本文關(guān)鍵詞：民生銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案的研究

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【摘要】：可轉(zhuǎn)換公司債券是一種發(fā)行門檻低,期限長,成本低,對(duì)公司股價(jià)沖擊小的十分受投資者歡迎的金融工具。與歐美國家可轉(zhuǎn)換債權(quán)市場的發(fā)展規(guī)模和完善程度相比,可轉(zhuǎn)債在我國出現(xiàn)的時(shí)間比較晚,我國可轉(zhuǎn)債市場還存在著很大發(fā)展空間。民生銀行作為可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模較大的發(fā)行單位之一,通過對(duì)其可轉(zhuǎn)債進(jìn)行分析,更能準(zhǔn)確的驗(yàn)證可轉(zhuǎn)換債券具備的特征和優(yōu)勢。本文首先就民生銀行采取可轉(zhuǎn)債進(jìn)行融資的動(dòng)機(jī)進(jìn)行全面分析。本文針對(duì)性的分析了民生銀行的外部競爭環(huán)境與內(nèi)部融資需求,研究發(fā)現(xiàn)民生銀行處于資本擴(kuò)張期,有強(qiáng)烈的融資需求來發(fā)展未來業(yè)務(wù),應(yīng)對(duì)激烈的競爭;對(duì)民生盈利能力分析之后發(fā)現(xiàn),其具備良好穩(wěn)定的盈利能力,在資本市場上對(duì)投資者有一定的吸引力。并采用模擬情景法,分析了民生銀行可采取的股權(quán)融資、債券融資和可轉(zhuǎn)債融資等三種融資決策之間的財(cái)務(wù)效應(yīng)差異,結(jié)果顯示可轉(zhuǎn)債融資可以帶來更高的股東收益。隨后對(duì)民生銀行可轉(zhuǎn)債的發(fā)行方案進(jìn)行詳細(xì)解讀。分析發(fā)行,民生轉(zhuǎn)債的股權(quán)性與債券性不明顯,轉(zhuǎn)股價(jià)設(shè)計(jì)過高使得轉(zhuǎn)股率很低,投資者的風(fēng)險(xiǎn)很大,后期市場表現(xiàn)不如其他可轉(zhuǎn)債,可轉(zhuǎn)債發(fā)行并未提高公司業(yè)績。雖然民生轉(zhuǎn)債在節(jié)約資金成本、實(shí)現(xiàn)融資目等幾個(gè)方面比較成功,但是條款設(shè)計(jì)存在缺陷,發(fā)行時(shí)機(jī)選擇不恰當(dāng)。基于民生銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債過程中遇到的相關(guān)問題,本文對(duì)同類企業(yè)提出了一些建議,發(fā)行公司要恰當(dāng)權(quán)衡股東與投資者之間的利益,合理設(shè)計(jì)發(fā)行條款,提升自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),選擇合適的發(fā)行時(shí)機(jī),同時(shí)對(duì)于資本市場,監(jiān)管部門要加強(qiáng)監(jiān)管力度,創(chuàng)造良好的可轉(zhuǎn)債融資環(huán)境�；诿裆y行的長遠(yuǎn)發(fā)展考慮,本文建議民生銀行下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)格,適當(dāng)發(fā)布利好消息提升民生銀行股價(jià),選擇行使贖回權(quán)贖回部分可轉(zhuǎn)債,縮小可轉(zhuǎn)債規(guī)模。
【關(guān)鍵詞】：中國民生銀行 可轉(zhuǎn)換公司債券 民生轉(zhuǎn)債
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51;F832.33
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 緒論9-16
• 1.1 選題背景研究的目的意義9-10
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-14
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀10-12
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀12-13
• 1.2.3 研究現(xiàn)狀評(píng)述13-14
• 1.3 研究方法和論文結(jié)構(gòu)14-16
• 1.3.1 研究方法14
• 1.3.2 論文結(jié)構(gòu)14-16
• 第2章 可轉(zhuǎn)換公司債券的相關(guān)理論分析16-22
• 2.1 可轉(zhuǎn)換公司債券類型與特征分析16-19
• 2.1.1 可轉(zhuǎn)換債券的概念16-17
• 2.1.2 可轉(zhuǎn)換公司債券的類型17
• 2.1.3 可轉(zhuǎn)換公司債券的融資特征17-18
• 2.1.4 可轉(zhuǎn)換公司債券的優(yōu)缺點(diǎn)分析18-19
• 2.2 可轉(zhuǎn)換公司債券對(duì)公司的意義19-20
• 2.3 我國可轉(zhuǎn)換債券市場狀態(tài)分析20-21
• 2.4 本章小結(jié)21-22
• 第3章 民生銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債的動(dòng)機(jī)分析22-43
• 3.1 民生銀行概況22
• 3.2 民生銀行外部環(huán)境分析22-31
• 3.2.1 宏觀環(huán)境分析22-23
• 3.2.2 銀行業(yè)間競爭分析23-29
• 3.2.3 民生銀行與其他股份制銀行之間的比較29-31
• 3.3 民生銀行內(nèi)部需求分析31-36
• 3.3.1 總體規(guī)模分析31-32
• 3.3.2 資本充足率分析32-34
• 3.3.3 盈利能力分析34-36
• 3.4 不同融資方式下的財(cái)務(wù)效應(yīng)分析36-41
• 3.4.1 模擬數(shù)據(jù)36-37
• 3.4.2 稀釋效應(yīng)分析37-38
• 3.4.3 民生銀行融資債務(wù)因素分析38-40
• 3.4.4 民生銀行不同融資方式下每股收益差異分析40-41
• 3.5 本章小結(jié)41-43
• 第4章 民生銀行可轉(zhuǎn)債的發(fā)行方案分析43-64
• 4.1 民生轉(zhuǎn)債的基本條款分析43-46
• 4.2 民生轉(zhuǎn)債的股權(quán)性與債權(quán)性分析46-49
• 4.2.1 非綜合性指標(biāo)分析46-47
• 4.2.2 綜合性指標(biāo)分析47-49
• 4.3 民生轉(zhuǎn)債的發(fā)行情況及市場情況49-55
• 4.3.1 民生轉(zhuǎn)債的發(fā)行情況49
• 4.3.2 民生轉(zhuǎn)債的市場表現(xiàn)49-50
• 4.3.3 民生轉(zhuǎn)債利息支付、轉(zhuǎn)股價(jià)格的調(diào)整情況50-51
• 4.3.4 民生轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股情況51-53
• 4.3.5 民生轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所面臨的困難53
• 4.3.6 民生轉(zhuǎn)債的贖回情況53-55
• 4.4 民生轉(zhuǎn)債發(fā)行前后公司財(cái)務(wù)績效比較55-57
• 4.4.1 可轉(zhuǎn)債發(fā)行前后民生銀行自身績效的對(duì)比55-56
• 4.4.2 可轉(zhuǎn)債發(fā)行前后民生銀行與參照對(duì)象績效的對(duì)比56-57
• 4.5 民生銀行可轉(zhuǎn)債定價(jià)分析57-61
• 4.5.1 可轉(zhuǎn)債常用的定價(jià)模型57-59
• 4.5.2 基于B-S模型的民生轉(zhuǎn)債定價(jià)分析59-61
• 4.6 民生轉(zhuǎn)債理論價(jià)值與市場價(jià)值的比較分析61-63
• 4.7 本章小結(jié)63-64
• 第5章 民生轉(zhuǎn)債方案的評(píng)價(jià)與改進(jìn)64-70
• 5.1 對(duì)民生轉(zhuǎn)債發(fā)行方案的評(píng)價(jià)64-67
• 5.1.1 從可轉(zhuǎn)債本身的角度進(jìn)行評(píng)價(jià)64-65
• 5.1.2 從民生銀行與投資者的角度進(jìn)行評(píng)價(jià)65-67
• 5.2 方案的改進(jìn)建議67-68
• 5.2.1 關(guān)于可轉(zhuǎn)債發(fā)行條款設(shè)計(jì)方面的建議67
• 5.2.2 優(yōu)化自身?xiàng)l件以保證可轉(zhuǎn)債融資順利進(jìn)行67-68
• 5.2.3 改善可轉(zhuǎn)債融資的外部環(huán)境68
• 5.3 本章小結(jié)68-70
• 結(jié)論70-72
• 參考文獻(xiàn)72-76
• 致謝76-77
• 個(gè)人簡歷77

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本文編號(hào)：708502