本文關鍵詞：貨幣政策對股票市場流動性影響時變性的計量檢驗——基于TVP-VAR模型的實證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文首先分析了貨幣政策對股票市場流動性的傳導機制,并且選用非流動性和換手率表示股票市場流動性,采用TVP-VAR模型對貨幣政策對我國股票市場流動性的動態(tài)影響進行了實證檢驗,分析了貨幣政策對股票市場流動性影響的時變性。實證結果表明:貨幣政策的擴張可以促進股票市場流動性的改善,貨幣政策的緊縮將會造成股票市場流動性的惡化。貨幣供應量、利率和市場收益率對我國股票市場流動性的影響呈現(xiàn)明顯的時變性特征,貨幣政策對股票市場流動性在不同時期的影響程度和持續(xù)時間存在明顯的差異性。
【作者單位】： 吉林大學數(shù)量經濟研究中心;吉林大學商學院;
【關鍵詞】： 貨幣政策 股票市場流動性 TVP-VAR模型
【基金】：吉林大學哲學社會科學重大課題培育項目(項目編號:2015ZDPY09) 吉林省科技發(fā)展計劃軟科學研究項目(20130420035FG)
【分類號】：F822.0;F832.51;F224
【正文快照】： 引言 盈利性、安全性、流動性是金融資產的三大屬性,流動性的存在使得資本可以通過證券市場得到優(yōu)化配置。流動性是指變賣該種資產所需要的時間和變賣該資產時的價格與公平市場價格的比率之間的關系,它是某種資產可以在一個合理的價格上順利變現(xiàn)的能力。股票市場流動性是指投

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