本文關(guān)鍵詞：高管股權(quán)激勵與資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整

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【摘要】：研究高管股權(quán)激勵對資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整的影響,對優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)、完善高管收入分配制度、提高公司業(yè)績水平具有重要意義。本文利用2003-2013年我國A股上市公司的動態(tài)面板數(shù)據(jù),研究了高管股權(quán)激勵對資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn),高管股權(quán)激勵強(qiáng)度與資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度顯著正相關(guān);且當(dāng)資本結(jié)構(gòu)向下調(diào)整時,股權(quán)激勵對資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整速度的促進(jìn)作用會更大�；谥贫纫蛩氐倪M(jìn)一步分析表明,相比國有企業(yè),股權(quán)激勵對資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度的影響在非國有企業(yè)中更加顯著;而2006年股權(quán)分置改革后,股權(quán)激勵對資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度的影響也更得到進(jìn)一步強(qiáng)化。本文的研究不僅豐富了我國特殊經(jīng)濟(jì)制度背景下公司資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整理論,也為公司制定有效的激勵契約提供了理論依據(jù)。
【作者單位】： 安徽財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股權(quán)激勵 資本結(jié)構(gòu) 調(diào)整速度 產(chǎn)權(quán)性質(zhì) 股權(quán)分置改革
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71540004) 國家社會科學(xué)基金項目(13BJY013) 安徽省自然科學(xué)基金項目(1408085MG138)的資助
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言勵的重要方式,其對公司投資行為、內(nèi)部控制以及戰(zhàn)略等資本結(jié)構(gòu)決策是公司日常財務(wù)決策的核心部分,也是都產(chǎn)生了積極作用(呂長江和張海平,2011;逯東等,公司各項財務(wù)活動結(jié)果的體現(xiàn)。大量研究表明,公司存在2014;左晶晶和唐躍軍,2014)。然而,對于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)背景一個目標(biāo)資

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本文編號：546309