本文關(guān)鍵詞：中國貨幣政策信貸渠道周期時變效應(yīng)研究——基于MS-VAR模型的分析

  更多相關(guān)文章： 貨幣政策 信貸渠道 周期時變效應(yīng) MS-VAR模型

【摘要】：通過在貨幣政策非對稱性理論基礎(chǔ)上,構(gòu)建包含信貸渠道、產(chǎn)出與價格變量的馬爾科夫區(qū)制變換向量自回歸模型(MS-VAR),檢驗(yàn)1998年1月至2016年3月中國貨幣政策信貸渠道的周期時變效應(yīng)的結(jié)果表明,在樣本時間區(qū)間內(nèi)貨幣政策信貸渠道存在通暢期和阻滯期兩區(qū)制狀態(tài),MS-VAR模型能夠有效捕捉信貸渠道周期變換時點(diǎn);而分區(qū)制廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)的結(jié)果顯示,信貸渠道通暢期貨幣政策產(chǎn)出與價格效應(yīng)明顯強(qiáng)于阻滯期。央行應(yīng)將傳導(dǎo)渠道非線性特征納入貨幣政策決策考慮范圍之內(nèi),增強(qiáng)對傳導(dǎo)渠道狀態(tài)轉(zhuǎn)變時點(diǎn)的敏感度,因時制宜確定政策方向和力度。
【作者單位】： 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)金融學(xué)院;中國農(nóng)業(yè)銀行南京分行;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 信貸渠道 周期時變效應(yīng) MS-VAR模型
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71173108)
【分類號】：F822.0;F832.4
【正文快照】： 虞晨陽中國農(nóng)業(yè)銀行南京分行,江蘇南京210009一、引言“新常態(tài)”下中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨“三期疊加”矛盾,作為政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)最主要的手段之一,貨幣政策同樣面臨兩難困境。一方面,長周期的增長動能轉(zhuǎn)換與短周期的危機(jī)性衰退迭加促使中國經(jīng)濟(jì)增速換擋回落,平抑經(jīng)濟(jì)波動的不良影響需

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 蔣瑛琨 ,劉艷武 ,趙振全;貨幣渠道與信貸渠道傳導(dǎo)機(jī)制有效性的實(shí)證分析——兼論貨幣政策中介目標(biāo)的選擇[J];金融研究;2005年05期

2 張春艷;;我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制信貸渠道分析[J];合作經(jīng)濟(jì)與科技;2006年12期

3 李瓊;王志偉;;貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制:貨幣渠道抑或信貸渠道[J];廣東金融學(xué)院學(xué)報;2006年06期

4 索彥峰;于波;;轉(zhuǎn)型期貨幣渠道與信貸渠道有效性的實(shí)證研究[J];財經(jīng)論叢(浙江財經(jīng)學(xué)院學(xué)報);2006年06期

5 劉麗萍;;我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的信貸渠道分析[J];安徽工業(yè)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2008年03期

6 孫小光;;我國貨幣政策效應(yīng)比較研究——基于信貸、貨幣和匯率三種渠道的分析[J];金融縱橫;2011年12期

7 歐永生;我國的“信貸渠道”辨析[J];湖北社會科學(xué);2005年04期

8 金永軍;陳柳欽;劉斌;;信貸渠道的困境及我國信貸渠道的存在性證明[J];河南金融管理干部學(xué)院學(xué)報;2008年02期

9 汪恒;;信貸渠道與貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制:上海的經(jīng)驗(yàn)[J];上海金融;2007年04期

10 黃安仲;;通貨膨脹對我國信貸渠道有效性的影響[J];經(jīng)濟(jì)問題;2012年01期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 蔣瑛琨;劉艷武;趙振全;;貨幣渠道與信貸渠道傳導(dǎo)機(jī)制有效性的實(shí)證分析——兼論貨幣政策中介目標(biāo)的選擇[A];中國金融學(xué)會第八屆優(yōu)秀論文評選獲獎?wù)撐募痆C];2005年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 任曉;央行：總部經(jīng)濟(jì)影響貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制[N];中國證券報;2008年

2 記者尹濤;加大金融對經(jīng)濟(jì)的支持力度[N];中國證券報;2002年

3 姜福慶;構(gòu)建信用環(huán)境 暢通信貸渠道[N];金融時報;2001年

4 曾超;貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制及效果研究[N];期貨日報;2010年

5 國家信息中心預(yù)測部副研究員 張茉楠;繼續(xù)大規(guī)模貨幣投放效果不大[N];中國證券報;2012年

6 張茉楠;全球貨幣政策因何失效？[N];上海金融報;2012年

7 國家信息中心副研究員 張茉楠;大規(guī)模貨幣投放效果不大[N];深圳特區(qū)報;2012年

8 ;短期加息可能基本排除[N];中華工商時報;2007年

9 張立棟;短期內(nèi)加息“警報”基本解除[N];證券時報;2007年

10 宏源證券首席宏觀分析師 邵宇;中國經(jīng)濟(jì)苦夏：缺電、通脹加地產(chǎn)調(diào)控[N];證券時報;2011年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 歐永生;貨幣政策傳導(dǎo)的“信貸渠道”探討[D];華中科技大學(xué);2004年

2 董華平;中國貨幣政策信貸渠道傳導(dǎo)效應(yīng)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 邵珠才;貨幣政策的有效性和信貸渠道[D];山東大學(xué);2006年

2 張靜靜;基于信貸渠道和利率渠道的我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的有效性研究[D];上海師范大學(xué);2013年

3 周志敏;我國貨幣政策信貸渠道存在性研究[D];南京師范大學(xué);2012年

4 張迪;中國貨幣政策信貸渠道效果弱化及證券因素分析[D];華東師范大學(xué);2008年

5 楊雪;我國銀行信貸渠道傳導(dǎo)有效性研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2013年

6 魏大光;信貸渠道下貨幣政策有效性的研究[D];廈門大學(xué);2009年

7 彭睿;我國貨幣政策傳導(dǎo)的信貸渠道研究[D];湖南大學(xué);2006年

8 葛蘭;我國貨幣政策傳導(dǎo)的信貸渠道研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2007年

9 王曉君;貨幣政策銀行信貸渠道對產(chǎn)業(yè)間資源錯配影響的計量研究[D];浙江理工大學(xué);2015年

10 饒光敏;對中國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的實(shí)證研究（1996年～2005年）[D];廣東外語外貿(mào)大學(xué);2006年

，

本文編號：621804