本文關(guān)鍵詞：分析師盈余預(yù)測(cè)修正對(duì)股價(jià)漂移的影響研究

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【摘要】：本文以2008～2012年分析師對(duì)A股上市公司的盈余預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為研究樣本,研究年度盈余公告后分析師盈余預(yù)測(cè)修正對(duì)股價(jià)漂移的影響。研究發(fā)現(xiàn):在事件窗口內(nèi),公告后分析師修正盈余預(yù)測(cè)提高了盈余反應(yīng)系數(shù),增強(qiáng)了盈余公告后市場(chǎng)的反應(yīng)程度;在漂移窗口內(nèi),公告后分析師盈余預(yù)測(cè)修正不僅直接減輕股價(jià)漂移的程度,還間接通過(guò)影響未預(yù)期盈余減輕盈余公告后漂移現(xiàn)象。研究結(jié)果說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)分析師盈余預(yù)測(cè)修正信息反應(yīng)滯后,存在漂移現(xiàn)象。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 分析師 盈余預(yù)測(cè)修正 股價(jià)漂移
【正文快照】： 一、引言有效市場(chǎng)假說(shuō)意味著在一個(gè)有效市場(chǎng)中,投資者一得到新信息就會(huì)即時(shí)調(diào)整對(duì)未來(lái)盈余的預(yù)期,同時(shí)同步反映到股票價(jià)格。然而,研究表明市場(chǎng)并沒(méi)有像有效市場(chǎng)理論預(yù)測(cè)的那樣對(duì)信息做出反應(yīng),發(fā)現(xiàn)了與有效市場(chǎng)不一致的異�，F(xiàn)象。其中之一就是盈余公告后的股價(jià)漂移現(xiàn)象(PEAD),

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