長,那么該企業(yè)的盈余管理程度反而越低。這意味著,股權激勵的實施在某種層面上的確會造成公司的利潤操縱行為,并隨著其力度增加而增加,但是同時企業(yè)也可以通過延長股權激勵的時長來降低盈余管理的程度。
【關鍵詞】：股權激勵 盈余管理 中小板上市公司
【學位授予單位】：西南交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F272.92;F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 第1章 緒論10-15
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究的意義11-12
• 1.3 研究方法與思路12-13
• 1.4 研究創(chuàng)新13-15
• 第2章 文獻綜述15-22
• 2.1 理論研究綜述15-20
• 2.1.1 股權激勵與盈余管理呈正相關關系15-18
• 2.1.2 股權激勵與盈余管理呈負相關關系18
• 2.1.3 股權激勵與盈余管理沒有顯著線性關系18
• 2.1.4 股權激勵與盈余管理的其他相關理論文獻18-20
• 2.2 文獻評述20-22
• 第3章 相關理論基礎分析22-32
• 3.1 激勵相關理論22-27
• 3.1.1 激勵理論22-23
• 3.1.2 委托代理理論23-25
• 3.1.3 不完全契約論25-26
• 3.1.4 信息不對稱理論26-27
• 3.2 股權激勵相關理論27-28
• 3.3 盈余管理相關理論28-29
• 3.4 盈余管理的計量29-32
• 第4章 我國中小板上市公司的現(xiàn)狀分析32-37
• 4.1 我國中小板上市公司基本情況32-33
• 4.2 中小板企業(yè)實施股權激勵的現(xiàn)狀33-34
• 4.3 中小板上市公司特殊性的分析——以太陽紙業(yè)為例34-37
• 第5章 股權激勵與盈余管理關系的實證研究37-45
• 5.1 假設的提出37-39
• 5.2 數(shù)據(jù)來源與樣本選取39-40
• 5.3 變量的度量40-44
• 5.3.1 被解釋變量40-41
• 5.3.2 解釋變量41-42
• 5.3.3 控制變量42-44
• 5.4 模型的建立44-45
• 第6章 實證檢驗與結果分析45-52
• 6.1 描述性統(tǒng)計分析45-47
• 6.1.1 描述性統(tǒng)計分析——全樣本45-46
• 6.1.2 描述性統(tǒng)計分析——子樣本46-47
• 6.2 相關性分析47-49
• 6.3 實證結果與分析49-52
• 結論52-54
• 致謝54-55
• 參考文獻55-58

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本文編號：766910