本文關鍵詞：股指期貨市場波動率的預測研究

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【摘要】：準確刻畫和預測股指期貨市場的波動率,有利于實現股指期貨的價格發(fā)現、套期保值和市場調節(jié)等功能.文章首先在已實現極差異質性自回歸模型(the Heterogeneous AutoRegressive with Realized Range,HAR-RRV model)的基礎上,構建HAR-HLT和LHAR-HLT模型;接著,以中國股市中滬深300股指期貨的5分鐘高頻交易數據為樣本,通過運用HARHLT和LHAR-HLT模型分析股指期貨市場波動率的特征以及預測股指期貨市場未來的波動率.研究發(fā)現:在HAR-HLT和LHAR-HLT模型中,高頻已實現極差、低頻已實現極差和趨勢已實現極差都包含較多對未來波動率的預測信息;股指期貨市場的波動率存在短期的"動量效應"和中長期的"反轉效應",其杠桿效應并不明顯;HAR-HLT和LHAR-HLT模型對未來1日、1周和1月波動率樣本外預測能力都明顯強于目前常用的HAR-RRV類模型.
【作者單位】： 中南大學商學院;
【關鍵詞】： 已實現極差 波動率預測 HAR-RRV模型 VMD方法 SPA檢驗
【基金】：國家自然科學基金(71171024,71371195,71431008) 中南大學研究生自主探索創(chuàng)新基金(2014zzts006)資助課題
【分類號】：F224;F724.5
【正文快照】： i引言股指期貨作為以股票指數為標的資產的特殊金融衍生品,具有價格發(fā)現、套期保值和市場調節(jié)等多重市場功能,現已發(fā)展為國際資本市場上最為活躍的金融衍生品.然而,股指期貨是一柄“雙刃劍”,在為資本市場提供風險管理工具的同時,其也難以擺脫衍生產品固有的高風險特性.由于采

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中國期刊全文數據庫 前10條

1 甄紅線;;對國外股指期貨市場發(fā)展的思考[J];金融發(fā)展研究;2009年04期

2 邱敏;;股指期貨市場的發(fā)展現狀及建議[J];現代商業(yè);2010年26期

3 夏晶;;關于當前我國股指期貨市場的若干思考[J];科技創(chuàng)業(yè)月刊;2010年12期

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6 劉e，

本文編號：706457