發(fā)布時間：2017-06-22 00:05

  本文關鍵詞：資產(chǎn)證券化:打包與分級對資產(chǎn)價格的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文建立了一個存在投資者風險約束的資產(chǎn)定價模型,并討論金融機構進行資產(chǎn)證券化的動機。本文發(fā)現(xiàn),資產(chǎn)證券化中的打包可以降低投資者平均感受到的風險,從而提高資產(chǎn)的銷售價格;資產(chǎn)證券化中的分級不但可以降低投資者平均感受到的風險,還會使投資者忽略部分由不同優(yōu)先級證券之間的相關性帶來的風險,從而提高資產(chǎn)的銷售價格。此外,本文還發(fā)現(xiàn),金融機構的最優(yōu)分級一定會使優(yōu)先級證券正好滿足有風險約束的投資者的投資條件。
【作者單位】： 北京航空航天大學經(jīng)濟與管理學院;中央財經(jīng)大學金融學院;
【關鍵詞】： 資產(chǎn)證券化 打包 分級 資產(chǎn)定價
【基金】：中央財經(jīng)大學金融學院院級研究課題的資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 資產(chǎn)證券化自2007-2009 年金融危機以來成為一個重要的研究話題(Gorton和Metrick,2012)。 大部分研究都旨在探討資產(chǎn)證券化的后果:有研究認為,資產(chǎn)證券化不利于社會福利,如Keys等(2008)認為證券化會降低對貸款的篩選激勵,從而降低貸款的質量;也有研究認為,資產(chǎn)證券

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 任占元;控制貸款資產(chǎn)風險的七點建議[J];經(jīng)濟師;1994年09期

2 趙富，祝建靜;略論銀行實行資產(chǎn)風險管理的途徑及對策[J];經(jīng)濟師;1996年11期

3 張壯生;;外貿(mào)企業(yè)應嚴格控制 支出性資產(chǎn)掛賬 防范資產(chǎn)風險[J];對外經(jīng)貿(mào)財會;1999年04期

4 趙天榮,陳澤忠;企業(yè)金融資產(chǎn)的風險管理[J];湖南經(jīng)濟;2000年07期

5 石謙;試論資產(chǎn)證券化的現(xiàn)實障礙和急需解決的問題[J];經(jīng)濟問題探索;2000年04期

6 孫宏偉,唐家田;試析保險企業(yè)當前的資產(chǎn)結構和資產(chǎn)質量[J];上海保險;2000年07期

7 石謙;論現(xiàn)階段我國推行資產(chǎn)證券化的可行性[J];思想戰(zhàn)線;2000年02期

8 劉天才,何玲云,潘天芹,劉持平,曾巧雯;資產(chǎn)證券化過程中的風險防范[J];杭州金融管理干部學院學報;2000年02期

9 戴永翔;國有銀行:從法律角度關注資產(chǎn)風險管理[J];現(xiàn)代商業(yè)銀行;2000年11期

10 朱昌學;;新形勢下銀行存量信貸資產(chǎn)保全策略研究[J];湖北農(nóng)村金融研究;2000年07期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 艾共成;;依法擴大資產(chǎn)風險防范空間[A];陜西省金融學會第十屆金融征文評選集[C];2004年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 中金公司;倚重資產(chǎn)證券化 力促券商業(yè)務創(chuàng)新[N];證券日報;2005年

2 吳曉東;金融不良資產(chǎn)與資產(chǎn)證券化[N];內(nèi)蒙古日報(漢);2000年

3 紀敏;資產(chǎn)證券化從四方面促進金融發(fā)展[N];上海證券報;2005年

4 朱紫云;資產(chǎn)證券化體驗“冰火兩重天”[N];中國經(jīng)營報;2006年

5 本報記者　 清溪;銀行期待發(fā)力資產(chǎn)證券化[N];證券時報;2006年

6 宋一欣;資產(chǎn)證券化好馬還需配好鞍[N];證券時報;2006年

7 中國聯(lián)合網(wǎng)絡通信有限公司太原市分公司 郝衛(wèi)國;資產(chǎn)結構動態(tài)管理機制探討[N];山西經(jīng)濟日報;2009年

8 王欣 中國聯(lián)合網(wǎng)絡通信有限公司山西分公司;淺談資產(chǎn)結構動態(tài)管理機制在企業(yè)中的運用[N];山西經(jīng)濟日報;2010年

9 向冬梅;金融創(chuàng)新：資產(chǎn)證券化[N];經(jīng)理日報;2002年

10 李證;資產(chǎn)證券化：處理不良資產(chǎn)的“捷徑”？[N];廠長經(jīng)理日報;2002年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 那銘洋;資產(chǎn)證券化和金融發(fā)展、金融穩(wěn)定關聯(lián)研究[D];吉林大學;2011年

2 黃育華;我國推行資產(chǎn)證券化的戰(zhàn)略研究[D];中國社會科學院研究生院;2000年

3 張利;美國資產(chǎn)證券化研究[D];吉林大學;2013年

4 李曜;資產(chǎn)證券化的創(chuàng)新機制及其在中國的應用前景[D];上海財經(jīng)大學;2000年

5 王安樂;國有企業(yè)集團資產(chǎn)證券化研究[D];華中科技大學;2008年

6 梁志峰;資產(chǎn)證券化的風險防范研究[D];中南大學;2004年

7 王志強;銀行資產(chǎn)證券化的直接動因與作用效果：理論與經(jīng)驗證據(jù)[D];東北財經(jīng)大學;2007年

8 曹俊勇;銀行資產(chǎn)證券化與我國的路徑選擇[D];南京農(nóng)業(yè)大學;2006年

9 李晗虹;連續(xù)時間框架下資產(chǎn)混合策略研究[D];天津大學;2005年

10 吳佳;中國投資者金融資產(chǎn)國際化投資問題研究[D];同濟大學;2008年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳明;遼寧上市公司資產(chǎn)質量評價[D];遼寧大學;2015年

2 林濤;中國企業(yè)資產(chǎn)證券化發(fā)展對策研究[D];遼寧大學;2015年

3 馮春蕓;我國企業(yè)資產(chǎn)證券化運作機制研究[D];云南財經(jīng)大學;2015年

4 丁楠;商業(yè)銀行信用風險加權資產(chǎn)計算系統(tǒng)的設計與實現(xiàn)[D];電子科技大學;2014年

5 張雨萌;常見資產(chǎn)配置方法在我國的實證分析[D];復旦大學;2014年

6 王樹陽;資產(chǎn)證券化在中國的實踐中的思考[D];上海交通大學;2014年

7 鮑兵;風險平價配置和其他資產(chǎn)配置方法的比較研究[D];復旦大學;2014年

8 孫克;建立一家聚焦于多元資產(chǎn)配置的資產(chǎn)管理公司[D];上海交通大學;2014年

9 彭強;湖南省高速公路資產(chǎn)證券化研究[D];湖南師范大學;2015年

10 蒲劍;我國資產(chǎn)證券化的法律障礙與對策[D];華東政法大學;2015年

  本文關鍵詞：資產(chǎn)證券化:打包與分級對資產(chǎn)價格的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

，

本文編號：470231