本文關鍵詞：投資者情緒變動與股市收益率關系的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：金融市場上不斷涌現(xiàn)的異�，F(xiàn)象給傳統(tǒng)金融理論帶來極大的挑戰(zhàn)。投資者情緒作為行為金融學研究的兩大基本內(nèi)容之一,已經(jīng)成為行為金融領域的研究熱點。通過對投資者情緒與證券市場收益之間關系的實證研究發(fā)現(xiàn):投資者情緒變動與股市收益率正相關但整體相關度不高;投資者情緒變動與股市收益之間存在雙向因果關系;情緒指數(shù)在長期內(nèi)的變動與股市收益的雙向關系比短期更顯著,投資者注重將自己對后市的長期預期作為投資決策的重要依據(jù)。
【作者單位】： 西南財經(jīng)大學金融學院;
【關鍵詞】： 投資者情緒 上證綜指 股市收益 VAR模型 雙向因果關系
【分類號】：F832.51;B842.6
【正文快照】： 不斷涌現(xiàn)的金融市場異象質(zhì)疑著完美金融市場的存在。行為金融學肯定了投資者的心理因素在決策行為中的地位和作用,比傳統(tǒng)金融學中的完全理性假設更接近于真實的金融市場。作為行為金融理論的主要內(nèi)容之一,投資者情緒在資產(chǎn)定價和投資決策中的作用以及市場歷史收益信息對未來投

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