本文關(guān)鍵詞：企業(yè)社會(huì)責(zé)任與債券信用利差關(guān)系及其影響機(jī)制——基于滬深上市公司的實(shí)證研究

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【摘要】：以2010-2013年滬深兩市發(fā)債上市公司為研究對(duì)象,本文探討了發(fā)債企業(yè)社會(huì)責(zé)任與其債券信用利差之間的關(guān)系。本文的主要研究結(jié)論如下:首先,發(fā)債企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任能夠顯著降低其債券信用利差;其次,同國有企業(yè)相比,承擔(dān)社會(huì)責(zé)任降低企業(yè)債券信用利差的作用在民營企業(yè)中更顯著;最后,本文驗(yàn)證了企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)通過降低信息不對(duì)稱來減少債券信用利差這一理論機(jī)制。本文的研究結(jié)果從債券融資成本的角度為企業(yè)通過承擔(dān)社會(huì)責(zé)任以降低融資成本、提高財(cái)務(wù)績(jī)效提供了實(shí)證證據(jù)。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)管理科學(xué)與工程學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 企業(yè)社會(huì)責(zé)任 債券信用利差 民營企業(yè)
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金(15ZDB137、15ATJ005) 國家自然科學(xué)基金(71372190、71172152) 北京市會(huì)計(jì)類專業(yè)群(改革試點(diǎn))建設(shè)項(xiàng)目 北京市與中央在京高校共建項(xiàng)目 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)“211工程”重點(diǎn)學(xué)科建設(shè) 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)“青年科研創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)支持計(jì)劃”與中央財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金(201405)的資助
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 自1981年恢復(fù)國債發(fā)行以來,中國的債券市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展了30多年。期間,企業(yè)債券與公司債券市場(chǎng)獲得了穩(wěn)定的發(fā)展(以下企業(yè)債券與公司債券都統(tǒng)稱為“企業(yè)債券”)。隨著中國企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展壯大,債券與債券市場(chǎng)發(fā)展的相關(guān)問題成為學(xué)術(shù)研究的重要問題。 發(fā)行債券是企

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