本文關(guān)鍵詞：基于EEMD和狀態(tài)空間分析的匯市和股市動(dòng)態(tài)關(guān)系研究

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【摘要】：本文使用集總平均經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解方法 (EEMD)將上證綜指和人民幣兌美元匯率分解為波動(dòng)頻率不同的分量,并在對(duì)各分量進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上將其劃分為短期分量、中長(zhǎng)期分量和趨勢(shì)項(xiàng)后,采用滾動(dòng)窗口相關(guān)系數(shù)、狀態(tài)空間模型實(shí)證研究了兩者之間動(dòng)態(tài)傳導(dǎo)機(jī)制。結(jié)果發(fā)現(xiàn),趨勢(shì)項(xiàng)決定了兩者的長(zhǎng)期走向,是其內(nèi)在特征的體現(xiàn),中長(zhǎng)期分量反映了重大事件對(duì)兩者變動(dòng)趨勢(shì)的影響,短期分量反映了市場(chǎng)上噪音對(duì)兩者變動(dòng)趨勢(shì)的影響;匯率和上證綜指之間存在相互傳導(dǎo)機(jī)制,不論是短期分量、中長(zhǎng)期分量還是趨勢(shì)項(xiàng),匯率對(duì)股市的傳導(dǎo)大于股市對(duì)匯率的傳導(dǎo),且兩者的短期分量和中長(zhǎng)期分量的傳導(dǎo)隨著國(guó)家政策和外界環(huán)境的變動(dòng)而變動(dòng),趨勢(shì)項(xiàng)基本不受外界環(huán)境的影響。
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;陜西省社會(huì)科學(xué)院金融投資研究所;
【關(guān)鍵詞】： 匯率 上證綜指 集總平均經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解方法 滾動(dòng)窗口分析 狀態(tài)空間模型
【基金】：陜西省社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“通貨膨脹預(yù)期的管理研究”(12D106)
【分類號(hào)】：F830.91;F830.7;F224
【正文快照】： 引言作為連接經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部和外部的樞紐性變量,匯率與一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān),而股市作為一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況的晴雨表也與本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān),這就決定了兩者之間必然存在緊密的聯(lián)系。流量導(dǎo)向模型認(rèn)為,匯率的變動(dòng)會(huì)影響一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支平衡,進(jìn)而影響該國(guó)的實(shí)際產(chǎn)出,最終影響

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