本文關(guān)鍵詞：KMV模型違約點(diǎn)修正

  更多相關(guān)文章： 信用風(fēng)險(xiǎn) KMV模型 違約點(diǎn) 違約概率

【摘要】：信用風(fēng)險(xiǎn)是三大金融風(fēng)險(xiǎn)-市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)之一,目前,由于我國特殊的金融環(huán)境,目前債市十分緊湊,上市公司在發(fā)債這方面都在蓄勢待發(fā)。因此上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測十分具有緊迫性和現(xiàn)實(shí)意義。目前,信用風(fēng)險(xiǎn)的量化分析在我國獲得了蓬勃發(fā)展,默頓首先將Black-scholes的期權(quán)定價(jià)方法引入到信用風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測領(lǐng)域,而后KMV公司通過建立違約點(diǎn)及違約概率的映射關(guān)系改進(jìn)了默頓模型,成為較為成熟的信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測模型。本文對(duì)國內(nèi)外關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測的模型進(jìn)行比較后,選取了國外較為常用有效的預(yù)測模型-KMV模型進(jìn)行研究討論。國外所運(yùn)用的KMV模型中的違約點(diǎn)是結(jié)合了國外企業(yè)的違約率映射而設(shè)定的,筆者通過我國的上市公司數(shù)據(jù)修正了違約點(diǎn)的設(shè)置,并通過分析發(fā)現(xiàn),KMV模型在我國上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方面雖然不夠顯著,但能在一定程度上給于投資者一點(diǎn)提示。本文一共分為以下五部分內(nèi)容:第一部分將本文的研究背景做了介紹,同時(shí)又回顧了國內(nèi)外的主要研究進(jìn)展和成果,引出了本文研究的主要模型。第二部分對(duì)目前在信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測領(lǐng)域所采用的各種模型方法,并通過比較各種模型方法,引申出KMV模型的優(yōu)勢。第三部分詳細(xì)介紹了KMV模型,包括理論架構(gòu)、預(yù)測流程等,并提出了關(guān)鍵性的假設(shè),進(jìn)行實(shí)證分析。第四部分是對(duì)模型所修正的幾種違約點(diǎn)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn),檢驗(yàn)更為有效的違約點(diǎn)設(shè)定。第五部分是本文的結(jié)論,并對(duì)上市公司未來一年的違約概率進(jìn)行了預(yù)測,并提出本文研究的局限性。
【關(guān)鍵詞】：信用風(fēng)險(xiǎn) KMV模型 違約點(diǎn) 違約概率
【學(xué)位授予單位】：蘇州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【目錄】：

• 中文摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 緒論8-11
• 一、研究背景8
• 二、國外研究狀況8-10
• 三、國內(nèi)研究狀況10-11
• 第二章 現(xiàn)狀、暴露與打破11-31
• 一、目前常用違約概率預(yù)測方法11-14
• 二、模型的建議及優(yōu)勢14-31
• 第三章 模型檢驗(yàn)31-35
• 一、均值差檢驗(yàn)31
• 二、MANN-WHITNEY U檢驗(yàn)31-33
• 三、KOLMOGOROV-SMIRNOV檢驗(yàn)33-35
• 第四章 模型預(yù)測及局限35-38
• 一、模型違約概率預(yù)測35-37
• 二、模型局限性分析37-38
• 參考文獻(xiàn)38-40
• 致謝40-41

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊軍戰(zhàn);;價(jià)格與隱含遠(yuǎn)期違約概率[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2007年02期

2 張?zhí)K林;;信貸違約概率測算方法及其應(yīng)用研究[J];洛陽理工學(xué)院學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年03期

3 慕文濤;黨宇峰;王娜;;“公共品”信用評(píng)級(jí)模式下的公司違約概率預(yù)測[J];現(xiàn)代管理科學(xué);2013年01期

4 于立勇,詹捷輝;基于Logistic回歸分析的違約概率預(yù)測研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2004年09期

5 陳東海,謝赤;信用風(fēng)險(xiǎn)管理中違約概率的估算方法[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2005年13期

6 武次冰;易宇;武鍶芪;;貸款違約概率測算方法:違約比例模型[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2010年06期

7 王穎;聶廣禮;石勇;;基于信用評(píng)分模型的我國商業(yè)銀行客戶違約概率研究[J];管理評(píng)論;2012年02期

8 王小明;;關(guān)于一類廣義可加違約概率模型的探討[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2008年06期

9 陳詩一;;德國公司違約概率預(yù)測及其對(duì)我國信用風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示[J];金融研究;2008年08期

10 潘亮;李軍;楊曉光;;一種基于樣本配比的違約概率估計(jì)方法及其應(yīng)用[J];科技促進(jìn)發(fā)展;2011年11期

中國重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 朱訓(xùn);梁雪春;;基于區(qū)間數(shù)的商業(yè)銀行信貸違約概率測算研究[A];江蘇省系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)第十一屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2009年

2 張大斌;周志剛;劉雯;焦鵬;;上市公司最優(yōu)違約系數(shù)的不確定性DE-KMV測算模型[A];中國系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)第十八屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集——A10系統(tǒng)工程方法在金融、投資、保險(xiǎn)業(yè)等領(lǐng)域的研究[C];2014年

3 陳林;周宗放;;基于倒數(shù)GAMMA分布的控股公司違約概率研究[A];第八屆（2013）中國管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場論文集[C];2013年

中國重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 農(nóng)總行信貸管理部信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)管理處供稿;違約概率的度量[N];中國城鄉(xiāng)金融報(bào);2005年

2 本報(bào)記者 李金明;德意志銀行：希臘主權(quán)債務(wù)違約概率75%[N];證券日?qǐng)?bào);2011年

3 記者 朱周良　編輯 朱賢佳;希臘違約概率驟增 緊張情緒波及股市[N];上海證券報(bào);2010年

4 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所;創(chuàng)新還是噱頭?[N];證券時(shí)報(bào);2006年

5 許一覽;信用債選擇須看指標(biāo)[N];上海金融報(bào);2009年

6 瞿強(qiáng);次貸危機(jī)評(píng)估：美國的損失與其他市場的損失[N];上海證券報(bào);2008年

7 本報(bào)記者　 張煒;銀行理財(cái)產(chǎn)品不是沒有風(fēng)險(xiǎn)[N];中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào);2006年

8 西南證券 執(zhí)筆 匡榮彪 何可 朱仲華;債券違約常態(tài)化或?qū)⒊蔀橐环N趨勢[N];上海證券報(bào);2014年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 洪波;商業(yè)銀行公司授信違約概率預(yù)測方法研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2014年

2 季峰;我國商業(yè)銀行消費(fèi)信貸違約概率模型研究[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2009年

3 許一覽;人民幣對(duì)公貸款違約概率計(jì)量模型研究[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

4 麥強(qiáng);基于違約概率和回收率負(fù)相關(guān)假設(shè)的信用風(fēng)險(xiǎn)模型研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2006年

5 孟紋羽;我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)實(shí)證研究[D];山東大學(xué);2015年

6 殷波;房地產(chǎn)泡沫與金融危機(jī)[D];華中科技大學(xué);2010年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 田林;上市公司違約概率與商業(yè)銀行潛在信用風(fēng)險(xiǎn)的度量[D];遼寧大學(xué);2015年

2 黃荔莉;我國商業(yè)銀行信貸類理財(cái)產(chǎn)品信用風(fēng)險(xiǎn)研究[D];福州大學(xué);2014年

3 黃洋洋;基于Logistic模型制造業(yè)上市公司違約概率的評(píng)估[D];華東交通大學(xué);2016年

4 曹宇;KMV模型違約點(diǎn)修正[D];蘇州大學(xué);2016年

5 王芳;初探經(jīng)濟(jì)周期條件下的違約概率計(jì)算[D];吉林大學(xué);2006年

6 吳琪;銀行貸款違約概率測量方法研究[D];武漢大學(xué);2005年

7 潘亮;一種基于樣本配比的違約概率估計(jì)方法及應(yīng)用[D];長沙理工大學(xué);2012年

8 劉佳;基于時(shí)點(diǎn)法測算違約概率的跨周期修正[D];湖南大學(xué);2011年

9 李慧萍;我國城投債違約概率的影響因素與計(jì)量研究[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

10 郭世明;基于貝葉斯估計(jì)的違約概率的測算研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2010年

，

本文編號(hào)：669739