本文關(guān)鍵詞：基金投資風(fēng)格漂移及對(duì)股市波動(dòng)的影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文首先采用FamaFrench三因素模型實(shí)證研究我國(guó)2005年7月之前成立的56只股票型基金投資風(fēng)格的分布及其在不同股市行情下的風(fēng)格漂移情況;然后采用EGARCH模型來(lái)探討投資風(fēng)格漂移與股市波動(dòng)性兩者之間的關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明:基金投資風(fēng)格存在著隨股市行情變換的風(fēng)格輪換現(xiàn)象以及明顯的"羊群效應(yīng)",表現(xiàn)出嚴(yán)重的投資風(fēng)格漂移現(xiàn)象。同時(shí),基金因投資風(fēng)格漂移會(huì)對(duì)其所持倉(cāng)的股票產(chǎn)生波動(dòng)性效應(yīng),從而進(jìn)一步影響股市的波動(dòng)性。
【作者單位】： 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;華南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 投資風(fēng)格漂移 股市波動(dòng)性 股票型基金
【基金】：教育部高校博士學(xué)科點(diǎn)專項(xiàng)科研基金新教師類資助課題(20120172120050) 廣東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)“十二五”規(guī)劃項(xiàng)目(GD13YGL05) 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金(2015ZM086)的階段性研究成果
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 引言基金作為主要的機(jī)構(gòu)投資者之一,對(duì)維護(hù)股票市場(chǎng)穩(wěn)定起著非常重要的作用,其中,開(kāi)放式基金是主流產(chǎn)品,特別是股票型基金受到金融界的追捧。據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)(ICI)統(tǒng)計(jì),截止2015年3月底,全球開(kāi)放式基金資產(chǎn)規(guī)模約為37.28萬(wàn)億美元,其中44%為股票型基金,在數(shù)量方面也將超過(guò)三

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本文編號(hào)：483275