發(fā)布時間：2017-07-16 04:15

  本文關(guān)鍵詞：定向增發(fā)、股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余管理

  更多相關(guān)文章： 定向增發(fā) 股權(quán)集中度 股權(quán)制衡度 機構(gòu)投資者 盈余管理

【摘要】：相比于非定向增發(fā),上市公司在定向增發(fā)前主要進(jìn)行向下的盈余操縱,股權(quán)集中度和機構(gòu)投資者持股比例與負(fù)向可操縱性應(yīng)計利潤顯著負(fù)相關(guān),股權(quán)制衡度與負(fù)向可操縱性應(yīng)計利潤正相關(guān)。在定增股解鎖前,上市公司的股權(quán)集中度、制衡度和機構(gòu)投資者持股比例相比于定向增發(fā)前都顯著增加,上市公司主要進(jìn)行的是向上的盈余操縱,機構(gòu)投資者持股比例與正向可操縱性應(yīng)計利潤顯著正相關(guān),股權(quán)集中度和制衡度與盈余管理之間的關(guān)系不再顯著。
【作者單位】： 河海大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 定向增發(fā) 股權(quán)集中度 股權(quán)制衡度 機構(gòu)投資者 盈余管理
【基金】：教育部人文社會科學(xué)規(guī)劃基金項目“投資者情緒、盈余管理與定向增發(fā)效應(yīng)研究”,項目編號:12YJA630179 河海大學(xué)中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費項目“非對稱信息視角下小微企業(yè)信用風(fēng)險評估研究”,項目編號:2013B33114
【分類號】：F275;F271;F832.51
【正文快照】： 定向增發(fā)作為上市公司非公開發(fā)行的一種主要方式,近年來成為上市公司融資的新寵。2014-2015年定向增發(fā)實現(xiàn)突破式的增長,發(fā)行次數(shù)由488次增加到820次,募集資金總額首次超過萬億元。不同于首次公開發(fā)行(IPO),定向增發(fā)的發(fā)行條件相對比較簡單,沒有特定的盈利性水平的要求。但是

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 馬剛;;定向增發(fā):風(fēng)險與機遇并存[J];新財經(jīng);2006年09期

2 田婧;;定向增發(fā)機制研究[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2007年08期

3 李獻(xiàn)剛;;上市公司實施定向增發(fā)的動因分析[J];華東經(jīng)濟管理;2007年11期

4 楊洋;;上市公司定向增發(fā)機制研究——基于新舊比較的視點[J];中國商界(下半月);2008年09期

5 郝文;;房地產(chǎn)上市公司定向增發(fā)融資問題研究[J];財會通訊(學(xué)術(shù)版);2008年12期

6 曾勁松;;上市公司定向增發(fā)定價的影響因素研究[J];中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2009年05期

7 李紅波;;定向增發(fā)簡析[J];現(xiàn)代商業(yè);2009年15期

8 張鳴;郭思永;;大股東控制下的定向增發(fā)和財富轉(zhuǎn)移——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];會計研究;2009年05期

9 姜來;羅黨論;賴媚媚;;掏空、支持與定向增發(fā)折價——來自我國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2010年04期

10 張穎杰;;定向增發(fā)模式的選擇[J];法制與社會;2010年36期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 黎文靖;江偉;;制度安排、大股東支持與定向增發(fā)折價——來自中國證券市場的經(jīng)驗證據(jù)[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會2008年學(xué)術(shù)年會（第十五屆年會）暨中央在鄂集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管理研討會論文集（上冊）[C];2008年

2 章衛(wèi)東;鄒斌;廖義剛;張蓉星;;定向增發(fā)股份解鎖后機構(gòu)投資者減持行為與盈余管理——來自我國上市公司定向增發(fā)新股解鎖的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[A];第三屆海峽兩岸會計學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2011年

3 俞靜;;究竟是大股東利益輸送抑或投資者樂觀情緒推高了定向增發(fā)折扣?——來自中國證券市場的證據(jù)[A];第四屆（2009）中國管理學(xué)年會——會計與財務(wù)分會場論文集[C];2009年

4 吳育輝;魏志華;吳世農(nóng);;定向增發(fā)的時機選擇、停牌操控與控股股東掏空[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——公司治理分會場論文集[C];2010年

5 熊劍;陳卓;;大股東營私:定向增發(fā)與減持套利——來自中國上市公司的證據(jù)[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

6 裘瑩;宋英慧;安亞人;;定向增發(fā)對象類型對公司業(yè)績的影響研究——來自我國A股上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)(2006～2010)[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

7 俞靜;徐斌;;發(fā)行對象、市場行情與定向增發(fā)市場反應(yīng)異象——基于中國證券市場數(shù)據(jù)的實證分析[A];中國會計學(xué)會2012年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2012年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳銘;定向增發(fā)尚存四道坎[N];中國證券報;2003年

2 劉曉丹 田定斌;定向增發(fā)受青睞[N];中國證券報;2003年

3 寧峻;定向增發(fā)滿堂彩[N];解放日報;2003年

4 張子學(xué);上市公司定向增發(fā)法律問題研究[N];金融時報;2004年

5 本報記者 邵小萌;定向增發(fā) 一個巴掌拍不響[N];證券時報;2003年

6 本報記者 馮飛;定向增發(fā)或成B股再融資主流[N];證券時報;2003年

7 宋振慶;定向增發(fā)潮的初次“碰壁”[N];中國房地產(chǎn)報;2007年

8 ;定向增發(fā)進(jìn)程最新統(tǒng)計[N];證券日報;2006年

9 本報記者 熊欣;定向增發(fā)熱局部降溫加大開放[N];證券日報;2006年

10 本報記者　 張歆 實習(xí)記者 萬敏;定向增發(fā)成融資“第一高手”[N];證券日報;2006年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 趙根;我國上市公司定向增發(fā)定價偏好及經(jīng)濟后果研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2009年

2 蔣雪琴;定向增發(fā)前大股東操縱行為及其偏好研究[D];華南理工大學(xué);2015年

3 曹立z，

本文編號：547057