本文關(guān)鍵詞：高息委托貸款與企業(yè)創(chuàng)新，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文分析了參與以高息委托貸款為代表的影子銀行業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)和未來(lái)業(yè)績(jī)的影響。通過結(jié)合管理層的短視理論,本文分析了企業(yè)從事高息委托貸款后企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)變化以及盈利水平和構(gòu)成的變化。結(jié)果表明,當(dāng)年從事高息委托貸款降低了企業(yè)未來(lái)的專利產(chǎn)出水平和投入水平,并伴隨未來(lái)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)資產(chǎn)收益率更低和營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)資產(chǎn)收益率更高的情形。進(jìn)一步的分析表明,從事高息委托貸款與否與公司整體盈利能力沒有顯著差異,更多表現(xiàn)出盈利結(jié)構(gòu)上的差異,說明從事高息委托貸款的根本動(dòng)機(jī)是源于管理層的短視。
【作者單位】： 北京工商大學(xué)商學(xué)院;北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 高息委托貸款 創(chuàng)新活動(dòng) 管理層短視
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(批準(zhǔn)號(hào):71172025,71502007) 北京工商大學(xué)國(guó)有資產(chǎn)管理協(xié)同創(chuàng)新中心(編號(hào):GZ20130801、GZ20131002)的資助
【分類號(hào)】：F832.4;F273.1
【正文快照】： 一、研究問題企業(yè)創(chuàng)新不但是公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源(Porter,1992),也是經(jīng)濟(jì)體內(nèi)生增長(zhǎng)的重要組成部分(Solow,1957),而一國(guó)金融體系的發(fā)展水平對(duì)于創(chuàng)新起著重要的促進(jìn)作用。作為影子銀行系統(tǒng)重要組成部分,委托貸款總額占中國(guó)全社會(huì)融資總額比例由2007年的5.65%上升到2013年14.

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本文編號(hào)：480808