本文關(guān)鍵詞：開放式信用債券型基金的最優(yōu)投資策略

  更多相關(guān)文章： 開放式信用型債券基金 簡(jiǎn)約化模型 資金凈流入 最優(yōu)投資策略 鞅方法

【摘要】：假設(shè)開放式信用債券型基金的資金凈流入為一個(gè)隨機(jī)過程,基金的投資目標(biāo)為基于最終財(cái)富的期望效用最大化,研究了基金如何對(duì)信用債券以及銀行存款進(jìn)行最優(yōu)投資,并利用鞅方法給出了此優(yōu)化問題的解析解。結(jié)果表明:開放式信用債券型基金對(duì)信用債券的最優(yōu)投資策略是跳躍風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)以及剩余投資期限的增函數(shù);是違約損失率以及資金凈流入波動(dòng)率的減函數(shù)。
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與管理學(xué)院;上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 開放式信用型債券基金 簡(jiǎn)約化模型 資金凈流入 最優(yōu)投資策略 鞅方法
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71301105,71273169)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 信用債券是債券的一大類,是依靠債券發(fā)行者的信用為基礎(chǔ)發(fā)行的、除國(guó)債和中央銀行票據(jù)之外的、非國(guó)家信用的固定收益類金融工具,主要包括:企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、可轉(zhuǎn)債、可分離債及資產(chǎn)支持證券等。信用債券是企業(yè)融資和金融市場(chǎng)投資的重要工具,其特殊的地位

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 盧大彪;;我國(guó)信用債券市場(chǎng)存在的主要問題與改進(jìn)路徑[J];西南金融;2011年11期

2 卞世博;劉海龍;張曉陽(yáng);;信用債券的最優(yōu)投資策略[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2012年12期

3 劉勁文;;信用債基金:無邊光景一時(shí)新[J];新民周刊;2012年19期

4 何德旭;田紅勤;陳林;;發(fā)展信用債券市場(chǎng),提高直接融資比重[J];金融理論與實(shí)踐;2008年01期

5 王兵;;中國(guó)信用債券市場(chǎng)初步研究[J];內(nèi)蒙古金融研究;2009年04期

6 程芳;宋曉丹;;信用債券信用評(píng)級(jí)建設(shè)亟須跟進(jìn)[J];東方企業(yè)文化;2010年03期

7 袁紹鋒;陳詠暉;;信用債券定價(jià)中的基準(zhǔn)利率選擇[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理;2011年05期

8 卞世博;劉海龍;;違約相關(guān)性下包含信用債券的最優(yōu)投資組合[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2013年03期

9 劉師媛;;簡(jiǎn)論我國(guó)信用債券的評(píng)級(jí)質(zhì)量[J];時(shí)代金融;2013年12期

10 ;基金點(diǎn)評(píng)[J];卓越理財(cái);2010年10期

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 農(nóng)銀恒久增利債券 農(nóng)銀增強(qiáng)收益?zhèn)鸾?jīng)理 史向明;信用債券仍將有穩(wěn)健回報(bào)[N];證券時(shí)報(bào);2012年

2 農(nóng)銀恒久增利債券 農(nóng)銀增強(qiáng) 收益?zhèn)鸾?jīng)理 史向明;信用債券供給增加對(duì)債券市場(chǎng)是把雙刃劍[N];上海證券報(bào);2012年

3 本報(bào)記者 王婷　王燕;中國(guó)信用債券市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊[N];中國(guó)證券報(bào);2011年

4 匯添富增強(qiáng)收益?zhèn)�、匯添富保本混合基金經(jīng)理 陸文磊;信用債投資的魅力與陷阱[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2011年

5 記者 王信川;公司信用債券市場(chǎng)取得長(zhǎng)足發(fā)展[N];經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào);2011年

6 匯添富增強(qiáng)收益?zhèn)稹R添富保本混合基金經(jīng)理 陸文磊;信用債投資的魅力與陷阱[N];上海證券報(bào);2011年

7 匯添富增強(qiáng)收益?zhèn)�、匯添富保本混合基金經(jīng)理 陸文磊;信用債投資的魅力與陷阱[N];華夏時(shí)報(bào);2011年

8 招商證券 王丹妮　宗樂;重點(diǎn)投資信用債券[N];中國(guó)證券報(bào);2009年

9 東東;后信用債券行情的投資選擇[N];上海證券報(bào);2013年

10 何德旭邋田紅勤 劉蓬;發(fā)展信用債券：提高直接融資比重的切入點(diǎn)[N];中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào);2008年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 卞世博;基于簡(jiǎn)約化模型定價(jià)的信用債券最優(yōu)投資策略研究[D];上海交通大學(xué);2012年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 姚燕娜;我國(guó)信用債券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與問題研究[D];財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所;2010年

2 喬喬;基于我國(guó)公司信用債券市場(chǎng)的CDS產(chǎn)品設(shè)計(jì)及監(jiān)管研究[D];天津大學(xué);2013年

3 楊艷;我國(guó)信用債券評(píng)級(jí)問題研究[D];財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所;2011年

，

本文編號(hào)：557685